Le bénéfice d'exploitation est un chiffre comptable qui mesure le montant des bénéfices réalisés à partir des opérations d'une entreprise, après déduction des dépenses d'exploitation telles que les salaires, l'amortissement et le coût des marchandises vendues (COGS).
Résultat d'exploitation— aussi appelé revenu d'exploitation— prend le revenu brut d'une entreprise, qui équivaut au revenu total moins le COGS, et soustrait toutes les dépenses d'exploitation. Les dépenses d'exploitation d'une entreprise sont les coûts engagés dans le cadre des activités d'exploitation normales et comprennent des éléments tels que les fournitures de bureau et les services publics.
Le bénéfice d'exploitation est une mesure qui montre quelle part des revenus d'une entreprise deviendra éventuellement des bénéfices. Le bénéfice d'exploitation est similaire au bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une entreprise ; il est également appelé résultat opérationnel ou résultat récurrent. La seule grande différence entre le bénéfice d'exploitation et l'EBIT est que l'EBIT inclut tout revenu hors exploitation généré par l'entreprise.
L'analyse du résultat d'exploitation est utile pour les investisseurs car elle n'inclut pas les impôts et autres éléments ponctuels susceptibles de fausser le bénéfice ou le résultat net. Une entreprise qui génère un montant croissant de revenus d'exploitation est considérée comme favorable, car cela signifie que la direction de l'entreprise génère plus de revenus tout en contrôlant les dépenses, les coûts de production et les frais généraux.
La formule du résultat d'exploitation est décrite ci-dessous :
Revenu d'exploitation=Revenu brut−Dépenses d'exploitation
Les charges d'exploitation comprennent les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), la dépréciation et l'amortissement et les autres charges d'exploitation. Le revenu d'exploitation exclut des éléments tels que les investissements dans d'autres entreprises (revenu hors exploitation), les impôts et les charges d'intérêts. En outre, les éléments non récurrents, tels que les espèces versées pour le règlement d'un procès, ne sont pas inclus. Le résultat d'exploitation est nécessaire pour calculer la marge d'exploitation, qui décrit l'efficacité opérationnelle d'une entreprise.
Le résultat d'exploitation est le montant des revenus qu'une entreprise génère à partir de ses activités principales, ce qui signifie qu'il exclut les revenus et les dépenses qui ne sont pas directement liés à l'activité principale.
De nombreuses entreprises se concentrent sur le bénéfice d'exploitation lorsqu'elles mesurent le succès opérationnel de l'entreprise. Par exemple, la société ABC, un hôpital et une entreprise pharmaceutique, enregistre une augmentation de son bénéfice d'exploitation de 20 % d'une année sur l'autre pour atteindre 25 millions de dollars au cours des deux premiers trimestres de son exercice. L'entreprise a réalisé une augmentation de son chiffre d'affaires et de son résultat d'exploitation grâce à une augmentation du volume de patients au cours des deux trimestres. L'augmentation du nombre de visites de patients est due à deux des nouveaux médicaments d'immunothérapie de la société :l'un traite le cancer du poumon et l'autre le mélanome.
Dans un autre exemple, nous avons la société Red, qui publie des résultats financiers pour le premier trimestre de son exercice. La société a vu son bénéfice d'exploitation augmenter de 37 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le rapport sur l'augmentation du bénéfice d'exploitation est particulièrement important car la société envisage de fusionner avec Company Blue, et les actionnaires devraient voter sur la fusion potentielle le mois prochain. Bien que les ventes de Company Red au premier trimestre aient chuté de 3 %, la croissance de son bénéfice d'exploitation pourrait potentiellement donner confiance aux actionnaires de Company Blue pour voter en faveur de la fusion des deux sociétés.
L'exemple ci-dessous montre comment trouver et calculer le résultat d'exploitation à l'aide du compte de résultat d'Apple (AAPL). Les chiffres proviennent du trimestre se terminant le 29 juin 2019.
Il est important de noter que le bénéfice d'exploitation est différent du bénéfice net (ainsi que du bénéfice brut). Le résultat d'exploitation comprend plus de postes de dépenses que le bénéfice brut, qui comprend principalement les coûts de production. Le bénéfice d'exploitation comprend à la fois le COGS (coût des ventes) et les dépenses d'exploitation. Toutefois, le bénéfice d'exploitation n'inclut pas les éléments tels que les autres revenus, les revenus hors exploitation et les dépenses hors exploitation. Au lieu de cela, ces chiffres sont inclus dans le calcul du revenu net.
Pas exactement. Le bénéfice d'exploitation est ce qui reste après qu'une entreprise a soustrait le coût des marchandises vendues (COGS) et les autres dépenses d'exploitation des revenus des ventes qu'elle reçoit. Cependant, il ne tient pas compte des impôts, des intérêts ou des frais de financement, ni de la dépréciation et de l'amortissement.
Bien qu'un bon résultat d'exploitation soit souvent un indicateur de rentabilité, il peut y avoir des cas où une entreprise gagne de l'argent grâce à ses opérations mais doit dépenser plus en intérêts et en impôts. Cela peut être dû à des frais ponctuels, à de mauvaises décisions financières prises par l'entreprise ou à un environnement de taux d'intérêt croissant qui a un impact sur les dettes impayées. Alternativement, une entreprise peut gagner beaucoup de revenus d'intérêts, qui n'apparaîtraient pas comme des revenus d'exploitation.
Contrairement au bénéfice d'exploitation, le bénéfice hors exploitation est la partie du revenu d'une organisation qui provient d'activités non liées à ses activités commerciales principales. Il peut inclure des éléments tels que des dividendes les revenus, les intérêts, les gains ou les pertes provenant des investissements, ainsi que ceux encourus dans les opérations de change et les dépréciations d'actifs.
Le résultat d'exploitation est enregistré dans le compte de résultat et peut être trouvé vers le bas de la déclaration en tant que poste à part entière. Il doit apparaître à côté des revenus hors exploitation, afin d'aider les investisseurs à faire la distinction entre les deux et à reconnaître quels revenus proviennent de quelles sources.
