Un ordre à cours limité est un type d'ordre d'achat ou de vente d'un titre à un prix spécifié ou mieux. Pour les ordres d'achat à cours limité, l'ordre sera exécuté uniquement au prix limite ou à un prix inférieur, tandis que pour les ordres de vente à cours limité, l'ordre sera exécuté uniquement au prix limite ou à un prix supérieur. Cette stipulation permet aux commerçants de mieux contrôler les prix qu'ils négocient.
En utilisant un ordre d'achat à cours limité, l'investisseur est assuré de payer ce prix ou moins. Bien que le prix soit garanti, l'exécution de l'ordre ne l'est pas et les ordres à cours limité ne seront exécutés que si le prix du titre correspond aux qualifications de l'ordre. Si l'actif n'atteint pas le prix spécifié, l'ordre n'est pas rempli et l'investisseur peut manquer l'opportunité de trading.
Cela peut être comparé à un ordre au marché, dans lequel une transaction est exécutée au prix du marché en vigueur sans aucune limite de prix spécifiée.
Un ordre à cours limité est l'utilisation d'un prix prédéfini pour acheter ou vendre un titre. Par exemple, si un trader cherche à acheter les actions de XYZ mais a une limite de 14,50 $, il n'achètera l'action qu'à un prix de 14,50 $ ou moins. Si le commerçant cherche à vendre des actions de XYZ avec une limite de 14,50 $, le commerçant ne vendra aucune action tant que le prix n'atteindra pas 14,50 $ ou plus.
En utilisant un ordre d'achat à cours limité, l'investisseur est assuré de payer le prix de l'ordre d'achat à cours limité ou mieux, mais il n'est pas garanti que l'ordre sera exécuté. Un ordre à cours limité donne à un trader plus de contrôle sur le prix d'exécution d'un titre, surtout s'il craint d'utiliser un ordre au marché pendant les périodes de volatilité accrue.
Il existe plusieurs moments pour utiliser un ordre à cours limité, par exemple lorsqu'une action monte ou baisse très rapidement et qu'un trader craint d'être mal exécuté par un ordre au marché. De plus, un ordre à cours limité peut être utile si un trader ne surveille pas une action et a en tête un prix spécifique auquel il serait heureux d'acheter ou de vendre ce titre. Les ordres limités peuvent également être laissés ouverts avec une date d'expiration.
Un gestionnaire de portefeuille souhaite acheter l'action de Tesla Inc (TSLA), mais estime que sa valorisation actuelle à 325 $ par action est trop élevée et aimerait acheter l'action si elle tombe à un prix spécifique. Le Premier ministre ordonne à ses commerçants d'acheter 10 000 actions de Tesla si le prix tombe en dessous de 250 $, valable jusqu'à annulation. Le commerçant passe alors un ordre d'achat de 10 000 actions avec une limite de 250 $. Si l'action tombe en dessous de ce prix, le trader peut commencer à acheter l'action. La commande restera ouverte jusqu'à ce que le stock atteigne la limite du PM ou que le PM annule la commande.
De plus, le PM aimerait vendre les actions d'Amazon.com Inc. (AMZN), mais estime que son prix actuel de 1 350 $ est trop bas. Le PM ordonne à son trader de vendre 5 000 actions si le prix dépasse 2 500 $, valable jusqu'à annulation. Le trader passera alors l'ordre de vendre 5 000 actions avec une limite de 2 500 $.
Lorsqu'un investisseur passe un ordre d'achat ou de vente d'une action, il existe deux principales options d'exécution en termes de prix :passer l'ordre « au marché » ou « à la limite ». Les ordres au marché sont des transactions destinées à être exécutées aussi rapidement que possible au prix actuel ou au prix du marché. À l'inverse, un ordre à cours limité fixe le prix maximum ou minimum auquel vous êtes prêt à acheter ou à vendre.
L'achat d'actions peut être assimilé à l'achat d'une voiture. Avec une voiture, vous pouvez payer le prix affiché par le concessionnaire et obtenir la voiture. Ou vous pouvez négocier un prix et refuser de finaliser la transaction à moins que le concessionnaire ne respecte votre prix. On peut penser que le marché boursier fonctionne de la même manière.
Un ordre au marché traite de l'exécution de l'ordre ; le prix du titre est secondaire par rapport à la rapidité de réalisation de la transaction. Les ordres à cours limité traitent principalement du prix ; si la valeur du titre se situe actuellement en dehors des paramètres définis dans l'ordre à cours limité, la transaction n'a pas lieu.
