Un billet à ordre est un instrument de dette qui contient une promesse écrite par une partie (l'émetteur ou le fabricant du billet) de payer à une autre partie (le bénéficiaire du billet) une somme d'argent déterminée, soit sur demande, soit à une date future spécifiée. Un billet à ordre contient généralement toutes les conditions relatives à la dette, telles que le montant du principal, le taux d'intérêt, la date d'échéance, la date et le lieu d'émission et la signature de l'émetteur.
Bien que les institutions financières puissent les émettre (par exemple, vous pourriez être tenu de signer un billet à ordre pour contracter un petit prêt personnel), les billets à ordre permettent généralement aux entreprises et aux particuliers d'obtenir un financement auprès d'une source autre qu'une banque. Cette source peut être un particulier ou une entreprise disposée à porter la note (et à fournir le financement) selon les conditions convenues. En effet, les billets à ordre peuvent permettre à n'importe qui d'être prêteur.
Les billets à ordre, ainsi que les lettres de change, sont régis par la Convention de Genève de 1930 sur la loi uniforme sur les lettres de change et les billets à ordre. Ses règles stipulent également que le terme "billet à ordre" doit être inséré dans le corps de l'instrument et doit contenir une promesse inconditionnelle de payer.
En termes de force exécutoire, les billets à ordre se situent quelque part entre le caractère informel d'une reconnaissance de dette et la rigidité d'un contrat de prêt. Un billet à ordre comprend une promesse spécifique de payer et les étapes nécessaires pour le faire (comme le calendrier de remboursement), tandis qu'une reconnaissance de dette reconnaît simplement qu'une dette existe et le montant qu'une partie doit à une autre.
Un contrat de prêt, en revanche, stipule généralement le droit de recours du prêteur - comme la forclusion - en cas de défaillance de l'emprunteur; de telles dispositions sont généralement absentes d'un billet à ordre. Bien que le document puisse mentionner les conséquences du non-paiement ou des paiements intempestifs (tels que des frais de retard), il n'explique généralement pas les voies de recours si l'émetteur ne paie pas à temps.
Les billets à ordre inconditionnels et vendables deviennent des instruments négociables largement utilisés dans les transactions commerciales dans de nombreux pays.
De nombreuses personnes signent leurs premiers billets à ordre dans le cadre du processus d'obtention d'un prêt étudiant. Les prêteurs privés exigent généralement que les étudiants signent des billets à ordre pour chaque prêt qu'ils contractent. Certaines écoles, cependant, autorisent les emprunteurs fédéraux à signer un billet à ordre unique. Après cela, l'étudiant emprunteur peut recevoir plusieurs prêts étudiants fédéraux tant que l'école certifie l'admissibilité continue de l'étudiant.
Les billets à ordre de prêt étudiant décrivent les droits et les responsabilités des étudiants emprunteurs ainsi que les conditions et modalités du prêt. En signant un billet à ordre principal pour les prêts étudiants fédéraux, par exemple, l'étudiant s'engage à rembourser le montant du prêt plus les intérêts et les frais au Département américain de l'éducation. Le billet à ordre principal comprend également les coordonnées personnelles et les informations sur l'emploi de l'étudiant, ainsi que les noms et les coordonnées des références personnelles de l'étudiant.
Les billets à ordre ont eu une histoire intéressante. Parfois, ils ont circulé comme une forme de monnaie alternative, libre de tout contrôle gouvernemental. Dans certains endroits, la monnaie officielle est en fait une forme de billet à ordre appelé billet à vue (sans date d'échéance indiquée ou à durée déterminée, permettant au prêteur de décider quand exiger le paiement).
Aux États-Unis, cependant, les billets à ordre ne sont généralement émis qu'aux entreprises clientes et aux investisseurs avertis. Récemment, cependant, les billets à ordre ont également été de plus en plus utilisés lorsqu'il s'agit de vendre des maisons et de garantir des hypothèques.
Un billet à ordre est généralement détenu par la partie qui doit de l'argent; une fois la dette entièrement acquittée, elle doit être annulée par le bénéficiaire et restituée à l'émetteur.
Les propriétaires considèrent généralement leur hypothèque comme une obligation de rembourser l'argent qu'ils ont emprunté pour acheter leur résidence. Mais en fait, c'est un billet à ordre qu'ils signent également, dans le cadre du processus de financement, qui représente cette promesse de rembourser le prêt, ainsi que les modalités de remboursement. Le billet à ordre stipule le montant de la dette, son taux d'intérêt et les frais de retard. Dans ce cas, le prêteur détient le billet à ordre jusqu'à ce que le prêt hypothécaire soit remboursé. Contrairement à l'acte de fiducie ou à l'hypothèque lui-même, le billet à ordre n'est pas inscrit dans les registres fonciers du comté.
Le billet à ordre peut également être un moyen par lequel les personnes qui ne sont pas admissibles à un prêt hypothécaire peuvent acheter une maison. Le mécanisme de l'opération, communément appelée hypothèque de reprise, est assez simple :le vendeur continue de détenir l'hypothèque (de la reprendre) sur la résidence, et l'acheteur signe un billet à ordre indiquant qu'il paiera le prix de la maison plus un taux d'intérêt convenu en versements réguliers. Les paiements du billet à ordre se traduisent souvent par un flux de trésorerie mensuel positif pour le vendeur.
Habituellement, l'acheteur fera un acompte important pour renforcer la confiance du vendeur dans la capacité de l'acheteur à effectuer des paiements futurs. Bien qu'il varie selon la situation et l'état, l'acte de propriété de la maison est souvent utilisé comme une forme de garantie et revient au vendeur si l'acheteur ne peut pas effectuer les paiements. Il existe des cas dans lesquels un tiers agit en tant que créancier dans une hypothèque de reprise au lieu du vendeur, mais cela peut rendre les choses plus complexes et sujettes à des problèmes juridiques en cas de défaut.
Du point de vue du propriétaire qui veut vendre, la composition du billet à ordre est assez importante. Il est préférable, d'un point de vue fiscal, d'obtenir un prix de vente plus élevé pour votre maison et de facturer à l'acheteur un taux d'intérêt inférieur. De cette façon, les gains en capital seront exonérés d'impôt sur la vente de la maison, mais les intérêts sur la note seront imposés.
À l'inverse, un prix de vente bas et un taux d'intérêt élevé sont préférables pour l'acheteur car il pourra amortir les intérêts et, après avoir fidèlement payé le vendeur pendant environ un an, se refinancer à un taux d'intérêt inférieur grâce à un prêt hypothécaire traditionnel. d'une banque. Ironiquement, maintenant que l'acheteur a accumulé des capitaux propres dans la maison, il n'aura probablement plus de problème à obtenir un financement de la banque pour l'acheter.
Les billets à ordre sont couramment utilisés dans les entreprises comme moyen de financement à court terme. Par exemple, lorsqu'une entreprise a vendu de nombreux produits mais n'a pas encore encaissé les paiements correspondants, elle peut manquer de liquidités et être incapable de payer ses créanciers. Dans ce cas, il peut leur demander d'accepter un billet à ordre qui peut être échangé contre de l'argent à une date ultérieure après avoir recouvré ses comptes débiteurs. Alternativement, il peut demander à la banque de l'argent en échange d'un billet à ordre à rembourser à l'avenir.
Les billets à ordre offrent également une source de crédit aux entreprises qui ont épuisé d'autres options, comme les prêts aux entreprises ou les émissions obligataires. Un billet émis par une entreprise dans cette situation présente un risque de défaut plus élevé que, disons, une obligation d'entreprise. Cela signifie également que le taux d'intérêt sur un billet à ordre d'entreprise est susceptible de fournir un rendement supérieur à celui d'une obligation de la même société. Un risque élevé signifie des rendements potentiels plus élevés.
Ces billets doivent généralement être enregistrés auprès du gouvernement de l'État dans lequel ils sont vendus et/ou auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les régulateurs examineront la note pour décider si l'entreprise est capable de tenir ses promesses. Si la note n'est pas enregistrée, l'investisseur doit faire sa propre analyse pour déterminer si l'entreprise est capable d'assurer le service de la dette. Dans ce cas, les voies légales de l'investisseur peuvent être quelque peu limitées en cas de défaut. Les entreprises en grande difficulté peuvent embaucher des courtiers à commission élevée pour diffuser des billets non enregistrés auprès du public.
Investir dans des billets à ordre, même dans le cas d'une hypothèque de reprise, comporte des risques. Pour aider à minimiser ces risques, un investisseur doit enregistrer la note ou la faire notarier afin que l'obligation soit à la fois enregistrée publiquement et légale. Aussi, dans le cas de l'hypothèque de reprise, l'acquéreur du billet peut même aller jusqu'à souscrire une police d'assurance sur la vie de l'émetteur. Ceci est parfaitement acceptable car si l'émetteur décède, le détenteur du billet assumera la propriété de la maison et des dépenses connexes qu'il n'est peut-être pas prêt à assumer.
Ces billets ne sont proposés qu'aux entreprises ou aux investisseurs avertis qui peuvent gérer les risques et disposent de l'argent nécessaire pour acheter le billet (les billets peuvent être émis pour une somme aussi élevée que l'acheteur est prêt à le faire). Une fois qu'un investisseur a accepté les conditions d'un billet à ordre, il peut le vendre (ou même les paiements individuels qui en découlent) à un autre investisseur, un peu comme un titre.
Les billets se vendent à un prix inférieur à leur valeur nominale en raison des effets de l'inflation qui ronge la valeur des paiements futurs. D'autres investisseurs peuvent également faire un achat partiel de la note, en achetant les droits à un certain nombre de paiements, encore une fois, à un prix inférieur à la valeur réelle de chaque paiement. Cela permet au détenteur du billet de lever rapidement une somme d'argent forfaitaire, plutôt que d'attendre que les paiements s'accumulent.
En contournant les banques et les prêteurs traditionnels, les investisseurs en billets à ordre assument le risque du secteur bancaire sans avoir la taille organisationnelle nécessaire pour minimiser ce risque en le répartissant sur des milliers de prêts. Ce risque se traduit par des rendements plus importants, à condition que le bénéficiaire ne fasse pas défaut sur le billet.
Dans le monde de l'entreprise, ces billets sont rarement vendus au public. Lorsqu'ils le sont, c'est généralement à la demande d'une entreprise en difficulté travaillant avec des courtiers sans scrupules qui sont prêts à vendre des billets à ordre que l'entreprise peut ne pas être en mesure d'honorer.
Dans le cas des prêts hypothécaires avec reprise, les billets à ordre sont devenus un outil précieux pour réaliser des ventes qui seraient autrement retardées par un manque de financement. Cela peut être une situation gagnant-gagnant pour le vendeur et l'acheteur, tant que les deux parties comprennent parfaitement dans quoi elles s'embarquent.
Si vous cherchez à effectuer un achat ou une vente hypothécaire avec reprise, vous devriez avoir un entretien avec un professionnel du droit et vous rendre chez le notaire avant de signer quoi que ce soit.
Une forme d'instrument de dette, un billet à ordre représente une promesse écrite de la part de l'émetteur de rembourser une autre partie. Un billet à ordre comprendra les conditions convenues entre les deux parties, telles que la date d'échéance, le principal, les intérêts et la signature de l'émetteur. Essentiellement, un billet à ordre permet aux entités autres que les institutions financières de fournir des mécanismes de prêt à d'autres entités.
Un exemple de billet à ordre est un billet à ordre de crédit d'entreprise. Pour ce type de billet à ordre, une entreprise recherchera généralement un prêt à court terme. Dans le cas d'une startup en pleine croissance qui manque de liquidités à mesure qu'elle étend ses opérations, les termes de l'accord pourraient s'ensuivre que l'entreprise rembourse le prêt une fois ses comptes débiteurs recouvrés.
Il existe un certain nombre d'autres types de billets à ordre, notamment les billets à ordre d'investissement, les hypothèques de reprise et les billets à ordre de prêt étudiant.
Un billet à ordre peut être avantageux lorsqu'une entité est incapable de trouver un prêt auprès d'un prêteur traditionnel, comme une banque. Cependant, les billets à ordre peuvent être beaucoup plus risqués car le prêteur n'a pas les moyens et l'ampleur des ressources que l'on trouve au sein des institutions financières. Dans le même temps, des problèmes juridiques pourraient survenir à la fois pour l'émetteur et le bénéficiaire en cas de défaut. Pour cette raison, obtenir un billet à ordre notarié peut être important.
