Lorsqu'une personne se prépare à entrer dans le monde des professionnels de l'investissement, elle doit passer et réussir des examens de qualification. Souvent, avant que l'individu ne soit prêt à exercer pleinement sa profession, plusieurs examens doivent être négociés avec succès.
Une fois que le représentant inscrit potentiel a réussi le premier examen « de base » - généralement la série 6 ou la série 7 de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) - il reste au moins un obstacle de plus à la série 63, 65 ou 66. Une question dans l'esprit de beaucoup est, "Lequel dois-je réussir ?" Dans cet article, nous allons vous montrer comment vous pouvez répondre à cette question par vous-même.
Consultez nos guides d'étude gratuits pour la série 65 et la série 63.
Dans la plupart des États, un nouveau représentant enregistré doit, au minimum, réussir la série 63 pour satisfaire aux exigences d'enregistrement de la loi de l'État. La série 63 (anciennement connue sous le nom d'examen uniforme des agents en valeurs mobilières) se compose de 60 questions. L'examen a une durée limite de 75 minutes. L'examen porte sur l'enregistrement des personnes et des valeurs mobilières aux États-Unis et sur l'éthique dans le secteur des valeurs mobilières.
Afin d'obtenir un statut de réussite sur la série 63, le répondant doit répondre correctement à 43 des 60 questions ou obtenir un score de 72 %. L'examen a été créé en 1979 et coûte 147 $ à passer. Selon la NASAA, il y a techniquement 65 questions sur la série 63, cependant, "sur les 65 questions de l'examen, 60 compteront pour le score final. Les cinq questions restantes sont pré-testées pour une éventuelle inclusion dans la banque de questions opérationnelles. . Ces questions peuvent apparaître n'importe où dans l'examen et ne sont pas identifiées."
La NASAA fournit également aux candidats un guide d'étude pour la série 63. Vous pouvez y accéder sur le site Web de l'organisation.
Récemment, la NASAA a fourni aux candidats la possibilité d'utiliser leur ordinateur personnel équipé d'une caméra pour passer les examens de qualification. Pour plus d'informations, consultez le site Web de la NASAA.
Le premier examen créé par la NASAA pour tester la compétence des personnes qui souhaitent fournir des services de conseil en investissement payants était la série 65. À l'époque, il se concentrait principalement sur la loi uniforme sur les valeurs mobilières, les modifications de la NASAA et les pratiques éthiques dans le secteur des valeurs mobilières. .
L'examen de la série 65 a subi un changement radical qui est entré en vigueur en 2000. Il s'agissait depuis longtemps d'un examen de 75 questions axé principalement sur les lois sur les valeurs mobilières des États (la loi uniforme sur les valeurs mobilières) et l'éthique, mais il est devenu un «examen de compétence» de 130 questions avec un délai de 180 minutes. Comme la série 63, l'examen de la série 65 comporte des questions expérimentales qui seront incluses dans chaque test - il y en a 10. Pour réussir l'examen, le candidat doit répondre correctement à 94 des 130 questions (72 %).
En plus des questions sur les États-Unis et l'éthique, l'examen de la série 65 comprend des questions sur les sujets de l'économie, des véhicules d'investissement, des stratégies d'investissement, de l'analyse et de l'éthique.
Actuellement, la majorité de ceux qui suivent la série 65 sont soit des professionnels des valeurs mobilières qui n'ont pas réussi l'examen de représentant général des valeurs mobilières de la série 7, soit des personnes dans des domaines connexes du secteur des services financiers, tels que les comptables, qui souhaitent travailler dans le domaine des offre de conseils en placement moyennant des frais. Cela inclut, bien sûr, ceux qui travaillent pour des sociétés de conseil en investissement et souhaitent devenir IAR.
L'examen de la série 66 est relativement nouveau. Il a été créé par la NASAA en réponse aux demandes des courtiers et autres sociétés de services financiers. Il s'agit essentiellement d'une combinaison de la série 63 et de la série 65, mais comme une condition préalable à l'examen est la réussite de l'examen de la série 7, il n'inclut pas les questions sur le produit, l'analyse et la stratégie qui constituent une grande partie de la série 65. Le test de la série 66 est composé de 100 questions qui comptent pour le score du candidat et de 10 questions de prétest. Le temps limite pour l'examen est de 150 minutes. Pour réussir l'examen, un candidat doit répondre correctement à 73 (73%) des questions.
Pour éviter tout chevauchement avec la série 7, la NASAA a réuni un comité d'experts du secteur des valeurs mobilières pour éliminer les questions de la série 66 qui feraient double emploi avec celles de la série 7. En conséquence, l'examen de la série 66 est considéré par la plupart comme un " essai plus facile". Comme la série 65, il qualifiera l'individu pour agir en tant qu'IAR, et il répond aux exigences des États-Unis pour l'enregistrement par l'État. Notez que les candidats peuvent prendre le 66 ou le 7 dans n'importe quel ordre, mais les deux doivent être remplis pour s'inscrire.
Ces trois examens ont été créés par la North American Securities Administrators Association (NASAA) et sont administrés, sous contrat avec cette organisation, par la FINRA, anciennement connue sous le nom de NASD.
La NASAA, comme son nom l'indique, est une organisation d'administrateurs de valeurs mobilières. Le terme « administrateur » est un titre générique utilisé pour indiquer la personne qui est responsable de l'application de la loi uniforme sur les valeurs mobilières dans un État. Dans divers États, cette personne est appelée « commissaire », « directeur » ou « Secrétaire d'État aux valeurs mobilières ».
La NASAA, en tant qu'organisation, est en fait antérieure aux principales lois fédérales sur les valeurs mobilières, telles que le Securities Act de 1933 et le Securities and Exchange Act de 1934. Elle a été créée au Kansas en 1919 et a fait ses premiers efforts pour normaliser les lois sur les valeurs mobilières des États. peu de temps après. Les objectifs de l'organisation comprenaient la protection du public et elle a rédigé des lois types. Ces lois pourraient être adoptées par les États individuels pour prévenir la fraude et enregistrer les personnes impliquées dans le commerce des valeurs mobilières.
Un juge de la Cour suprême du Kansas, aux premiers jours de la réglementation des valeurs mobilières, aurait déclaré que des gens entraient dans son État et vendaient des stratagèmes qui n'avaient pas plus de substance que "tant de pieds de ciel bleu". La loi uniforme sur les valeurs mobilières a, par conséquent, été communément appelée les "lois du ciel bleu".
Les représentants des conseillers en placement (DAI) sont des personnes employées par un conseiller en placement qui font des recommandations ou donnent autrement des conseils financiers ou de placement aux clients. La relation de l'IAR avec la société de conseil en investissement est similaire à celle d'un agent qui travaille pour un courtier.
Le protocole d'accord de la NASAA de 1997 sur ce sujet traite à la fois du conseiller en investissement couvert par le gouvernement fédéral (une entreprise enregistrée auprès de la SEC) et des représentants du conseiller en investissement qui travaillent pour l'entreprise.
"Si un conseiller en placement est enregistré auprès de la SEC, les États peuvent ne pas exiger l'enregistrement, la licence ou la qualification du conseiller en investissement ou de ses personnes supervisées, sauf que les États peuvent autoriser, enregistrer ou autrement qualifier les représentants du conseiller en investissement qui ont un lieu de entreprise située dans cet état."
Ce protocole d'entente fait référence à la loi de 1966 sur l'amélioration des marchés des valeurs mobilières nationales (NSMIA) et énonce les exigences relatives aux tests des personnes qui doivent être des IAR. Afin d'éviter des sanctions coûteuses, les sociétés de conseil en investissement doivent s'assurer que leurs IAR sont correctement enregistrés.
Une fois que l'IAR a satisfait aux exigences d'inscription, il doit réussir les examens appropriés avant de fournir des conseils financiers aux clients. Les exigences des États varient sur ce point, cependant, dans la plupart des cas, l'IAR doit réussir à la fois l'examen de la série 63 et de la série 65 ou l'examen de la série 66, ainsi que la série 7.
Bien que les besoins d'étude varient d'un candidat à l'autre, de nombreuses entreprises spécialisées dans l'examen de la série 63 recommandent de consacrer entre 30 et 50 heures d'étude pour ces examens. Étant donné que les examens des séries 65 et 66 sont plus longs, beaucoup recommandent de consacrer 80 à 100 heures à l'étude.
Bien que le taux de réussite / d'échec de ces examens ne soit pas accessible au public, beaucoup considèrent que l'examen de la série 66 est plus difficile que celui de la série 65 car il est plus long. La série 65 contient 130 questions et la série 66 n'en a que 100.
La série 65 permet à un professionnel de la finance de donner à ses clients des conseils et des analyses en matière de placement. Si le professionnel souhaite vendre des produits d'investissement packagés ou acheter et vendre des titres, il doit passer la série 7.
La réussite de l'examen Series 63 pour l'inscription dans un État est une exigence pour tous les représentants inscrits. Ceux qui souhaitent être IAR doivent réussir la série 66 et la série 7. La série 66 équivaut à prendre à la fois la série 63 et la série 65. Si une personne n'a pas déjà une série 7 et souhaite être un IAR, la série 65 est l'examen de compétence de la NASAA.
