Le bon du Trésor à 10 ans est un titre de créance émis par le gouvernement des États-Unis, avec une échéance initiale de 10 ans. Il verse des intérêts à un taux fixe semestriellement et rembourse la valeur nominale à l'échéance. Ce placement permet au gouvernement américain de financer une partie de ses besoins.
Le gouvernement américain émet trois principaux types de titres de créance, différenciés par leur maturité : les bons du Trésor (T-Bills), les notes du Trésor (T-Notes) et les obligations du Trésor (T-Bonds).
Les bons du Trésor (T-Bills) ont les maturités les plus courtes, jusqu'à un an (4, 8, 13, 26 ou 52 semaines). Ils sont émis à remise et ne versent pas de coupons : l'investisseur reçoit uniquement la valeur nominale à l'échéance, ce qui en fait des obligations à taux zéro.
Les notes du Trésor (T-Notes) vont jusqu'à 10 ans, le T-Note à 10 ans étant le plus long. D'autres maturités existent : 2, 3, 5 et 7 ans. Contrairement aux T-Bills, ils versent des intérêts semestriels. Le rendement du T-Note à 10 ans est l'indicateur de référence le plus suivi sur les marchés financiers, influençant les taux hypothécaires et autres.
Les obligations du Trésor (T-Bonds) paient aussi des coupons semestriels mais sur 30 ans.
Voici un graphique du rendement du Trésor à 10 ans de mars 2019 à mars 2020. Sur cette période, le rendement a baissé régulièrement en raison des taux bas de la Fed, accélérant fin février 2020 avec la pandémie de coronavirus. Après une coupe de taux d'urgence de 50 points de base en mars, il a chuté sous 1 %, atteignant un creux de 0,36 % avant de rebondir.
Les intérêts des bons du Trésor à 10 ans et autres titres fédéraux sont exonérés d'impôts étatiques et locaux aux États-Unis (mais imposables au niveau fédéral). Achetez-les directement sur TreasuryDirect (minimum 100 $, par tranches de 100 $) via enchères concurrentielles ou non, ou indirectement via une banque ou un courtier.
Vous pouvez les conserver jusqu'à maturité ou les revendre sur le marché secondaire sans durée minimale de détention. Les nouveaux T-Notes à 10 ans sont émis en février, mai, août et novembre, avec réouvertures les autres mois (même maturité et taux). Tous sont dématérialisés.
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