Quarter on quarter (QOQ) est une technique de mesure qui calcule la variation entre un trimestre fiscal et le trimestre fiscal précédent. Le terme est similaire à la mesure d'une année sur l'autre (YOY), qui compare le trimestre d'une année (comme le premier trimestre de 2020) au même trimestre de l'année précédente (le premier trimestre de 2019). Cette mesure donne aux investisseurs et aux analystes une idée de la croissance d'une entreprise au cours de chaque trimestre.
QOQ permet à une entreprise de surveiller les changements à court terme et de progresser vers les objectifs ou les repères fixés pour l'année. Il peut fournir des informations précieuses sur les performances d'une entreprise et lui permettre de réagir et d'apporter des modifications au processus si nécessaire.
Souvent, la mesure QOQ est utilisée pour comparer les revenus entre les trimestres. Par exemple, les bénéfices de la société ABC au premier trimestre étaient de 1,50 $ par action, et ses bénéfices du deuxième trimestre étaient de 1,75 $ par action. En calculant la croissance QOQ entre les trimestres (1,75 $ - 1,50 $/1,50 $), il est clair que l'entreprise a augmenté ses bénéfices de 16,6 %, ce qui est un indicateur positif pour les investisseurs.
Lorsqu'il est utilisé dans les principes financiers ou comptables, un trimestre est une période de trois mois consécutifs dans l'année. Traditionnellement, le premier trimestre (Q1) fait référence à janvier, février et mars. Chaque période de trois mois suivante représente les T2, T3 et T4.
Lorsqu'il est utilisé dans le cadre d'une analyse QOQ, une entreprise comparerait les données financières du T2 (avril, mai, juin) au T1 (janvier, février, mars). Cette comparaison varie d'une année à l'autre où le même trimestre est comparé d'une année à l'autre. Par exemple, le premier trimestre de 2019 est comparé au premier trimestre de 2018 dans une revue annuelle.
La comparaison des trimestres sur une base annuelle (YOY) peut être plus efficace que sur une base trimestrielle (QOQ), car elle donne une image plus large de la santé de l'entreprise et n'est pas affectée par les problèmes saisonniers.
Il existe des circonstances où l'analyse QOQ peut ne pas fournir une vue globale de la santé d'une organisation. Par exemple, si une industrie connaît une variation saisonnière des ventes, comme les paysagistes ou les vendeurs saisonniers, ce qui peut sembler être une tendance à la baisse peut être une norme de l'industrie. La même chose peut s'appliquer si une entreprise enregistre des bénéfices plus élevés pendant une saison de pointe, ce qui peut refléter une croissance anormalement élevée d'un trimestre à l'autre. Une organisation peut choisir d'ajuster les chiffres de façon saisonnière et de compenser les changements réguliers dans l'activité en donnant une image plus précise tout au long de l'année. Étant donné que l'analyse YOY implique l'examen du même trimestre d'une année sur l'autre, elle ne nécessite généralement pas de désaisonnalisation pour fournir des données utiles.
Le rapport sur les bénéfices d'une entreprise d'un trimestre à l'autre peut affecter le marché. Un rapport de bénéfices décevant peut faire plonger l'action alors que les investisseurs tentent de vendre l'action avant que le prix ne baisse.
En 2018, les bénéfices d'Amazon au troisième trimestre ont dépassé les estimations des analystes, mais les prévisions d'Amazon pour le quatrième trimestre n'ont pas répondu aux attentes et le cours de l'action de la société a plongé en réponse à l'annonce. Le dernier trimestre de l'année comprend les vacances et est généralement la saison la plus occupée d'Amazon. Les prévisions de revenus du quatrième trimestre étaient nettement inférieures au consensus et ont suscité l'inquiétude des actionnaires. L'action Amazon a plongé de 10 %, bien qu'elle se soit finalement redressée à mesure que les investisseurs en tenaient compte.
