Après quelques années difficiles, les Américains ressentent maintenant le pincement des prix plus élevés. Le coût du carburant, des factures de services publics, des épiceries hebdomadaires, etc. monte en flèche, ce qui nuit au portefeuille des consommateurs au moment même où ils se préparent à dépenser gros pour la saison des fêtes.
Le 10 novembre, le Bureau of Labor Statistics (BLS) a révélé que les prix à la consommation avaient augmenté de 0,9 % en octobre et de 6,2 % par rapport à l'année précédente. Cette lecture marque le saut annuel le plus rapide depuis décembre 1990 et un bond substantiel par rapport à l'inflation de 2 % ciblé par la Réserve fédérale (Fed).
La plupart des économistes attribuent la hausse des prix au COVID-19. Une fois les mesures de confinement terminées, les gens étaient impatients de capitaliser sur leurs libertés et de dépenser une partie de l'argent qu'ils n'avaient pas utilisé pendant qu'ils étaient enfermés à la maison, créant une demande refoulée à un moment où la chaîne d'approvisionnement goulots d'étranglement sévissaient.
La pandémie a considérablement stoppé la production de toutes sortes de biens et de services, et les entreprises essaient maintenant soit de récupérer les revenus perdus, soit de lutter pour remettre en service des services normaux. Le virus a généralement eu l'effet inverse sur la demande. Les plans de relance gouvernementaux, le manque de dépenses dû au fait d'être obligé de rester à la maison et le désir de profiter à nouveau de la vie après quelques années stressantes ont déclenché un désir de consommer, de voyager et d'acheter. En bref, c'est cette combinaison d'une offre faible et d'une demande élevée qui fait grimper les prix.
Le COVID-19 a touché à peu près toutes les industries, influençant le prix que nous payons pour tout, d'un gallon d'essence à une miche de pain et un paquet de bacon.
Chaque fois que le BLS publie ses chiffres d'inflation mensuels, il accompagne son rapport d'une ventilation des variations de prix par catégorie. En octobre, les hausses de prix annuelles les plus élevées ont été signalées pour le carburant, la location de voitures, les services publics de gaz et les voitures et camions d'occasion.
La plupart des grands médias se concentrent sur l'augmentation des prix en un an. Cela peut être légèrement trompeur, car la période de comparaison se situait au plus fort de la pandémie de COVID-19, lorsque le public dépensait généralement beaucoup moins.
Le débat le plus brûlant en ce moment, du moins en économie, est de savoir si ce rythme de hausse des prix va se poursuivre. De nombreux économistes sont convaincus que les pressions inflationnistes actuelles sont temporaires et ne dureront pas trop longtemps. D'autres sont moins positifs, affirmant que les Américains - et les habitants de la plupart des autres grandes économies du monde - doivent s'adapter et se préparer à plus de difficultés.
Une théorie populaire qui circule est que les hausses de prix actuelles sont inhabituellement concentrées et devraient être aplanies dès que les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et l'envie post-confinement d'acheter ces choses disparaissent. Dans le passé, lorsque les taux d'inflation élevés étaient faussés par une poignée de biens et de services, il n'a pas fallu trop de temps pour que la normalité soit rétablie et que les prix se stabilisent.
Il y a aussi des raisons de croire que la demande refoulée d'aujourd'hui va faiblir. Les stocks d'épargne accumulés par les ménages pendant la pandémie devraient finir par s'épuiser, et les programmes de soutien gouvernementaux qui ont distribué des chèques ont maintenant pour la plupart expiré.
Citi est l'une des nombreuses grandes banques d'investissement à exprimer sa confiance dans le fait que l'inflation actuelle est temporaire. Plus tôt en novembre, dans une note de recherche intitulée "The Changing Inflation Narrative", les stratèges de la banque ont prédit que l'inflation diminuerait après février 2022 à mesure que l'offre rattraperait la demande et que la Fed réaliserait des progrès décents dans la réalisation de son plan de réduction des achats d'obligations.
Malheureusement, il existe également des raisons valables de croire que la forte inflation d'aujourd'hui ne disparaîtra pas de sitôt. L'argument selon lequel les hausses de prix sont limitées aux industries perturbées par la pandémie commence à vaciller un peu alors que d'autres catégories isolées et plus lentes, telles que les loyers, rejoignent la tendance à devenir plus chères.
L'état du marché du travail est une autre préoccupation. Le nombre croissant de postes vacants et la difficulté à pourvoir des postes pourraient probablement entraîner une hausse des salaires. Des salaires plus élevés peuvent déclencher davantage de dépenses chez les bénéficiaires et inciter les entreprises à récupérer ces coûts en faisant monter les prix.
Ces observations, associées à la possibilité que les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement causés par le COVID-19 prennent plus de temps que prévu à être résolus, signifient que nous pourrions nous retrouver dans une situation bien pire à cette époque l'année prochaine.
Au milieu de toute cette panique, les personnes responsables de la stabilité de la croissance des prix sont restées relativement calmes. Le mot officiel de la Fed a été que cette poussée d'inflation plus élevée est normale et fait partie intégrante du retour à la normale de l'économie après un ralentissement assez important et sans précédent.
Cela ne devrait pas être une grande surprise que les banquiers centraux publient des déclarations tranquilles. Leur travail consiste à transmettre le calme, à maintenir les marchés sans panique et à n'intervenir et à ne changer de tact que lorsque cela est strictement nécessaire.
Jusqu'à présent, la seule mesure notable a été de réduire les achats de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), qui ont joué un rôle important dans le maintien des taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas. Si ce jeu n'est pas suffisant pour calmer l'économie, la Fed a d'autres outils à sa disposition pour augmenter les coûts d'emprunt et décourager les dépenses.
Un peu d'inflation est nécessaire pour maintenir la croissance de l'économie et est généralement considérée comme saine, à condition qu'elle soit maîtrisée. Si les prix continuent de grimper excessivement, cela deviendra un problème et devra être traité en conséquence. Une inflation rapide peut s'avérer très mauvaise et aboutit généralement à une maîtrise des dépenses des entreprises et des ménages et à une éventuelle récession.
Voici un résumé de base de certains des plus grands perdants et gagnants de l'inflation :
| Gros gagnants et perdants de l'inflation | |
|---|---|
| Gagnants | Perdants |
| Débiteurs avec plans de remboursement fixes | Économistes |
| Propriétaires d'actifs dont la valeur devrait monter en flèche, tels que l'or et les crypto-monnaies | Emprunteurs à taux variable |
| Investisseurs dans des entreprises à fort pouvoir de fixation des prix | Investisseurs d'obligations à plus long terme |
| Accédants à la propriété | |
L'inflation, la hausse des prix des biens et des services, peut être causée par de nombreux facteurs. En général, c'est le résultat d'une demande supérieure à l'offre ou, en d'autres termes, lorsqu'il y a trop d'argent pour trop peu de biens et de services.
L'indice des prix à la consommation (IPC) est la mesure de l'inflation la plus largement rapportée. Produit par le Bureau of Labor Statistics (BLS), il mesure les variations de prix d'un panier de biens et services couramment achetés, les données étant ensuite utilisées pour comparer les tendances actuelles des prix à celles d'une période antérieure. L'IPC est l'un des outils utilisés par les banques centrales pour déterminer les taux d'intérêt, il peut donc être utile pour les investisseurs de le surveiller.
Cela dépend de qui vous demandez. Les opinions varient sur la façon dont les prix augmenteront tout au long de 2022. Certains économistes sont convaincus que l'inflation baissera vers le taux cible de 2 % de la Fed, tandis que d'autres pensent qu'elle pourrait rester élevée jusqu'à ce que des efforts plus agressifs soient déployés pour relever des taux d'intérêt record. .
Les taux d'intérêt sont effectivement utilisés par les banques centrales pour contrôler le prix de l'argent. Lorsque les coûts d'emprunt sont faibles, les particuliers et les entreprises ont tendance à dépenser davantage. Cette activité conduit généralement à l'inflation, qui peut être limitée en augmentant suffisamment les taux d'intérêt pour inciter à l'épargne.
