La reprise de la pandémie de COVID-19 a été fracturée et inégale. Des millions d'Américains restent au chômage, tandis que les plus riches ont fait fructifier leur fortune, renforcés par un marché boursier fort. Au fur et à mesure que ces divergences s'amplifient, l'expression « reprise en forme de K » est apparue. Plus précisément, il décrit comment différents secteurs de l'économie se sont redressés à des vitesses variables.
Comme l'indique une forme de lettre «K», certains secteurs ont pris du retard ou ont décliné, comme l'hôtellerie et les loisirs, tandis que l'inverse est vrai pour la technologie. Peut-être plus important encore, une reprise en forme de K semble avoir des effets structurels sur l'économie. Les inégalités augmentent, l'emploi stagne pour beaucoup et l'adoption des technologies s'accélère.
Voici comment une reprise en forme de K COVID-19 a eu un impact sur l'économie et ses implications potentielles à long terme pour l'avenir.
Un certain nombre de formes différentes de reprise peuvent suivre une récession. Par exemple, une reprise en forme de V est celle où une forte baisse est suivie d'une forte hausse.
Dans une reprise en forme de U, en revanche, l'économie accuse un retard pendant plusieurs trimestres avant de rebondir.
Le pire contrevenant est la reprise en forme de L, marquée par une longue période de croissance atone. Dans ce cas, la récupération des niveaux antérieurs peut prendre des années. La décennie perdue au Japon est un exemple de reprise en forme de L.
Une reprise en forme de K se produit lorsque certains segments de l'économie, comme les grandes entreprises, connaissent une reprise en forme de V tandis que d'autres, comme le secteur des services, connaissent une reprise en forme de L.
La reprise en forme de K résultant de la COVID-19 a été particulièrement difficile pour les travailleurs à faible revenu, qui sont plus susceptibles d'être employés dans les secteurs économiques les plus durement touchés. Les taux d'emploi des personnes gagnant moins de 27 000 $ par an sont inférieurs de 22,6 % aux niveaux d'avant la pandémie au 1er juillet 2021. En revanche, les personnes gagnant plus de 60 000 $ par an ont vu leurs niveaux d'emploi augmenter de 9,7 % au cours de cette période. Même au plus fort de la récession de la COVID-19, les taux d'emploi des travailleurs à faible revenu ont diminué de 37,6 %. Pour ceux qui gagnent plus de 60 000 $, la baisse n'a été que de 13,4 %.
Selon une étude du Bureau of Labor Statistics des États-Unis, les industries telles que les loisirs et l'hôtellerie, l'éducation et la santé, et l'information ont été parmi les plus durement touchées par la perte d'emplois pour les travailleurs à faible revenu. Bon nombre de ces secteurs paient moins que la moyenne nationale. À titre de comparaison, les domaines qui se sont montrés résilients étaient la technologie et les emplois gouvernementaux.
De plus, parmi les employés les moins bien rémunérés qui n'ont pas pu travailler en raison de la pandémie, seuls 36 % avaient accès à une assurance maladie par le biais d'avantages parrainés par l'employeur. Le secteur des loisirs et de l'hôtellerie, par exemple, couvre les hôtels, les restaurants, les lieux artistiques et les loisirs, entre autres.
En plus de la reprise en forme de K par industrie, il semble également y avoir eu une reprise en forme de K par revenu. La reprise a eu un impact négatif non seulement sur certains secteurs, mais aussi sur les salariés les moins bien rémunérés au sein tous les secteurs. Le taux de récupération pour les travailleurs à bas salaire dans l'ensemble était nettement plus lent que pour les travailleurs à haut salaire et présentait moins de possibilités d'emploi.
Cela est probablement dû au fait que de nombreux emplois à faible revenu trouvés dans des secteurs en difficulté ne pouvaient pas être exercés à distance. En effet, 74 % des établissements à bas salaires n'étaient pas en mesure de proposer le travail à distance à leurs salariés, alors que les établissements à hauts salaires le proposaient à un taux quatre fois plus élevé. Tout comme des secteurs tels que la technologie et le gouvernement étaient plus susceptibles de couvrir une assurance maladie, ils étaient également plus susceptibles d'offrir des opportunités de travail à distance.
Les personnes de couleur, les femmes et les immigrés sans papiers ont été les plus durement touchés par les problèmes économiques. Une étude réalisée en 2020 par le National Bureau of Economic Research a montré qu'entre février et avril 2020, il y a eu une baisse de 41 % de le nombre de Les propriétaires d'entreprises noires, une baisse de 32 % des propriétaires d'entreprises Latinx et une baisse de 26 % des propriétaires d'entreprises asiatiques ; Les propriétaires d'entreprise blancs ont subi la baisse la plus faible, à 17 %.
La recherche montre que les récessions peuvent entraîner un déplacement important des revenus au cours d'une vie pour les travailleurs à faible revenu. Même lors des expansions ultérieures, ces pertes d'heures et de gains n'ont pas été récupérées parmi le quintile de revenu le plus bas au cours des 52 dernières années. Pour ces raisons, le tableau du chômage peut avoir des effets persistants.
Alors que la reprise se poursuit, il est impossible d'ignorer la fracture croissante des richesses. Tout au long de la pandémie, les milliardaires américains ont augmenté leur richesse de 1 800 milliards de dollars en août 2021. Selon l'économiste français Gabriel Zucman, les inégalités de richesse ont aujourd'hui dépassé les niveaux observés au cours de l'âge d'or de 1913.
L'inégalité des richesses a été soutenue par la flambée des gains boursiers. Après les plus bas de mars 2020, le S&P 500 s'est redressé en un temps record, et il a ensuite gagné 95 % au cours des 18 mois qui ont suivi. En 2021, les 10 % d'Américains les plus riches détiennent 89 % des actions et des fonds communs de placement.
Cet effet est aggravé par les mesures de relance fédérales, qui ont injecté des billions de capitaux dans l'économie. Ce plan comprend l'achat mensuel de 120 milliards de dollars de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires pour stimuler les prêts et stimuler l'économie. Ces actions ont stimulé la confiance des investisseurs et les gains boursiers.
Grâce en partie à l'environnement de taux d'intérêt bas, le marché du logement a également prospéré, profitant davantage aux plus riches. En 2020, 842 000 ventes de maisons existantes ont eu lieu, le plus haut depuis 2006. Selon la Réserve fédérale (Fed), les 10 % les plus riches possèdent 45 % de l'immobilier aux États-Unis. Bien que ce soit une bonne nouvelle pour les personnes qui possèdent actuellement un bien immobilier, cela offre une image différente pour ceux qui luttent pour percer sur le marché du logement.
Entre-temps, la pandémie a aggravé l'instabilité du logement pour les locataires, en particulier les locataires de couleur. Les moratoires sur les expulsions ont offert un soulagement temporaire mais n'ont pas résolu les inégalités structurelles. Ajoutant à la difficulté de payer le loyer:les personnes de couleur ont connu des niveaux de chômage disproportionnés. Comme l'a rapporté une étude Pew d'avril 2020, environ 61 % des répondants hispaniques ont déclaré qu'un membre de leur foyer avait perdu son emploi, tout comme 44 % des adultes noirs et 38 % des adultes blancs.
Une conséquence directe de la pandémie a été le passage au travail à distance. Cela a non seulement accéléré l'adoption technologique, mais a également stimulé la demande de produits et services liés à la technologie.
Un excellent exemple en est Zoom (ZOOM), qui a connu une croissance explosive alors que la visioconférence est devenue plus critique pendant les périodes de distanciation sociale. Le résultat plus large :la concentration croissante des grands monopoles technologiques, qui possédaient des douves considérables avant même la pandémie.
Pour mettre les choses en perspective, selon les rapports, la capitalisation boursière d'Apple (AAPL), d'Amazon (AMZN), de Microsoft (MSFT), d'Alphabet (GOOGL) et de Meta, anciennement Facebook, (FB) a atteint près de 25 % du S&P 500 en 2021.
Les entreprises technologiques et les grandes entreprises ont également bénéficié d'importantes mesures de relance gouvernementales. Par exemple, la Fed a accordé un crédit de 750 milliards de dollars aux grandes entreprises employeurs pour les aider à conserver leurs employés. Bien que les petites et moyennes entreprises (PME) aient bénéficié de mesures de relance gouvernementales, leur croissance n'a pas été aussi prononcée.
Ceci est d'autant plus problématique que les PME sont responsables de 44% de l'activité économique et créent deux nouveaux emplois sur trois en Amérique. En tant que moteur de l'innovation, les PME jouent un rôle clé dans la stimulation de la concurrence au sein d'une économie.
Compte tenu de la présence croissante des monopoles d'entreprises (seulement accentuée par la reprise en forme de K), cela a de nombreuses implications pour l'avenir. L'automatisation augmentera probablement, créant davantage d'inégalités systématiques.
Surtout, cela façonnera probablement la nature du travail. Là où les modèles de travail traditionnels permettaient une mobilité ascendante, l'économie actuelle des concerts - à bien des égards, alimentée par des algorithmes - n'offre pas les mêmes opportunités d'avancement. Cela peut être observé dans des entreprises comme Uber ou Doordash, où les interactions sont gérées de manière algorithmique pour plus d'efficacité, avec relativement peu de gestionnaires humains gérant directement les employés, ne laissant aucune chance aux travailleurs du chantier d'avancer davantage dans leurs rôles.
Une reprise en forme de K renforce les tendances structurelles qui émergeaient bien avant le déploiement de COVID-19. Mais le plus troublant est peut-être le fait que le chômage des faibles revenus et l'inégalité des richesses pourraient durer de nombreuses années. Cela ne fera qu'exacerber l'écart de richesse raciale de longue date du pays.
Une réorientation des dépenses publiques pourrait contribuer à ces effets. Des billions d'initiatives budgétaires fédérales proposées qui se concentrent sur la création d'emplois et les dépenses de garde d'enfants pourraient alléger le fardeau des familles américaines.
Alors que les implications de la reprise en forme de K restent encore incertaines, d'importantes actions politiques et sociales peuvent également contribuer à façonner l'orientation de l'économie.
Une reprise en forme de K est une reprise économique après une récession où seuls certains secteurs, industries ou domaines de l'économie se rétablissent tandis que d'autres accusent un retard persistant. Parmi les implications d'une reprise en forme de K figurent l'inégalité des richesses, l'accroissement des monopoles d'entreprise, un écart de richesse racial persistant et le chômage de longue durée pour les travailleurs à faible revenu.
Un exemple de reprise en forme de K est lorsque certains secteurs, tels que la technologie ou les services financiers, se redressent après une récession tandis que d'autres, tels que l'hôtellerie et les loisirs, affichent une croissance lente. Chaque modèle de croissance ressemble aux pentes divergentes d'une lettre "K".
Cela dépend de la façon dont on le regarde. Pour les plus riches et un certain nombre de secteurs, une reprise en forme de K s'est avérée bénéfique jusqu'à présent. Cependant, les travailleurs à faible revenu et les secteurs tels que les loisirs, l'hôtellerie et d'autres services ont été confrontés à des défis considérables avec des implications durables.
