L'Average True Range (ATR) est un indicateur d'analyse technique, introduit par le technicien de marché J. Welles Wilder Jr. dans son livre New Concepts in Technical Trading Systems, qui mesure la volatilité du marché en décomposant toute la fourchette du prix d'un actif pour cette période.
Le véritable indicateur de plage est considéré comme le plus grand des éléments suivants :le courant haut moins le courant bas ; la valeur absolue du plus haut actuel moins la clôture précédente ; et la valeur absolue du plus bas actuel moins la clôture précédente. L'ATR est alors une moyenne mobile, généralement sur 14 jours, des plages réelles.
La première étape du calcul de l'ATR consiste à trouver une série de vraies valeurs de plage pour un titre. La fourchette de prix d'un actif pour un jour de bourse donné est simplement son plus haut moins son plus bas. Pendant ce temps, la vraie gamme est plus englobante et est définie comme :
TR=Max[(H − L),Abs(H − CP),Abs(L − CP)]ATR=(n1)(i=1)∑(n)TRioù :TRi=Une plage vraie particulièren=La période de temps employée
Les traders peuvent utiliser des périodes plus courtes que 14 jours pour générer plus de signaux de trading, tandis que des périodes plus longues ont une probabilité plus élevée de générer moins de signaux de trading.
Par exemple, supposons qu'un trader à court terme souhaite uniquement analyser la volatilité d'une action sur une période de cinq jours de bourse. Par conséquent, le commerçant pourrait calculer l'ATR sur cinq jours. En supposant que les données de prix historiques sont organisées dans l'ordre chronologique inverse, le trader trouve le maximum de la valeur absolue du plus haut actuel moins le plus bas actuel, la valeur absolue du plus haut actuel moins la clôture précédente et la valeur absolue du plus bas actuel. moins la clôture précédente. Ces calculs de la plage réelle sont effectués pour les cinq jours de bourse les plus récents et sont ensuite moyennés pour calculer la première valeur de l'ATR sur cinq jours.
Wilder a initialement développé l'ATR pour les matières premières, bien que l'indicateur puisse également être utilisé pour les actions et les indices. En termes simples, une action connaissant un niveau de volatilité élevé a un ATR plus élevé et une action à faible volatilité a un ATR plus faible.
L'ATR peut être utilisé par les techniciens du marché pour entrer et sortir des transactions, et est un outil utile à ajouter à un système de négociation. Il a été créé pour permettre aux traders de mesurer plus précisément la volatilité quotidienne d'un actif en utilisant des calculs simples. L'indicateur n'indique pas la direction des prix; il est plutôt utilisé principalement pour mesurer la volatilité causée par les écarts et limiter les mouvements à la hausse ou à la baisse. L'ATR est assez simple à calculer et ne nécessite que des données de prix historiques.
L'ATR est couramment utilisé comme méthode de sortie qui peut être appliquée quelle que soit la manière dont la décision d'entrée est prise. Une technique populaire est connue sous le nom de "sortie de lustre" et a été développée par Chuck LeBeau. La sortie du lustre place un stop suiveur sous le plus haut le plus haut atteint par le stock depuis que vous êtes entré dans le commerce. La distance entre le niveau le plus élevé et le niveau d'arrêt est définie comme plusieurs fois l'ATR. Par exemple, nous pouvons soustraire trois fois la valeur de l'ATR du plus haut depuis que nous sommes entrés dans le commerce.
L'ATR peut également donner à un trader une indication de la taille de transaction à mettre sur les marchés dérivés. Il est possible d'utiliser l'approche ATR pour positionner la taille qui tient compte de la volonté d'un trader individuel d'accepter le risque ainsi que de la volatilité du marché sous-jacent.
À titre d'exemple hypothétique, supposons que la première valeur de l'ATR sur cinq jours est calculée à 1,41 et que le sixième jour a une plage réelle de 1,09. La valeur ATR séquentielle peut être estimée en multipliant la valeur précédente de l'ATR par le nombre de jours moins un, puis en ajoutant la plage réelle pour la période en cours au produit.
Ensuite, divisez la somme par la période sélectionnée. Par exemple, la deuxième valeur de l'ATR est estimée à 1,35, ou (1,41 * (5 - 1) + (1,09)) / 5. La formule pourrait alors être répétée sur toute la période.
Bien que l'ATR ne nous dise pas dans quelle direction la cassure se produira, il peut être ajouté au cours de clôture, et le trader peut acheter chaque fois que le prix du lendemain se négocie au-dessus de cette valeur. Cette idée est illustrée ci-dessous. Les signaux de trading se produisent relativement peu fréquemment, mais repèrent généralement des points de cassure importants. La logique derrière ces signaux est que chaque fois qu'un prix clôture plus qu'un ATR au-dessus de la clôture la plus récente, un changement de volatilité s'est produit. Prendre une position longue, c'est parier que l'action suivra à la hausse.
Il existe deux principales limites à l'utilisation de l'indicateur ATR. La première est que l'ATR est une mesure subjective, ce qui signifie qu'elle est sujette à interprétation. Il n'y a pas de valeur ATR unique qui vous dira avec certitude qu'une tendance est sur le point de s'inverser ou non. Au lieu de cela, les lectures ATR doivent toujours être comparées aux lectures précédentes pour avoir une idée de la force ou de la faiblesse d'une tendance.
Deuxièmement, l'ATR ne mesure que la volatilité et non la direction du prix d'un actif. Cela peut parfois se traduire par des signaux contradictoires, en particulier lorsque les marchés connaissent des pivots ou lorsque les tendances sont à des tournants. Par exemple, une augmentation soudaine de l'ATR suite à un mouvement important à l'encontre de la tendance dominante peut amener certains traders à penser que l'ATR confirme l'ancienne tendance ; cependant, ce n'est peut-être pas le cas.
