Dow Jones Industrial Average (DJIA) : Guide Complet sur l'Indice Boursier Emblématique

Qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), ou Dow 30, est un indice boursier de référence qui suit la performance de 30 grandes entreprises publiques cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au Nasdaq. Créé en 1896 par Charles Dow et son associé Edward Jones, cet indice tire son nom de son fondateur.

Points clés à retenir

• Le DJIA est l'un des indices boursiers les plus suivis aux États-Unis, reflétant les actions blue-chip.
• Il s'agit d'un indice pondéré par les prix, tracking 30 leaders sectoriels cotés à la NYSE et au Nasdaq.
• Conçu comme indicateur indirect de l'économie américaine globale.

Comprendre le Dow Jones Industrial Average

Deuxième plus ancien indice boursier américain après le Dow Jones Transportation Average (DJTA), le DJIA mesure la santé économique des États-Unis. Surnommé simplement "le Dow", il reste parmi les plus observés mondialement. Ses composantes sont des entreprises blue-chip aux bénéfices stables.

Lancé en 1896 avec 12 sociétés industrielles (chemins de fer, coton, gaz, sucre, tabac, pétrole), son évolution reflète les mutations économiques. Aujourd'hui, les changements de composition adaptent l'indice aux tendances actuelles : une entreprise perdant en pertinence ou en capitalisation boursière peut être remplacée.

La pondération par prix accorde plus de poids aux actions chères : un mouvement d'une action à haut prix impacte davantage l'indice. Initialement une moyenne simple des prix, le calcul a évolué avec fusions et splits d'actions.

Le diviseur Dow et le calcul de l'indice

Le Dow Divisor, constante ajustable (0,15172752595384 au 27 décembre 2021), maintient la cohérence malgré les changements. Contrairement au S&P 500 (pondéré par capitalisation), le DJIA somme les prix des actions et divise par le diviseur.

Prix DJIA = SOMME (Prix des actions des composantes) / Diviseur Dow

Composantes de l'indice Dow Jones

L'indice est régulièrement révisé pour intégrer les entreprises les plus représentatives. Passé à 30 composantes en 1928, il a connu de multiples ajustements, comme en 2020 avec l'ajout de Salesforce, Amgen et Honeywell.

Voici les composantes du DJIA en janvier 2022, classées par ordre alphabétique :

Jalons historiques

• 15 mars 1933 : Plus forte hausse journalière (+15,34 %, +8,26 points à 62,10).
• 19 octobre 1987 : Chute record du "Lundi noir" (-22,61 %).
• 17 décembre 2001 : Perte de 684,81 points post-11 septembre.
• 3 mai 2013 : Premier franchissement des 15 000 points.
• 25 janvier 2017 : Fermeture au-dessus de 20 000 points.
• 4 janvier 2018 : Au-dessus de 25 000 points.
• 17 janvier 2018 : Au-dessus de 26 000 points.
• 5 février 2018 : Chute record de 1 175,21 points.
• 26 décembre 2018 : Gain record de 1 086,25 points.
• 11 juillet 2019 : Franchissement des 27 000 points.
• 12 février 2020 : Pic pré-pandémie à 29 551.
• Mars 2020 : Effondrement lié au COVID-19, entrée en bear market.
• 16 novembre 2020 : Récupération du pic pré-COVID.
• 24 novembre 2020 : Premier franchissement des 30 000 points.
• Juillet 2021 : Au-dessus de 35 000 points.

Les investisseurs particuliers peuvent s'exposer au DJIA via des ETF comme le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Limites du DJIA

Critiqué pour ses 30 composantes seulement (vs 500 pour le S&P 500), il néglige les PME. Sa pondération par prix favorise les actions chères indépendamment de la capitalisation, déformant la représentativité économique. Le S&P 500 surperforme souvent le DJIA sur longue période.