En finance, la marge représente la garantie déposée par un investisseur auprès de son courtier ou de la bourse pour couvrir le risque de crédit. Ce risque surgit lorsque l'investisseur emprunte de l'argent pour acheter des instruments financiers, vend à découvert ou conclut des contrats dérivés.
L'achat sur marge consiste à acquérir un actif en empruntant le solde auprès du courtier. La marge initiale sert de paiement et utilise les titres du compte comme garantie.
Dans un contexte commercial, la marge est la différence entre le prix de vente et le coût de production, ou le ratio bénéfice/revenu. Elle désigne aussi la majoration ajoutée au taux d'index d'un prêt hypothécaire à taux ajustable (ARM).
La marge équivaut aux fonds propres dans un compte de courtage. "Acheter sur marge" signifie emprunter au courtier pour acquérir plus de titres qu'avec un compte standard. Ce compte permet un prêt basé sur les actifs existants, assorti d'intérêts.
L'effet de levier amplifie rendements et risques. Il est rentable si le rendement de l'investissement dépasse les intérêts du prêt. Exemple : avec une marge initiale de 60 % pour 10 000 € d'actions, déposez 6 000 € et empruntez le reste.
Empruntez à votre courtier pour acheter des actions, augmentant votre pouvoir d'achat. Nécessite un compte sur marge (consentement écrit requis, dépôt minimum de 2 000 $ souvent plus).
Vous pouvez emprunter jusqu'à 50 % du prix d'achat (marge initiale), mais moins est possible. Maintenez une marge de maintenance ; sinon, un appel de marge impose des dépôts ou ventes forcées, avec frais potentiels.
La marge implique des intérêts croissants, idéale pour investissements courts termes. Toutes actions ne sont pas éligibles (pas de penny stocks, OTCBB ou IPO). Vérifiez les restrictions de votre courtier.
Avec 10 000 € déposés (50 % marge), pouvoir d'achat : 20 000 €. Achetez 5 000 € d'actions : reste 15 000 € disponibles. Emprunt dès dépassement de 10 000 €. Le pouvoir évolue quotidiennement avec les cours.
Différence revenus/dépenses : marge brute (revenus vs COGS), d'exploitation (inclut frais op.), nette (toutes charges, taxes, intérêts).
Pour ARM : marge fixe + indice (ex. : 4 % marge + 6 % Trésor = 10 % taux).
Emprunter à un courtier pour trader, avec dépôt comme garantie et intérêts. Augmente le pouvoir d'achat ; titres comme collatéral.
Demande du courtier d'augmenter la garantie. Sinon, liquidation forcée à prix défavorable.
Marges bénéficiaires (brute, avant impôt, nette) ou primes de risque en finance.
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