Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont un ensemble de normes pour les opérations d'une entreprise que les investisseurs socialement responsables utilisent pour filtrer les investissements potentiels. Les critères environnementaux tiennent compte de la performance d'une entreprise en tant que gardienne de la nature. Les critères sociaux examinent la façon dont elle gère les relations avec les employés, les fournisseurs, les clients et les communautés où elle opère. La gouvernance traite de la direction d'une entreprise, de la rémunération des dirigeants, des audits, des contrôles internes et des droits des actionnaires.
Les investisseurs (notamment les jeunes générations) ont, ces dernières années, manifesté leur intérêt à placer leur argent là où se trouvent leurs valeurs. En conséquence, les sociétés de courtage et les sociétés de fonds communs de placement ont commencé à proposer des fonds négociés en bourse (ETF) et d'autres produits financiers qui respectent les critères ESG.
Des robots-conseillers, tels que Betterment et Wealthfront, les ont utilisés pour attirer ces investisseurs. Selon le dernier rapport de la US SIF Foundation, les investisseurs détenaient 17 100 milliards de dollars d'actifs choisis selon des critères ESG au début de 2020, contre 12 000 milliards de dollars deux ans plus tôt.
L'influence humaine est sans équivoque à blâmer pour le réchauffement de la planète et certaines formes de perturbations climatiques sont maintenant bloquées depuis des siècles, selon un rapport du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat des Nations Unies. "Ce rapport doit sonner le glas du charbon et des combustibles fossiles avant qu'ils ne détruisent notre planète", a déclaré le secrétaire général des Nations unies, Antonio Guterres.
L'investissement ESG est parfois appelé investissement durable, investissement responsable, investissement d'impact ou investissement socialement responsable (ISR). Pour évaluer une entreprise sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), les investisseurs examinent un large éventail de comportements.
La demande d'investissements ESG a explosé en 2020. Près de 60 % des répondants à une enquête Investopedia et Treehugger ont indiqué une augmentation de l'intérêt pour les investissements ESG et 19 % ont déclaré intégrer les normes ESG dans leurs portefeuilles.
L'investissement ESG comporte trois éléments clés :les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Les critères environnementaux peuvent inclure la consommation d'énergie d'une entreprise, les déchets, la pollution, la conservation des ressources naturelles et le traitement des animaux. Les critères peuvent également être utilisés pour évaluer les risques environnementaux auxquels une entreprise pourrait être confrontée et la manière dont l'entreprise gère ces risques.
Par exemple, il peut y avoir des problèmes liés à sa propriété de terres contaminées, à son élimination de déchets dangereux, à sa gestion des émissions toxiques ou à sa conformité aux réglementations environnementales gouvernementales.
Les critères sociaux portent sur les relations d'affaires de l'entreprise. Travaille-t-il avec des fournisseurs qui détiennent les mêmes valeurs qu'il prétend détenir ? L'entreprise reverse-t-elle un pourcentage de ses bénéfices à la communauté locale ou encourage-t-elle les employés à y faire du bénévolat ? Les conditions de travail de l'entreprise sont-elles respectueuses de la santé et de la sécurité de ses employés ? Les intérêts des autres parties prenantes sont-ils pris en compte ?
En ce qui concerne la gouvernance, les investisseurs voudront peut-être savoir qu'une entreprise utilise des méthodes comptables précises et transparentes et que les actionnaires sont autorisés à voter sur des questions importantes.
Ils peuvent également vouloir s'assurer que les entreprises évitent les conflits d'intérêts dans le choix des membres du conseil d'administration, n'utilisent pas les contributions politiques pour obtenir un traitement indûment favorable et, bien sûr, ne se livrent pas à des pratiques illégales.
Aucune entreprise ne peut réussir tous les tests dans toutes les catégories, bien sûr, donc les investisseurs doivent décider ce qui est le plus important pour eux et faire la recherche.
Concrètement, les entreprises d'investissement qui respectent les critères ESG doivent également fixer des priorités. Par exemple, Trillium Asset Management, basé à Boston, avec 4,8 milliards de dollars sous gestion en septembre 2021, utilise une sélection de facteurs ESG pour aider à identifier les entreprises positionnées pour une solide performance à long terme.
Déterminés en partie par des analystes qui identifient les problèmes auxquels sont confrontés différents secteurs et industries, les critères ESG de Trillium consistent notamment à éviter :
Les éléments que Trillium recherche ou considère comme des critères ESG positifs incluent :
Dans le passé, les investissements socialement responsables avaient la réputation d'exiger un compromis de la part de l'investisseur. Parce qu'ils limitaient l'univers des entreprises éligibles à l'investissement, ils limitaient également le profit potentiel de l'investisseur. Les "mauvaises" entreprises se sont parfois très bien comportées, du moins en termes de cours de bourse.
Plus récemment, cependant, certains investisseurs en sont venus à croire que les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance ont un objectif pratique au-delà de toute préoccupation éthique. En suivant les critères ESG, ils peuvent être en mesure d'éviter les entreprises dont les pratiques pourraient signaler un facteur de risque, comme en témoignent la marée noire de BP (BP) en 2010 et le scandale des émissions de Volkswagen, qui ont tous deux fait exploser le cours des actions des entreprises et entraîné des milliards de dollars en pertes associées.
Alors que les pratiques commerciales axées sur l'ESG gagnent en popularité, les entreprises d'investissement suivent de plus en plus leurs performances. Des sociétés de services financiers telles que JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) et Goldman Sachs (GS) ont publié des rapports annuels qui examinent en détail leurs approches ESG et les résultats nets.
