Ex-dividende décrit une action qui se négocie sans la valeur du prochain paiement de dividende. La date ex-dividende ou "ex-date" est le jour où l'action commence à être négociée sans la valeur de son prochain paiement de dividende.
En règle générale, la date ex-dividende d'une action est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement, ce qui signifie qu'un investisseur qui achète l'action à sa date ex-dividende ou plus tard ne sera pas éligible pour recevoir le dividende déclaré. Au lieu de cela, le paiement du dividende est versé à celui qui possédait l'action la veille de la date ex-dividende.
Une action se négocie ex-dividende à compter de la date ex-dividende (ex-date). Si un trader achète une action à sa date ex-dividende ou après, il ne recevra pas le prochain paiement de dividende. Étant donné que les acheteurs n'ont pas droit au prochain paiement de dividende à la date de détachement, l'action sera ajustée à la baisse du montant du dividende par l'échange.
Lorsqu'une entreprise décide de déclarer un dividende, son conseil d'administration fixe une date d'enregistrement. Il s'agit de la date à laquelle une personne doit être inscrite au registre de la société en tant qu'actionnaire pour recevoir le paiement du dividende. Une fois la date d'enregistrement fixée, la date ex-dividende est également fixée selon les règles de la bourse sur laquelle l'action est négociée. Cela signifie généralement que la date de détachement est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement. Par exemple, si une entreprise a déclaré un dividende le 3 mars avec une date d'enregistrement le lundi 11 avril, la date de détachement serait le vendredi 8 avril, car c'est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement.
La date de détachement survient avant la date d'enregistrement en raison de la façon dont les transactions boursières sont réglées. Lorsqu'une transaction a lieu, l'enregistrement de cette transaction n'est pas réglé avant un jour ouvrable. C'est ce qu'on appelle le règlement "T+1". Ainsi, si un investisseur possédait l'action le jeudi 7 avril mais vendait l'action le vendredi 8 avril, il serait toujours l'actionnaire officiel le lundi 11 avril, car la transaction n'est pas entièrement réglée. Cependant, si l'investisseur avait vendu l'action le jeudi 7 avril, la transaction se serait réglée le vendredi 8 avril, soit avant la date d'enregistrement du lundi 11 avril, et le nouvel acheteur aurait droit au dividende.
Les investisseurs doivent acheter une action versant des dividendes au moins un jour avant la date d'enregistrement, car les transactions prennent une journée pour se régler. Si votre stratégie d'investissement est axée sur le revenu, savoir quand la date de détachement se produit vous aidera à planifier vos entrées commerciales. Cependant, étant donné que le prix de l'action baisse à peu près de la même valeur que le dividende, l'achat d'une action juste avant la date de détachement ne devrait entraîner aucun profit. Il en va de même pour les investisseurs qui achètent à la date de détachement ou après avoir obtenu une "remise" pour le dividende qu'ils ne recevront pas.
Par exemple, Walmart (WMT) a versé un dividende de 0,53 $ par action le 2 janvier 2020. Le paiement a été versé aux actionnaires qui avaient acheté des actions Walmart avant la date de détachement du 5 décembre 2019. La société avait précédemment déclaré le dividende le 2 janvier 2020. 19 février 2019 et la date d'enregistrement a été fixée au 6 décembre 2019. Seuls les actionnaires qui avaient acheté des actions Walmart avant la date de détachement avaient droit au paiement en espèces.
En moyenne, on peut s'attendre à ce qu'une action baisse d'un peu moins que le montant du dividende. Étant donné que les cours des actions évoluent quotidiennement, la fluctuation causée par de petits dividendes peut être difficile à détecter. L'effet sur les actions de versements de dividendes plus importants peut être plus facile à observer.
Si une société émet un dividende en actions au lieu d'espèces (ou si le dividende en espèces représente 25 % ou plus de la valeur de l'action), les règles relatives à la date ex-dividende sont légèrement différentes. Avec un dividende en actions ou un dividende en espèces important, la date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende.
La date ex-dividende est entourée d'autres dates importantes dans le processus de distribution des dividendes.
