Un taux de change représente la valeur d'une monnaie nationale par rapport à celle d'un autre pays ou d'une zone économique. Par exemple, combien de dollars américains faut-il pour acheter un euro ? En septembre 2021, ce taux était de 1,1720 $, signifiant qu'il fallait 1,1720 $ pour acquérir 1 €. Ces taux évoluent constamment en fonction des marchés.
Les taux de change sont généralement exprimés avec les acronymes des devises, comme EUR/USD pour euro/dollar américain ou USD/JPY pour dollar/yen japonais. Un taux EUR/USD de 1,20 signifie qu'1 € vaut 1,20 $.
Les taux peuvent être flottants (déterminés par le marché) ou fixes (indexés sur une autre devise, comme le dollar hongkongais par rapport au dollar américain, maintenu entre 7,75 et 7,85). Il existe aussi des taux au comptant (valeur immédiate) et à terme (basés sur des anticipations futures).
Les taux à terme fluctuent selon les attentes sur les politiques monétaires. Par exemple, si les investisseurs anticipent un assouplissement en zone euro par rapport aux États-Unis, ils achèteront des dollars, affaiblissant l'euro.
Certains pays imposent des restrictions : devises onshore/offshore ou contrôles gouvernementaux. En Chine, le yuan est géré quotidiennement avec une valeur médiane, fluctuant dans une bande de ±2 %.
John, voyageant d New York vers l'Allemagne, veut 200 €. Avec un taux EUR/USD de 1,20, il échange 200 $ et obtient 166,67 € (200 $ ÷ 1,20 = 166,67 €).
De retour, le taux tombe à 1,15. Il reconvertit 166,67 € en 191,67 $ (166,67 € × 1,15 = 191,67 $). L'affaiblissement de l'euro explique la perte.
Pour le yen japonais (USD/JPY = 110), 100 $ donnent 11 000 ¥ (100 $ × 110). Inversement : 11 000 ¥ ÷ 110 = 100 $.
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