La date ex-dividende, ou "ex-date", désigne le jour à partir duquel une action se négocie sans la valeur de son prochain dividende. Un investisseur achetant l'action à cette date ou après n'est pas éligible au dividende déclaré.
En général, la date ex-dividende est fixée un jour ouvrable avant la date d'enregistrement. Ainsi, seul l'actionnaire détenant les titres la veille de l'ex-date reçoit le paiement.
À partir de la date ex-dividende, l'action se négocie "ex-dividende". Les acheteurs à cette date ou après n'ont pas droit au prochain versement. Le cours de l'action est alors ajusté à la baisse par le montant du dividende.
Lorsqu'une société déclare un dividende, son conseil fixe une date d'enregistrement : les actionnaires inscrits à cette date reçoivent le paiement. La date ex-dividende est généralement un jour ouvrable avant, selon les règles boursières. Par exemple, pour une date d'enregistrement le lundi 11 avril, l'ex-date serait le vendredi 8 avril.
Ce décalage s'explique par le règlement T+1 : une transaction du jeudi 7 avril se règle le vendredi 8 avril. Un vendeur ce jour-là reste actionnaire enregistré le lundi 11 avril et perçoit le dividende.
Pour capter un dividende, achetez au moins un jour avant la date d'enregistrement. Cependant, la baisse du cours équivaut souvent au dividende, neutralisant tout gain net.
Walmart (WMT) a versé un dividende de 0,53 $ par action, payable le 2 janvier 2020. La date ex-dividende était le 5 décembre 2019, avec enregistrement le 6 décembre 2019. Seuls les acheteurs avant le 5 décembre ont reçu le paiement.
Le cours baisse généralement d'un montant proche du dividende. Pour de petits montants, l'effet est subtil ; pour les gros, plus visible.
Pour les dividendes en actions ou supérieurs à 25 % de la valeur de l'action, les règles diffèrent : l'ex-date est fixée le premier jour ouvrable après le paiement.
La date ex-dividende s'inscrit dans un calendrier précis :
