La liquidation en finance et en économie est le processus de fermeture d'une entreprise et de distribution de ses actifs aux demandeurs. C'est un événement qui se produit généralement lorsqu'une entreprise est insolvable, ce qui signifie qu'elle ne peut pas payer ses obligations lorsqu'elles sont dues. À la fin des activités de l'entreprise, les actifs restants sont utilisés pour payer les créanciers et les actionnaires, en fonction de la priorité de leurs créances. Les associés commandités sont susceptibles de liquidation.
Le terme liquidation peut également être utilisé pour désigner la vente de biens peu performants à un prix inférieur au coût pour l'entreprise, ou à un prix inférieur aux désirs de l'entreprise.
1:31Le chapitre 7 du U.S. Bankruptcy Code régit les procédures de liquidation. Les entreprises solvables peuvent également déposer pour le chapitre 7, mais cela est rare. Toutes les faillites n'impliquent pas la liquidation; Le chapitre 11, par exemple, implique la réhabilitation de l'entreprise en faillite et la restructuration de ses dettes. En cas de faillite du chapitre 11, l'entreprise continuera d'exister après la liquidation de tout inventaire obsolète, après la fermeture des succursales sous-performantes et après la restructuration des dettes concernées.
Contrairement aux particuliers qui déposent une demande de faillite en vertu du chapitre 7, les dettes de l'entreprise existent toujours après la faillite en vertu du chapitre 11. La dette restera jusqu'à l'expiration du délai de prescription, et comme il n'y a plus de débiteur pour payer ce qui est dû, la dette doit être annulée par le créancier.
Les actifs sont distribués en fonction de la priorité des réclamations des différentes parties, un fiduciaire nommé par le ministère américain de la Justice supervisant le processus. Les créances les plus anciennes appartiennent à des créanciers garantis qui ont des sûretés sur des prêts à l'entreprise. Ces prêteurs saisiront la garantie et la revendront, souvent avec un rabais important, en raison des délais courts en cause. Si cela ne couvre pas la dette, ils récupéreront le solde des actifs liquides restants de l'entreprise, le cas échéant.
Viennent ensuite les créanciers chirographaires. Il s'agit notamment des détenteurs d'obligations, du gouvernement (si des impôts lui sont dus) et des employés (s'ils doivent des salaires impayés ou d'autres obligations).
Enfin, les actionnaires reçoivent tous les actifs restants, dans le cas peu probable où il y en aurait. Dans de tels cas, les investisseurs en actions privilégiées ont priorité sur les détenteurs d'actions ordinaires. La liquidation peut également faire référence au processus de vente des stocks, généralement à de fortes remises. Il n'est pas nécessaire de déclarer faillite pour liquider l'inventaire.
La liquidation peut également faire référence à l'acte de sortir d'une position sur titres. En termes simples, cela signifie vendre la position contre de l'argent; une autre approche consiste à prendre une position égale mais opposée sur le même titre, par exemple en vendant à découvert le même nombre d'actions qui constituent une position longue sur une action. Un courtier peut liquider de force les positions d'un trader si le portefeuille du trader est tombé en dessous de l'exigence de marge, ou s'il a démontré une approche imprudente de la prise de risque.
