Le levier d'exploitation est une formule de comptabilisation des coûts qui mesure la mesure dans laquelle une entreprise ou un projet peut augmenter le bénéfice d'exploitation en augmentant les revenus. Une entreprise qui génère des ventes avec une marge brute élevée et de faibles coûts variables a un levier d'exploitation élevé.
Plus le degré de levier opérationnel est élevé, plus le risque potentiel de prévision du risque est grand, dans lequel une erreur relativement faible dans la prévision des ventes peut être amplifiée en erreurs importantes dans les projections de flux de trésorerie.
Degré de levier opérationnel=Marge ProfitContribution
Cela peut être reformulé comme :
Degré de levier opérationnel=Q∗CM−Coûts fixes d'exploitationQ∗CMoù :Q=quantité unitaireCM=marge de contribution (prix - coût variable unitaire)
La formule du levier d'exploitation est utilisée pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise et aider à fixer des prix de vente appropriés pour couvrir tous les coûts et générer un profit. La formule peut révéler dans quelle mesure une entreprise utilise ses éléments à coût fixe, tels que son entrepôt et ses machines et équipements, pour générer des bénéfices. Plus une entreprise peut tirer profit d'une même quantité d'immobilisations, plus son levier d'exploitation est élevé.
Une conclusion que les entreprises peuvent tirer de l'examen du levier d'exploitation est que les entreprises qui minimisent les coûts fixes peuvent augmenter leurs bénéfices sans modifier le prix de vente, la marge de contribution ou le nombre d'unités qu'elles vendent.
Par exemple, la société A vend 500 000 produits pour un prix unitaire de 6 $ chacun. Les coûts fixes de l'entreprise sont de 800 000 $. La fabrication de chaque produit coûte 0,05 $ en coûts variables par unité.
Calculez le degré de levier opérationnel de la société A comme suit :
500 000∗(6,00 $−0,05 $)−800 000500 000 ∗(6,00 $−0,05 $)=2 175 000 $2 975 000 $=1,37 ou 137 %
Une augmentation de 10 % des revenus devrait entraîner une augmentation de 13,7 % du résultat d'exploitation (10 % x 1,37 =13,7 %).
Il est important de comparer le levier d'exploitation entre les entreprises du même secteur, car certains secteurs ont des coûts fixes plus élevés que d'autres. La notion de ratio haut ou bas est alors plus clairement définie.
La plupart des coûts d'une entreprise sont des coûts fixes qui reviennent chaque mois, comme le loyer, quel que soit le volume des ventes. Tant qu'une entreprise réalise un bénéfice substantiel sur chaque vente et maintient un volume de ventes adéquat, les coûts fixes sont couverts et les bénéfices sont réalisés.
Les autres coûts de l'entreprise sont des coûts variables qui ne sont encourus que lorsque les ventes ont lieu. Cela comprend la main-d'œuvre pour assembler les produits et le coût des matières premières utilisées pour fabriquer les produits. Certaines entreprises réalisent moins de bénéfices sur chaque vente, mais peuvent avoir un volume de ventes inférieur tout en générant suffisamment pour couvrir les coûts fixes.
Par exemple, une entreprise de logiciels a des coûts fixes plus élevés dans les salaires des développeurs et des coûts variables inférieurs dans les ventes de logiciels. En tant que telle, l'entreprise dispose d'un levier d'exploitation élevé. En revanche, une société de conseil en informatique facture ses clients à l'heure et n'a pas besoin d'espace de bureau coûteux car ses consultants travaillent dans les bureaux des clients. Il en résulte des salaires variables pour les consultants et de faibles coûts d'exploitation fixes. L'entreprise a donc un faible levier d'exploitation.
La plupart des coûts de Microsoft sont fixes, tels que les dépenses de développement et de marketing initiaux. Avec chaque dollar de ventes réalisé au-delà du seuil de rentabilité, l'entreprise réalise un bénéfice, mais Microsoft dispose d'un levier d'exploitation élevé.
À l'inverse, les magasins de détail Walmart ont de faibles coûts fixes et des coûts variables importants, en particulier pour les marchandises. Étant donné que Walmart vend un énorme volume d'articles et paie d'avance pour chaque unité vendue, le coût des marchandises vendues augmente à mesure que les ventes augmentent. Pour cette raison, les magasins Walmart ont un faible levier d'exploitation.
La formule du levier d'exploitation est utilisée pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise et aider à fixer des prix de vente appropriés pour couvrir tous les coûts et générer un profit. Cela peut révéler dans quelle mesure une entreprise utilise ses éléments à coût fixe, tels que son entrepôt et ses machines et équipements, pour générer des bénéfices. Plus une entreprise peut tirer profit d'une même quantité d'immobilisations, plus son levier d'exploitation est élevé.
Une conclusion que les entreprises peuvent tirer de l'examen du levier d'exploitation est que les entreprises qui minimisent les coûts fixes peuvent augmenter leurs bénéfices sans modifier le prix de vente, la marge de contribution ou le nombre d'unités qu'elles vendent.
Le degré de levier d'exploitation (DOL) est un multiple qui mesure à quel point le bénéfice d'exploitation d'une entreprise changera en réponse à une variation des ventes. Les entreprises ayant une forte proportion de coûts fixes (coûts qui ne changent pas avec la production) et de coûts variables (coûts qui changent avec le volume de production) ont des niveaux de levier d'exploitation plus élevés. Le ratio DOL aide les analystes à déterminer l'impact de toute modification des ventes sur les bénéfices ou les bénéfices de l'entreprise.
Les entreprises ayant des coûts fixes élevés ont tendance à avoir un levier d'exploitation élevé, comme celles qui ont beaucoup de recherche et développement et de marketing. Avec chaque dollar de ventes réalisé au-delà du seuil de rentabilité, l'entreprise réalise un profit. À l'inverse, les magasins de détail ont tendance à avoir des coûts fixes faibles et des coûts variables élevés, en particulier pour les marchandises. Étant donné que les détaillants vendent un grand volume d'articles et paient d'avance pour chaque unité vendue, le COGS augmente à mesure que les ventes augmentent. Pour cette raison, ces magasins ont souvent un faible levier d'exploitation.
