La souscription est le processus par lequel une personne ou une institution assume un risque financier moyennant des frais. Ce risque implique le plus souvent des prêts, des assurances ou des investissements. Le terme souscripteur provient de la pratique consistant à demander à chaque preneur de risque d'écrire son nom sous le montant total de risque qu'il était prêt à accepter pour une prime spécifiée.
Bien que les mécanismes aient changé au fil du temps, la souscription reste aujourd'hui une fonction clé dans le monde financier.
La souscription implique de mener des recherches et d'évaluer le degré de risque que chaque candidat ou entité apporte à la table avant d'assumer ce risque. Ce contrôle permet de fixer des taux d'emprunt équitables pour les prêts, d'établir des primes appropriées pour couvrir de manière adéquate le coût réel de l'assurance des assurés et de créer un marché pour les titres en évaluant avec précision le risque d'investissement. Si le risque est jugé trop élevé, un souscripteur peut refuser la couverture.
Le risque est le facteur sous-jacent de toute souscription. Dans le cas d'un prêt, le risque est lié au fait que l'emprunteur remboursera le prêt comme convenu ou qu'il fera défaut. Avec l'assurance, le risque implique la probabilité qu'un trop grand nombre d'assurés déposent des réclamations en même temps. Avec les titres, le risque est que les investissements souscrits ne soient pas rentables.
Les souscripteurs évaluent les prêts, en particulier les prêts hypothécaires, pour déterminer la probabilité qu'un emprunteur paie comme promis et qu'une garantie suffisante soit disponible en cas de défaut. Dans le cas de l'assurance, les souscripteurs cherchent à évaluer la santé d'un assuré et d'autres facteurs et à répartir le risque potentiel entre le plus grand nombre de personnes possible. La souscription de titres, le plus souvent via des offres publiques initiales (IPO), permet de déterminer la valeur sous-jacente de l'entreprise par rapport au risque de financement de son introduction en bourse.
Il existe essentiellement trois types de souscription :les prêts, les assurances et les titres.
Tous les prêts font l'objet d'une forme ou d'une autre de souscription. Dans de nombreux cas, la souscription est automatisée et implique d'évaluer les antécédents de crédit du demandeur, ses dossiers financiers et la valeur de toute garantie offerte, ainsi que d'autres facteurs qui dépendent de la taille et de l'objet du prêt. Le processus d'évaluation peut prendre de quelques minutes à quelques semaines, selon que l'évaluation nécessite ou non l'intervention d'un être humain.
Le type le plus courant de souscription de prêts impliquant un souscripteur humain concerne les prêts hypothécaires. C'est aussi le type de souscription de prêt que la plupart des gens rencontrent. Le souscripteur évalue le revenu, le passif (dette), l'épargne, les antécédents de crédit, le pointage de crédit, etc., en fonction de la situation financière de l'individu. La souscription d'un prêt hypothécaire a généralement un "délai d'exécution" d'une semaine ou moins.
Le refinancement prend souvent plus de temps car les acheteurs confrontés à des délais bénéficient d'un traitement préférentiel. Bien que les demandes de prêt puissent être approuvées, refusées ou suspendues, la plupart sont "approuvées sous conditions", ce qui signifie que le souscripteur souhaite des éclaircissements ou des documents supplémentaires.
Avec la souscription d'assurance, l'accent est mis sur le titulaire de police potentiel - la personne qui cherche une assurance maladie ou vie. Dans le passé, la souscription médicale pour l'assurance maladie était utilisée pour déterminer le montant à facturer à un demandeur en fonction de son état de santé et même s'il fallait offrir une couverture, souvent en fonction des conditions préexistantes du demandeur. À partir de 2014, en vertu de la loi sur les soins abordables, les assureurs n'étaient plus autorisés à refuser une couverture ou à imposer des limitations en fonction de conditions préexistantes.
La souscription d'assurance-vie vise à évaluer le risque d'assurer un souscripteur potentiel en fonction de son âge, de son état de santé, de son mode de vie, de sa profession, de ses antécédents médicaux familiaux, de ses loisirs et d'autres facteurs déterminés par le souscripteur. La souscription d'une assurance-vie peut entraîner une approbation, ainsi qu'une gamme de montants de couverture, de prix, d'exclusions et de conditions, ou un rejet pur et simple.
La souscription de titres, qui vise à évaluer le risque et le prix approprié de titres particuliers - le plus souvent liés à une introduction en bourse - est effectuée pour le compte d'un investisseur potentiel, souvent une banque d'investissement. Sur la base des résultats du processus de souscription, une banque d'investissement achèterait (garantirait) des titres émis par la société tentant l'introduction en bourse, puis vendrait ces titres sur le marché.
La souscription garantit que l'introduction en bourse de la société lèvera le capital nécessaire et fournit aux souscripteurs une prime ou un profit pour leur service. Les investisseurs bénéficient du processus de vérification fourni par la souscription et de sa capacité à prendre une décision d'investissement éclairée.
Ce type de prise ferme peut impliquer des actions individuelles et des titres de créance, y compris des obligations d'État, d'entreprise ou municipales. Les preneurs fermes ou leurs employeurs achètent ces titres pour les revendre avec profit soit à des investisseurs soit à des courtiers (qui les revendent à d'autres acheteurs). Lorsque plusieurs souscripteurs ou groupes de souscripteurs sont impliqués, on parle de syndicat de souscripteurs.
La création d'un marché équitable et stable pour les transactions financières est la principale fonction d'un souscripteur. Chaque titre de créance, police d'assurance ou introduction en bourse comporte un certain risque que le client fasse défaut, dépose une réclamation ou fasse faillite - une perte potentielle pour l'assureur ou le prêteur. Une grande partie du travail du souscripteur consiste à peser les facteurs de risque connus et à enquêter sur la sincérité du demandeur afin de déterminer le prix minimum pour fournir une couverture.
Les souscripteurs aident à établir le véritable prix du marché du risque en décidant au cas par cas - quelles transactions ils sont prêts à couvrir et quels taux ils doivent facturer pour réaliser un profit. Les souscripteurs aident également à exposer les candidats présentant des risques inacceptables, tels que les chômeurs demandant des hypothèques coûteuses, les personnes en mauvaise santé qui demandent une assurance-vie ou les entreprises qui tentent une introduction en bourse avant d'être prêtes, en refusant la couverture.
Cette fonction de vérification réduit considérablement le risque global de réclamations ou de défauts coûteux. Il permet aux agents de crédit, aux agents d'assurance et aux banques d'investissement d'offrir des tarifs plus compétitifs à ceux qui ont des propositions moins risquées.
Le terme «souscription» trouve son origine au 17ème siècle lorsque les navires de mer étaient souscrits pour le risque d'assurance pour les voyages outre-mer. La compagnie d'assurance souscrirait (littéralement pour écrire en dessous ou souscrire) la police en signant son nom au bas du document et en reconnaissant le consentement que la police est en vigueur.
La souscription, qu'il s'agisse d'une police d'assurance ou d'un prêt, réévalue le degré de risque d'une transaction ou d'un accord proposé. Pour un assureur, le souscripteur doit déterminer le risque qu'un titulaire de police dépose une réclamation qui doit être payée avant que la police ne devienne rentable. Pour un prêteur, le risque est celui du défaut ou du non-paiement. De même, la souscription de titres par les banques d'investissement évalue les actions et les obligations nouvellement émises pour déterminer leur valeur ajustée au risque.
Oui, si le risque d'un emprunteur ou d'un demandeur de police d'assurance est jugé trop élevé, le souscripteur peut soit recommander des taux plus élevés, soit refuser entièrement la demande - tant qu'il n'enfreint aucune loi anti-discrimination et qu'il n'évalue que des mesures de risque objectives .
Avec l'avènement des technologies de l'information, le processus de souscription pour les assureurs et les prêteurs est passé de quelques semaines ou mois à quelques jours, voire quelques heures dans certains cas.
