La variabilité, presque par définition, est la mesure dans laquelle les points de données d'une distribution statistique ou d'un ensemble de données divergent - varient - de la valeur moyenne, ainsi que la mesure dans laquelle ces points de données diffèrent les uns des autres. En termes financiers, cela s'applique le plus souvent à la variabilité des rendements des investissements. Comprendre la variabilité des rendements des investissements est tout aussi important pour les investisseurs professionnels que de comprendre la valeur des rendements eux-mêmes. Les investisseurs assimilent une grande variabilité des rendements à un degré de risque plus élevé lorsqu'ils investissent.
Les investisseurs professionnels perçoivent le risque d'une classe d'actifs comme étant directement proportionnel à la variabilité de ses rendements. Par conséquent, les investisseurs exigent un rendement supérieur des actifs dont les rendements sont plus variables, tels que les actions ou les matières premières, que ce qu'ils pourraient attendre d'actifs dont les rendements sont moins variables, tels que les bons du Trésor.
Cette différence d'anticipation est également connue sous le nom de prime de risque. La prime de risque fait référence au montant nécessaire pour inciter les investisseurs à placer leur argent dans des actifs à risque plus élevé. Si un actif affiche une plus grande variabilité des rendements mais ne montre pas un taux de rendement plus élevé, les investisseurs ne seront pas aussi susceptibles d'investir de l'argent dans cet actif.
La variabilité des statistiques fait référence à la différence présentée par les points de données dans un ensemble de données, liés les uns aux autres ou liés à la moyenne. Cela peut être exprimé par la plage, la variance ou l'écart type d'un ensemble de données. Le domaine de la finance utilise ces concepts car ils sont spécifiquement appliqués aux données de prix et aux rendements que les variations de prix impliquent.
La plage fait référence à la différence entre la plus grande et la plus petite valeur attribuée à la variable examinée. Dans l'analyse statistique, la plage est représentée par un seul nombre. Dans les données financières, cette fourchette fait le plus souvent référence à la valeur de prix la plus élevée et la plus basse pour un jour donné ou une autre période. L'écart type est représentatif de l'écart existant entre les niveaux de prix au cours de cette période, et la variance est le carré de l'écart type basé sur la liste des points de données au cours de cette même période.
Une mesure de la récompense à la variabilité est le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement excédentaire ou la prime de risque par unité de risque pour un actif. Essentiellement, le ratio de Sharpe fournit une mesure permettant de comparer le montant de la rémunération qu'un investisseur reçoit par rapport au risque global assumé en détenant ledit investissement. Le rendement excédentaire est basé sur le montant du rendement obtenu au-delà des investissements considérés comme sans risque. Toutes choses étant égales par ailleurs, l'actif avec le ratio de Sharpe le plus élevé offre plus de rendement pour le même niveau de risque.
