Le capital désigne toute ressource conférant une valeur ou un avantage à son propriétaire, comme une usine et ses machines, la propriété intellectuelle (brevets) ou les actifs financiers d'une entreprise ou d'un particulier. Bien que l'argent puisse être considéré comme du capital, ce terme renvoie plus spécifiquement à des fonds destinés à la production ou à l'investissement.
Essentiel à la gestion quotidienne et à la croissance des entreprises, le capital provient des opérations internes, d'emprunts ou d'émissions d'actions. Lors de la budgétisation, les entreprises se focalisent sur trois types principaux : fonds de roulement, capitaux propres et capital d'emprunt. Les institutions financières ajoutent un quatrième : le capital commercial.
Du point de vue économique, le capital est vital pour toute unité productive : famille, PME, multinationale ou économie nationale. Il apparaît au bilan sous forme d'actifs courants (trésorerie, équivalents, titres négociables) ou immobilisés (équipements, installations).
Au sens large, le capital mesure la richesse et sert à l'accroître via des investissements. Les individus l'intègrent à leur patrimoine net ; les entreprises structurent le leur entre dette, capitaux propres et fonds de roulement pour les dépenses courantes.
Le capital se compose généralement d'espèces ou d'actifs liquides pour les dépenses, mais s'étend à tout actif monétisable (équipements, immobilier, stocks). En budgétisation, il représente un flux de trésorerie.
Les entreprises déploient leur capital pour produire biens et services générateurs de bénéfices, en investissant dans la main-d'œuvre, les bâtiments ou autres actifs. L'objectif : un rendement supérieur au coût du capital.
Aux niveaux macroéconomiques, les économistes analysent le capital financier via des indicateurs comme le revenu et la consommation personnels (rapports du Département du Commerce) ou les investissements dans le PIB trimestriel. Aux États-Unis, les banques doivent détenir un capital minimum réglementaire pour atténuer les risques.
Le bilan révèle la structure du capital : actifs, passifs et capitaux propres. Le financement par dette procure des liquidités remboursables (passif), tandis que les actions alimentent les capitaux propres.
La dette offre souvent des rendements inférieurs mais des contraintes strictes. Mesures clés : coût moyen pondéré du capital (WACC), dette/capitaux propres, dette/total capital, ROE.
Obtenu par emprunt auprès de banques, obligations ou sources alternatives (amis/famille pour startups). Exige un historique de crédit ; remboursement avec intérêts. Opportunité pour investissements majeurs, mais surveiller le ratio dette/capital. En 2020, les émissions d'obligations US ont bondi de 70 % (Moody's), avec des rendements à 2,3 %.
Via capital-investissement, private equity ou immobilier. Public (IPO, ex. : Palantir, DoorDash en 2020) ou privé (investisseurs ciblés). Les actionnaires fournissent des fonds sans remboursement direct.
Capital liquide pour obligations quotidiennes : Actifs courants - Passifs courants, ou Comptes clients + Inventaire - Comptes fournisseurs. Mesure la liquidité à court terme.
Pour courtiers et institutions : fonds alloués aux transactions. Optimisé par stratégies pour maximiser les rendements avec liquidité optimale (ex. : Schwab, Fidelity).
Le capital est de l'argent orienté vers opérations et investissements futurs, avec un coût (intérêts pour dette, dividendes pour equity).
Actifs liquides disponibles pour dépenses immédiates ou projets longs. À l'échelle globale : masse monétaire en circulation.
Fonds pour opérations et expansion, issus des activités. Distinct des immobilisations (illiquides : immobilier, machines).
Contenu de compte bancaire, produit d'actions/obligations, bénéfices opérationnels.
Fonds de roulement (quotidien), capitaux propres (expansion via actions), dette (emprunt, actif/passif au bilan).
Le capital finance l'immédiat et le futur d'une entreprise (fonds de roulement, equity, dette, trading). Inclut tous actifs monétisables en bilan global. Économistes le trackent via indicateurs nationaux (ex. : Personal Income du BEA).
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