Les critères ESG représentent un ensemble de normes évaluant les opérations d'une entreprise, utilisés par les investisseurs socialement responsables pour sélectionner leurs placements. Les aspects environnementaux mesurent la performance en matière de protection de la nature. Les critères sociaux analysent la gestion des relations avec les employés, fournisseurs, clients et communautés locales. La gouvernance porte sur la direction de l'entreprise, la rémunération des dirigeants, les audits, les contrôles internes et les droits des actionnaires.
Les investisseurs, particulièrement les jeunes générations, privilégient les placements alignés sur leurs valeurs. Les courtiers et gestionnaires de fonds ont répondu en lançant des ETF et produits financiers ESG. Des robo-advisors comme Betterment et Wealthfront les intègrent pour attirer ces clients. Selon le rapport 2020 de la US SIF Foundation, les actifs sous gestion ESG s'élevaient à 17 100 milliards de dollars début 2020, contre 12 000 milliards deux ans auparavant.
L'activité humaine est responsable du réchauffement climatique, comme l'affirme le GIEC des Nations Unies. « Ce rapport sonne le glas du charbon et des combustibles fossiles avant qu'ils ne détruisent notre planète », a déclaré Antonio Guterres, secrétaire général de l'ONU.
L'investissement ESG est aussi appelé investissement durable, responsable, d'impact ou ISR. Les investisseurs évaluent les entreprises sur un large éventail de pratiques.
En 2020, la demande a explosé : près de 60 % des répondants à une enquête Investopedia/Treehugger ont noté un intérêt accru pour les ESG, et 19 % les intègrent à leur portefeuille.
Les ESG se déclinent en trois composantes principales : environnement, social et gouvernance.
Les critères environnementaux évaluent la consommation d'énergie, les déchets, la pollution, la conservation des ressources et le bien-être animal. Ils identifient aussi les risques (terrains contaminés, déchets dangereux, émissions toxiques, conformité réglementaire).
Les aspects sociaux examinent les relations d'affaires : choix éthiques des fournisseurs, contributions communautaires, conditions de travail sécurisées, prise en compte des parties prenantes.
La gouvernance vérifie la transparence comptable, le droit de vote des actionnaires, l'absence de conflits d'intérêts, l'usage non abusif des dons politiques et le respect de la loi.
Aucune entreprise n'excelle partout ; les investisseurs doivent prioriser selon leurs valeurs et mener des recherches approfondies.
Les gestionnaires ESG priorisent des facteurs spécifiques. Trillium Asset Management (4,8 milliards de dollars sous gestion en septembre 2021) sélectionne via des critères ESG pour une performance long terme, en évitant :
Critères positifs :
Autrefois perçus comme un compromis sur la rentabilité, les ESG révèlent aujourd'hui un avantage pratique : éviter les risques (ex. : marée noire BP 2010, scandale Volkswagen). JPMorgan Chase, Wells Fargo et Goldman Sachs publient des rapports annuels ESG détaillés, confirmant leur adoption massive.
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