Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer l'efficacité ou la rentabilité d'un investissement ou comparer l'efficacité d'un certain nombre d'investissements différents. Le retour sur investissement essaie de mesurer directement le montant du retour sur un investissement particulier, par rapport au coût de l'investissement.
Pour calculer le retour sur investissement, le bénéfice (ou le rendement) d'un investissement est divisé par le coût de l'investissement. Le résultat est exprimé en pourcentage ou en ratio.
La formule de retour sur investissement (ROI) est la suivante :
La « valeur actuelle de l'investissement » fait référence au produit obtenu de la vente de l'investissement d'intérêt. Étant donné que le retour sur investissement est mesuré en pourcentage, il peut être facilement comparé aux rendements d'autres investissements, ce qui permet de mesurer une variété de types d'investissements par rapport à les uns les autres.
Le retour sur investissement est une mesure populaire en raison de sa polyvalence et de sa simplicité. Essentiellement, le retour sur investissement peut être utilisé comme un indicateur rudimentaire de la rentabilité d'un investissement. Il peut s'agir du retour sur investissement d'un investissement en actions, du retour sur investissement qu'une entreprise attend de l'agrandissement d'une usine ou du retour sur investissement généré par une transaction immobilière.
Le calcul lui-même n'est pas trop compliqué et il est relativement facile à interpréter pour sa large gamme d'applications. Si le retour sur investissement d'un investissement est net positif, cela en vaut probablement la peine. Mais si d'autres opportunités avec des retours sur investissement plus élevés sont disponibles, ces signaux peuvent aider les investisseurs à éliminer ou à sélectionner les meilleures options. De même, les investisseurs doivent éviter les retours sur investissement négatifs, qui impliquent une perte nette.
Par exemple, supposons que Jo ait investi 1 000 $ dans Slice Pizza Corp. en 2017 et ait vendu les actions pour un total de 1 200 $ un an plus tard. Pour calculer le retour sur cet investissement, divisez les bénéfices nets (1 200 $ - 1 000 $ =200 $) par le coût d'investissement (1 000 $), pour un retour sur investissement de 200 $/1 000 $, soit 20 %.
Avec ces informations, on pourrait comparer l'investissement dans Slice Pizza avec tout autre projet. Supposons que Jo ait également investi 2 000 $ dans Big-Sale Stores Inc. en 2014 et vendu les actions pour un total de 2 800 $ en 2017. Le retour sur investissement des avoirs de Jo dans Big-Sale serait de 800 $/2 000 $, soit 40 %.
Des exemples comme celui de Jo (ci-dessus) révèlent certaines limites de l'utilisation du retour sur investissement, en particulier lors de la comparaison des investissements. Alors que le retour sur investissement du deuxième investissement de Jo était le double de celui du premier investissement, le délai entre l'achat de Jo et la vente était d'un an pour le premier investissement mais de trois ans pour le second.
Jo pourrait ajuster le retour sur investissement de l'investissement pluriannuel en conséquence. Étant donné que le ROI total était de 40 %, pour obtenir le ROI annuel moyen, Jo pouvait diviser 40 % par 3 pour obtenir 13,33 % annualisés. Avec cet ajustement, il semble que bien que le deuxième investissement de Jo ait généré plus de bénéfices, le premier investissement était en fait le choix le plus efficace.
Le retour sur investissement peut être utilisé conjointement avec le taux de rendement (RoR), qui prend en compte la durée d'un projet. On peut également utiliser la valeur actualisée nette (VAN), qui tient compte des différences de valeur de l'argent au fil du temps, dues à l'inflation. L'application de la VAN lors du calcul du RoR est souvent appelée taux de rendement réel.
Récemment, certains investisseurs et entreprises se sont intéressés au développement d'une nouvelle forme de mesure du ROI, appelée « retour social sur investissement », ou SROI. Le SROI a été initialement développé à la fin des années 1990 et prend en compte les impacts plus larges des projets utilisant une valeur extra-financière (c'est-à-dire des mesures sociales et environnementales qui ne sont pas actuellement reflétées dans les comptes financiers conventionnels).
Le SROI aide à comprendre la proposition de valeur de certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) utilisés dans les pratiques d'investissement socialement responsable (ISR). Par exemple, une entreprise peut décider de recycler l'eau de ses usines et de remplacer son éclairage par des ampoules LED. Ces entreprises ont un coût immédiat qui peut avoir un impact négatif sur le retour sur investissement traditionnel, mais le bénéfice net pour la société et l'environnement pourrait conduire à un SROI positif.
Il existe plusieurs autres nouvelles variantes de retour sur investissement qui ont été développées à des fins particulières. Le retour sur investissement des statistiques sur les réseaux sociaux indique l'efficacité des campagnes sur les réseaux sociaux, par exemple le nombre de clics ou de likes générés pour une unité d'effort. De même, les statistiques marketing ROI tentent d'identifier le retour attribuable aux campagnes publicitaires ou marketing.
Le soi-disant retour sur investissement de l'apprentissage se rapporte à la quantité d'informations apprises et conservées en tant que retour sur l'éducation ou la formation professionnelle. Au fur et à mesure que le monde évolue et que l'économie change, plusieurs autres formes de niche de retour sur investissement seront certainement développées à l'avenir.
Le retour sur investissement (ROI) est calculé en divisant le bénéfice réalisé sur un investissement par le coût de cet investissement. Par exemple, un investissement avec un bénéfice de 100 $ et un coût de 100 $ aurait un retour sur investissement de 1, ou 100 % lorsqu'il est exprimé en pourcentage. Bien que le retour sur investissement soit un moyen simple et rapide d'estimer le succès d'un investissement, il présente de sérieuses limites. Par exemple, le retour sur investissement ne reflète pas la valeur temporelle de l'argent, et il peut être difficile de comparer de manière significative les retours sur investissement car certains investissements prendront plus de temps à générer un profit que d'autres. Pour cette raison, les investisseurs professionnels ont tendance à utiliser d'autres mesures, telles que la valeur actualisée nette (VAN) ou le taux de rendement interne (IRR).
Ce qui est considéré comme un « bon » retour sur investissement dépendra de facteurs tels que la tolérance au risque de l'investisseur et le temps nécessaire à l'investissement pour générer un rendement. Toutes choses étant égales par ailleurs, les investisseurs les plus réticents au risque accepteront probablement des retours sur investissement inférieurs en échange d'une prise de risque moindre. De même, les investissements qui prennent plus de temps à rentabiliser nécessiteront généralement un retour sur investissement plus élevé pour être attractifs pour les investisseurs.
Historiquement, le retour sur investissement moyen du S&P 500 a été d'environ 10 % par an. À l'intérieur de cela, cependant, il peut y avoir des variations considérables selon l'industrie. Par exemple, en 2020, de nombreuses entreprises technologiques ont généré des rendements annuels bien supérieurs à ce seuil de 10 %. Pendant ce temps, les entreprises d'autres secteurs, telles que les sociétés énergétiques et les services publics, ont généré des retours sur investissement beaucoup plus faibles et, dans certains cas, ont subi des pertes d'une année sur l'autre. Au fil du temps, il est normal que le retour sur investissement moyen d'un secteur évolue en raison de facteurs tels que l'intensification de la concurrence, les évolutions technologiques et l'évolution des préférences des consommateurs.
