Les échanges après les heures d'ouverture commencent à 16 heures. Heure de l'Est des États-Unis après la fermeture des principales bourses américaines. La séance de négociation après les heures de bureau peut se dérouler jusqu'à 20 heures, bien que le volume diminue généralement beaucoup plus tôt dans la séance. La négociation en dehors des heures de bureau est effectuée via des réseaux de communication électroniques (ECN).
1:18Le trading après les heures d'ouverture est quelque chose que les commerçants ou les investisseurs peuvent utiliser si des nouvelles éclatent après la clôture de la bourse. Dans certains cas, la nouvelle, telle que la publication d'un résultat, peut inciter un investisseur à acheter ou à vendre une action.
Le volume d'une action peut monter en flèche lors de la publication initiale de l'actualité, mais la plupart du temps s'amincit au fur et à mesure que la session progresse. La quantité de volume ralentit généralement de manière significative à 18 heures. Il existe un risque substantiel lors de la négociation d'actions illiquides après les heures de bureau.
Non seulement le volume a-t-il parfois une prime lors des séances de négociation après les heures normales de bureau, mais il en va de même pour le prix. Il n'est pas rare que les spreads soient larges après les heures de fermeture. Le spread est la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur. En raison du nombre réduit d'actions négociées, l'écart peut être considérablement plus large que lors d'une séance de négociation normale.
Si la liquidité et les prix n'étaient pas une raison suffisante pour rendre risqué le trading après les heures normales, le manque de participants le rend encore plus risqué. Dans certains cas, certains investisseurs ou institutions peuvent tout simplement choisir de ne pas participer à la négociation après les heures normales de bureau, indépendamment de l'actualité ou de l'événement.
Cela signifie qu'il est tout à fait possible qu'une action chute fortement après les heures de bureau pour remonter une fois la séance de négociation régulière reprise le lendemain à 9h30, si de nombreux grands investisseurs institutionnels ont une vision différente de l'action des prix pendant la séance de négociation après les heures normales.
Étant donné que le volume est faible et que les écarts sont larges dans les échanges après les heures de bureau, il est beaucoup plus facile de faire monter ou descendre les prix, ce qui nécessite moins d'actions pour avoir un impact substantiel. Étant donné que les transactions après les heures de bureau peuvent avoir un impact significatif sur le cours d'une action, ce n'est pas une mauvaise idée de placer un ordre limité sur les actions que vous avez l'intention d'acheter ou de vendre en dehors des périodes de négociation régulières.
Les résultats de Nvidia Corp. (NVDA) en février 2019 sont un excellent exemple du fonctionnement du trading après les heures de bureau et des dangers qui l'accompagnent. Nvidia a publié ses résultats trimestriels le 14 février. L'action a été accueillie par une forte hausse de prix, passant de 154,50 $ à près de 169 $ dans les 10 minutes suivant l'annonce.
Comme le montre le graphique, le volume était stable au cours des 10 premières minutes, puis a chuté rapidement après 16h30. Au cours des 5 premières minutes de négociation, environ 700 000 actions se sont échangées et le titre a bondi de près de 6 %. Cependant, le volume a considérablement ralenti avec seulement 350 000 actions négociées entre 4h25 et 4h30. À 17 h 00, le volume des échanges a ralenti à seulement 100 000 actions, alors que l'action s'échangeait encore autour de 165 $.
Cependant, le lendemain matin, c'était une autre histoire, lorsque tous les acteurs du marché ont eu la possibilité de peser sur les résultats de Nvidia. De 9h30 à 9h35, près de 2,3 millions d'actions ont été échangées, soit plus de trois fois plus que le volume des premières minutes de la veille, et le prix est passé de 164 $ à 161 $.
L'action s'est négociée à la baisse tout au long de la journée, clôturant à 157,20 $. C'était juste 3 $ de plus que la clôture de la veille, après avoir augmenté de près de 15 $ lors de la session après les heures normales. Presque tous les gains après les heures de bureau s'étaient évaporés.
