Year-Over-Year (YOY) est une comparaison financière fréquemment utilisée pour comparer deux ou plusieurs événements mesurables sur une base annualisée.
L'examen des performances annuelles permet d'évaluer si les performances financières d'une entreprise s'améliorent, sont statiques ou se détériorent. Par exemple, dans les rapports financiers, vous pouvez lire qu'une entreprise particulière a déclaré que ses revenus avaient augmenté au troisième trimestre, sur une base annuelle, au cours des trois dernières années.
Les comparaisons d'une année sur l'autre (parfois appelées d'une année sur l'autre) sont un moyen populaire et efficace d'évaluer la performance financière d'une entreprise et la performance des investissements. Tout événement mesurable qui se répète chaque année peut être comparé sur une base annuelle. Les comparaisons courantes sur l'année incluent les performances annuelles, trimestrielles et mensuelles.
Les mesures YOY facilitent la comparaison croisée d'ensembles de données. Pour les revenus du premier trimestre d'une entreprise à l'aide des données YOY, un analyste financier ou un investisseur peut comparer des années de données sur les revenus du premier trimestre et déterminer rapidement si les revenus d'une entreprise augmentent ou diminuent.
Par exemple, au premier trimestre de 2021, la société Coca-Cola a enregistré une augmentation de 5 % de ses revenus nets par rapport au premier trimestre de l'année précédente. En comparant les mêmes mois sur différentes années, il est possible d'établir des comparaisons précises malgré la nature saisonnière du comportement des consommateurs. Cette comparaison YOY est également précieuse pour les portefeuilles d'investissement. Les investisseurs aiment examiner les performances annuelles pour voir comment les performances évoluent dans le temps.
Les comparaisons YOY sont populaires lors de l'analyse des performances d'une entreprise, car elles aident à atténuer la saisonnalité, un facteur qui peut influencer la plupart des entreprises. Les ventes, les bénéfices et d'autres paramètres financiers changent au cours de différentes périodes de l'année, car la plupart des secteurs d'activité ont une saison de pointe et une saison de faible demande.
Par exemple, les détaillants ont une saison de demande de pointe pendant la saison des achats des Fêtes, qui tombe au quatrième trimestre de l'année. Pour quantifier correctement les performances d'une entreprise, il est logique de comparer les revenus et les bénéfices d'une année sur l'autre.
Il est important de comparer la performance du quatrième trimestre d'une année à la performance du quatrième trimestre d'autres années. Si un investisseur examine les résultats d'un détaillant au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre précédent, il peut sembler qu'une entreprise connaît une croissance sans précédent alors que c'est la saisonnalité qui influence la différence dans les résultats.
De même, dans une comparaison entre le quatrième trimestre et le premier trimestre suivant, une baisse spectaculaire peut apparaître alors que cela peut également être le résultat de la saisonnalité.
YOY diffère également du terme "séquentiel", qui mesure un trimestre ou un mois par rapport au précédent et permet aux investisseurs de voir une croissance linéaire. Par exemple, le nombre de téléphones portables vendus par une entreprise technologique au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre, ou le nombre de sièges occupés par une compagnie aérienne en janvier par rapport à décembre.
Dans un rapport du NASDAQ de 2019, Kellogg Company a publié des résultats mitigés pour le quatrième trimestre de 2018, révélant que ses bénéfices d'une année sur l'autre continuent de baisser, même si les ventes ont augmenté à la suite d'acquisitions d'entreprises. Kellogg prévoit que les bénéfices ajustés chuteront encore de 5 % à 7 % en 2019, car elle continue d'investir dans d'autres canaux et formats de packs.
La société a également révélé son intention de réorganiser ses segments Amérique du Nord et Asie-Pacifique, supprimant plusieurs divisions de son segment Amérique du Nord et réorganisant son segment Asie-Pacifique en Kellogg Asie, Moyen-Orient et Afrique. Malgré la baisse des bénéfices d'une année sur l'autre, la solide présence de l'entreprise et sa réactivité aux tendances de consommation signifient que les perspectives globales de Kellogg sont favorables.
YOY est utilisé pour faire des comparaisons entre une période de temps et une autre qui est un an plus tôt. Cela permet une comparaison annualisée, par exemple entre les bénéfices du troisième trimestre de cette année et les bénéfices du troisième trimestre de l'année précédente. Il est couramment utilisé pour comparer la croissance des bénéfices ou des revenus d'une entreprise et peut également être utilisé pour décrire les variations annuelles de la masse monétaire, du produit intérieur brut (PIB) ou d'autres mesures économiques d'une économie.
Les calculs YOY sont simples et sont généralement exprimés en termes de pourcentage. Cela impliquerait de prendre la valeur de l'année en cours et de la diviser par la valeur de l'année précédente et d'en soustraire un :(cette année)/(l'année dernière) - 1.
YOY regarde un changement de 12 mois. Le cumul annuel, ou YTD, examine un changement par rapport au début de l'année (généralement le 1er janvier).
Vous pouvez calculer mois après mois (MoM) ou trimestre après trimestre (QoQ) de la même manière que YOY, et pour toute autre période que vous désirez.
