Donc, vous avez décidé de vendre des investissements. Que vous souhaitiez être un représentant inscrit (RR) ou un conseiller en placement, la première étape de l'un ou l'autre processus consiste à obtenir la licence en valeurs mobilières appropriée. La licence nécessaire est déterminée par plusieurs facteurs, tels que le type d'investissements à vendre, la méthode de rémunération et l'étendue des services qui seront fournis. Dans cet article, nous examinerons les différents types de licences et vous montrerons comment déterminer celle qui vous convient.
L'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) supervise toutes les procédures et exigences en matière d'octroi de licences de valeurs mobilières. Cet organisme d'autoréglementation administre bon nombre des examens qui doivent être réussis pour devenir un professionnel financier agréé. Il remplit également toutes les fonctions disciplinaires et de tenue de dossiers pertinentes.
La FINRA propose plusieurs types de licences nécessaires aux représentants et aux superviseurs. Chaque licence correspond à un type spécifique d'entreprise ou d'investissement. Bien qu'il existe plusieurs licences axées sur des types spécifiques de valeurs mobilières, il existe trois licences générales que la majorité des représentants et des conseillers obtiennent généralement :
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) supervise toutes les procédures et exigences en matière de licences de valeurs mobilières et administre également de nombreux examens nécessaires à l'obtention des licences.
La licence de série 6 est connue sous le nom de licence de titres à investissement limité. Il permet à ses détenteurs de vendre des produits d'investissement "packagés" tels que des fonds communs de placement, des rentes variables et des fiducies d'investissement unitaires (UIT). L'examen de la série 6 dure 135 minutes et couvre les informations de base concernant les investissements groupés, la réglementation des valeurs mobilières et l'éthique.
Cette licence est également requise pour les agents d'assurance qui vendent des produits variables de toute nature, car les titres constituent les investissements sous-jacents de ces produits. Les directeurs qui supervisent des représentants titulaires d'une licence de série 6 doivent obtenir la licence de série 26 en plus d'avoir déjà obtenu la licence de série 6.
La licence de série 7 est connue sous le nom de licence générale de représentant en valeurs mobilières (GS). Elle autorise les licenciés à vendre pratiquement n'importe quel type de sécurité individuelle. Cela comprend les actions ordinaires et privilégiées ; options d'achat et de vente ; obligations et autres placements individuels à revenu fixe ; ainsi que toutes les formes de produits emballés (à l'exception de ceux qui nécessitent également une licence d'assurance-vie pour vendre). Les seuls principaux types de titres ou d'investissements que les titulaires de licence de série 7 ne sont pas autorisés à vendre sont les contrats à terme sur matières premières, l'immobilier et l'assurance-vie.
L'examen de la série 7 est de loin le plus long et le plus difficile de tous les examens sur les valeurs mobilières. Il dure 225 minutes et couvre tous les aspects des cotations et des échanges d'actions et d'obligations; options de vente et d'achat ; se propage et chevauche ; éthique; marge et autres exigences du titulaire de compte ; et autres règlements pertinents.
Ceux qui détiennent cette licence sont officiellement répertoriés comme "représentants enregistrés" par la FINRA, mais ils sont généralement appelés agents de change. De nombreux agents d'assurance et autres types de planificateurs et conseillers financiers détiennent également la licence de série 7 pour faciliter certains types de transactions inhérentes à leurs activités. Les mandants des représentants généraux doivent également obtenir la licence de la série 24.
La licence de série 3 autorise les représentants à vendre des contrats à terme sur matières premières, qui sont généralement considérés comme les investissements cotés en bourse les plus risqués disponibles. Les représentants qui détiennent la licence de série 3 ont tendance à se spécialiser dans les produits de base et font souvent peu ou pas d'autres affaires de quelque type que ce soit.
L'examen de la série 3 dure environ 150 minutes et couvre toutes les formes de transactions sur les matières premières, les options, la couverture, les exigences de marge et d'autres réglementations. Une ramification de cette licence est la licence de série 31, qui permet aux représentants de vendre des contrats à terme gérés (groupes regroupés de contrats à terme sur matières premières similaires à des fonds communs de placement).
Toutes les licences de valeurs mobilières ne sont pas administrées par la FINRA. La North American Securities Administrators Association (NASAA) supervise les exigences de licence de trois licences clés :
La licence de série 63, connue sous le nom de licence d'agent en valeurs mobilières uniforme, est requise par chaque État et autorise les titulaires de licence à effectuer des transactions dans l'État. Tous les titulaires de licence Series 6 et Series 7 doivent également posséder cette licence. Les dispositions de la loi uniforme sur les valeurs mobilières sont testées lors de l'examen de 75 minutes.
Bien que ce test soit beaucoup plus court et couvre moins de matière que les examens de la FINRA, il est connu pour poser des questions "pièges" qui obligent le candidat à connaître définitivement la différence entre les transactions et situations autorisées et celles requises par les règles. Ce test contient également des questions expérimentales que la NASAA utilise pour évaluer la pertinence future.
La licence de la série 65 est requise par toute personne ayant l'intention de fournir tout type de conseil ou de service financier sans commission. Les planificateurs et conseillers financiers qui fournissent des conseils en placement moyennant des frais horaires entrent dans cette catégorie, tout comme les courtiers en valeurs mobilières ou autres représentants inscrits qui gèrent des comptes en argent géré.
L'examen pour cette licence est un examen de 180 minutes qui couvre les règles et réglementations relatives aux conseillers en placement enregistrés, ainsi que divers véhicules et disciplines d'investissement, l'économie, l'éthique et l'analyse. Une grande partie de la matière est également couverte par l'examen de la série 7, car de nombreux conseillers qui passent cet examen ne sont pas, et pourraient ne jamais devenir, titulaires d'une licence de la série 7 et doivent donc être exposés au matériel d'investissement qui y est couvert.
Cette série 66 est le plus récent examen proposé par la NASAA. Essentiellement, il combine les examens des séries 63 et 65 en un seul examen de 150 minutes. Ce test ne contient aucun matériel d'investissement, car la licence de la série 66 n'est disponible que pour les candidats qui ont déjà une licence de la série 7.
La plupart des examens sur les valeurs mobilières administrés à la fois par la FINRA et la NASAA ont une note de passage de 70 %, à l'exception des séries 7, 63 et 65, qui ont une note de passage de 72 %, et de la série 66, qui a une note de passage de 73 %. Tous les tests sont désormais administrés par ordinateur dans des sites de test de surveillant approuvés.
Une fois que tous les tests de valeurs mobilières pertinents ont été passés et qu'une note de passage a été reçue, les titulaires de licence doivent enregistrer leurs licences de valeurs mobilières auprès d'un courtier agréé, qui détiendra leurs licences et supervisera leurs activités (en échange d'une partie des revenus de la commission). En règle générale, ceux qui ont l'intention de se présenter au public en tant que conseillers en placement enregistrés (RIA) doivent s'inscrire auprès de l'État dans lequel ils exercent leurs activités si leurs actifs sous gestion sont inférieurs à 25 millions de dollars. L'emplacement du bureau principal de la RIA, ainsi que le nombre d'actifs sous gestion, déterminent si la RIA doit s'enregistrer auprès de la SEC. Les conseillers en placement inscrits n'ont pas besoin de s'associer à un courtier.
Les licences de valeurs mobilières sont nécessaires à quiconque souhaite commercialiser et vendre des investissements. Le type spécifique de licence dépend du type d'investissements que la personne souhaite vendre, de la façon dont elle s'attend à être payée et du niveau de service qu'elle souhaite pouvoir fournir à ses clients.
Pour obtenir une licence, une personne doit d'abord réussir l'examen Securities Industry Essentials (SIE) via la FINRA. Ensuite, vous devez être parrainé par une entreprise membre de la FINRA. Certaines entreprises paieront un cours d'études et les frais de passage de l'examen. Ensuite, vous devez vous inscrire, étudier et réussir un examen de licence FINRA.
La licence de série 7 ou la licence de représentant général en valeurs mobilières (GS) permet à son titulaire de vendre presque tous les titres individuels, y compris les actions ordinaires et privilégiées, les options d'achat et de vente, les obligations et autres titres à revenu fixe. Sont exclus de la liste :les contrats à terme sur matières premières, l'immobilier et l'assurance-vie.
Le coût de l'examen SIE est de 60 $. Pour obtenir une licence en valeurs mobilières, une personne doit réussir le SIE. L'examen de la série 6 coûte 40 $; la série 7 coûte 245 $; la série 63 coûte 135 $; la série 65 coûte 175 $; et la série 66 coûte 165 $. Il y a aussi d'autres frais associés à l'obtention d'une licence, comme le coût d'un cours d'étude pour se préparer à l'examen.
Une licence de valeurs mobilières vous permet de commercialiser et de vendre des investissements. Selon la licence détenue, vous pourriez avoir un emploi en tant que représentant inscrit ou conseiller en placement.
La majorité des sociétés financières et d'investissement qui embauchent ou forment de nouveaux conseillers auront un programme de licence obligatoire inclus dans le programme de formation. Dans la plupart des cas, l'entreprise déterminera quelles licences doivent être obtenues pour vendre les produits et services de l'entreprise. Ceux qui décident de se lancer en affaires doivent encore satisfaire aux exigences de licence de la profession qu'ils ont choisie; la seule véritable liberté de choix vient du choix de la profession.
