Le ratio cours/bénéfice/croissance (ratio PEG) est le ratio cours/bénéfice (P/E) d'une action divisé par le taux de croissance de ses bénéfices sur une période donnée. Le ratio PEG est utilisé pour déterminer la valeur d'une action tout en tenant compte de la croissance attendue des bénéfices de l'entreprise, et on pense qu'il fournit une image plus complète que le ratio P/E plus standard.
PEG Ratio=EPS GrowthPrice/EPSoù :EPS =Le bénéfice par action
Pour calculer le ratio PEG, un investisseur ou un analyste doit rechercher ou calculer le ratio P/E de la société en question. Le ratio P/E est calculé comme le prix par action de la société divisé par le bénéfice par action (EPS), ou prix par action/EPS.
Une fois le P/E calculé, trouvez le taux de croissance prévu pour l'action en question, en utilisant les estimations d'analystes disponibles sur les sites Web financiers qui suivent l'action. Branchez les chiffres dans l'équation et résolvez le nombre de ratio PEG.
Comme pour tout rapport, la précision du rapport PEG dépend des entrées utilisées. Lors de l'examen du ratio PEG d'une entreprise à partir d'une source publiée, il est important de savoir quel taux de croissance a été utilisé dans le calcul. Dans un article de Morgan Stanley Wealth Management, par exemple, le ratio PEG est calculé à l'aide d'un ratio P/E basé sur les données de l'année en cours et d'un taux de croissance attendu sur cinq ans.
L'utilisation des taux de croissance historiques, par exemple, peut fournir un ratio PEG inexact si les taux de croissance futurs devraient s'écarter de la croissance historique d'une entreprise. Le ratio peut être calculé en utilisant des taux de croissance attendus sur un an, trois ans ou cinq ans, par exemple.
Pour distinguer les méthodes de calcul utilisant la croissance future et la croissance historique, les termes "forward PEG" et "trailing PEG" sont parfois utilisés.
Alors qu'un faible ratio P/E peut donner l'impression qu'une action est un bon achat, la prise en compte du taux de croissance de l'entreprise pour obtenir le ratio PEG de l'action peut raconter une histoire différente. Plus le ratio PEG est faible, plus l'action peut être sous-évaluée compte tenu de ses anticipations de bénéfices futurs. L'ajout de la croissance attendue d'une entreprise dans le ratio permet d'ajuster le résultat pour les entreprises qui peuvent avoir un taux de croissance élevé et un ratio P/E élevé.
La mesure dans laquelle un résultat du ratio PEG indique une action surévaluée ou sous-évaluée varie selon l'industrie et le type d'entreprise. En règle générale, certains investisseurs estiment qu'un ratio PEG inférieur à un est souhaitable.
Selon l'investisseur bien connu Peter Lynch, le P/E et la croissance attendue d'une entreprise devraient être égaux, ce qui dénote une entreprise assez valorisée et soutient un ratio PEG de 1,0. Lorsque le PEG d'une entreprise dépasse 1,0, elle est considérée comme surévaluée, tandis qu'une action avec un PEG inférieur à 1,0 est considérée comme sous-évaluée.
Le ratio PEG fournit des informations utiles pour comparer les entreprises et voir quelle action pourrait être le meilleur choix pour les besoins d'un investisseur, comme suit.
Supposons les données suivantes pour deux sociétés hypothétiques, la société A et la société B :
Compte tenu de ces informations, les données suivantes peuvent être calculées pour chaque entreprise.
De nombreux investisseurs peuvent regarder la société A et la trouver plus attrayante car elle a un ratio P/E inférieur entre les deux sociétés. Mais par rapport à la société B, elle n'a pas un taux de croissance suffisamment élevé pour justifier son P/E. La société B se négocie avec une décote par rapport à son taux de croissance et les investisseurs qui l'achètent paient moins par unité de croissance des bénéfices.
