Le ratio rapide, également appelé ratio de test acide, évalue la liquidité à court terme d'une entreprise. Il mesure sa capacité à honorer ses obligations immédiates en utilisant uniquement ses actifs les plus liquides, convertibles rapidement en trésorerie sans perte significative de valeur.
Ce indicateur est plus conservateur que le ratio courant, car il exclut les stocks et les charges payées d'avance, considérés comme moins liquides.
Le ratio rapide compare les actifs liquides (trésorerie, équivalents, titres négociables et comptes clients) aux passifs courants (dettes à payer dans l'année). Un ratio de 1 signifie que l'entreprise dispose exactement des liquidités nécessaires pour couvrir ses engagements. Au-dessus de 1, elle est sursolide ; en dessous, potentiellement vulnérable.
Exemple : Un ratio de 1,5 indique 1,50 € d'actifs liquides par euro de passif courant. Cependant, ce ratio ne reflète pas la santé globale ; il doit être complété par d'autres indicateurs.
La formule standard est :
QR = (CE + MS + AR) / CL
Ou de manière équivalente :
QR = (CA - I - PE) / CL
Où :
Pour le calcul, extrayez ces données du bilan. Vérifiez que les comptes clients sont recouvrables en 90 jours maximum et que les titres sont vendables sans pénalité.
L'inventaire est exclu car sa vente rapide implique souvent des remises, altérant sa valeur.
Des comptes clients élevés boostent le ratio, mais des délais longs (ex. : 120 jours) peuvent créer une crise de liquidité malgré des créances saines. À l'inverse, des paiements clients rapides et des délais fournisseurs étendus renforcent la position.
Les conditions de crédit sont cruciales : 30 jours nets est idéal versus 90 jours. La trésorerie et titres négociables sont les plus fiables, sans dépendance temporelle.
Voici le calcul pour les exercices 2021 (P&G) et 2020 (J&J), en millions de dollars US :
| (en millions USD) | Procter & Gamble | Johnson & Johnson |
|---|---|---|
| Actifs rapides (A) | 15 013 | 38 761 |
| Passifs courants (B) | 33 132 | 42 439 |
| Ratio rapide (A/B) | 0,45 | 0,91 |
J&J est mieux positionné (0,91), mais P&G (0,45) risque des difficultés sans actifs additionnels.
Le ratio rapide est plus strict : il ignore stocks et prépaiements, difficiles à liquider vite. Le ratio courant les inclut, offrant une vue plus large mais moins conservatrice.
Il ne retient que les actifs convertibles en cash quasi-instantanément.
Trésorerie, équivalents, titres négociables et comptes clients à court terme.
Risque de crise de liquidité, comme en 2007-2008. Solutions : refinancement ou liquidation forcée. []
