La règle de Volcker est une réglementation fédérale américaine qui interdit généralement aux banques d'utiliser leurs propres fonds pour des activités d'investissement spéculatives et limite leurs liens avec les fonds spéculatifs (hedge funds) et les fonds de capital-investissement.
Instaurée pour protéger les clients des banques après la crise financière de 2007-2008, cette règle empêche les institutions de recourir à des investissements spéculatifs risqués avec leurs propres capitaux. Elle porte le nom de Paul Volcker, ancien président de la Fed, décédé en 2019.
Issue de la loi Dodd-Frank (section 619), elle référence l'article 13 de la Bank Holding Company Act de 1956. Adoptée en décembre 2013 par cinq agences (Fed, FDIC, OCC, CFTC, SEC), elle est entrée en vigueur en avril 2014, avec conformité complète exigée en juillet 2015.
Les banques peuvent toujours souscrire, tenir le marché, négocier des titres d'État ou gérer des fonds pour clients, sans conflits d'intérêts majeurs ni risques systémiques. Des exemptions s'appliquent pour les petites banques (moins de 10 milliards de dollars d'actifs).
En 2019, l'OCC a clarifié les transactions autorisées. En 2018 et 2020, des assouplissements ont réduit les exigences de liquidité pour les dérivés internes, libérant des milliards de capitaux.
Proposée en 2009 par Paul Volcker face à la crise, elle vise à séparer banque commerciale et d'investissement, comme avant l'abrogation partielle de Glass-Steagall en 1999. Intégrée à Dodd-Frank en 2010, elle a été finalisée en 2013.
Souvent critiquée pour ses coûts élevés sans analyse coûts-avantages adéquate (Chambre de commerce US, 2017). Le FMI et la Fed soulignent un risque de baisse de liquidité sur les marchés obligataires. L'UE a abandonné un équivalent en 2017.
Sous Trump, des révisions ont été initiées (2017-2018), recommandant exemptions et simplifications. L'administration Biden (post-2020) envisage un renforcement réglementaire.
Protéger les déposants en limitant la spéculation, restaurant la séparation des activités bancaires.
Adoptée en 1933 après la Grande Dépression, elle sépare banque commerciale et d'investissement pour éviter les conflits d'intérêts et spéculations sur fonds clients. Partiellement abrogée en 1999.
La règle restreint trading spéculatif et fonds propres risqués, tout en préservant services clients essentiels. Élaborée par Fed, CFTC, FDIC, OCC et SEC.
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