Lors de l'examen d'une structure de vente d'entreprise, les acheteurs et les vendeurs doivent non seulement comprendre les avantages et les inconvénients des ventes d'actifs par rapport aux ventes d'actions, mais également consulter des professionnels dans leurs domaines si nécessaire, car chaque transaction commerciale est unique et diffère des autres.
Une vente d'actifs implique le processus par lequel une entreprise vend tout ou partie de ses actifs réels, corporels ou incorporels. Il est considéré comme complet lorsque les actifs d'une société sont achetés par l'acheteur. Bien que le vendeur assume toujours la responsabilité de posséder l'entreprise, légalement, il ne possède plus les actifs vendus.
Les ventes d'actions, quant à elles, comprennent une série de transactions au cours desquelles la personne et/ou le groupe de personnes liées acquièrent auprès des actionnaires de la société des actions représentant plus de cinquante pour cent (50 %) des droits de vote en circulation de la société.
Les ventes d'actifs et d'actions sont les types les plus courants de structures d'acquisition aujourd'hui.
En général, une vente d'actifs et une vente d'actions sont des types de transactions différents. Cependant, ils sont tous deux liés à la propriété des actifs.
Avant de planifier la vente d'actifs, il est important de connaître les avantages et les inconvénients.
Dans un seul processus de vente d'actifs :
Explorons maintenant les avantages de la vente d'actifs à la fois du point de vue de l'acheteur et du vendeur.
Le vendeur :
L'acheteur :
Lors d'une vente d'actions, l'acheteur obtient les fonds propres des actionnaires de la société cible. Le principal privilège des ventes d'actions par rapport aux ventes d'actifs est que les ventes d'actions n'impliquent pas de processus de négociation supplémentaires par rapport aux contrats à long terme avec les clients.
Les ventes de stock offrent certains avantages, tels que :
Lors de l'achat d'actions d'une entreprise, les acheteurs courent un risque plus élevé de relever des défis imprévus. Par exemple, il peut y avoir des risques éventuels qui peuvent être inconnus ou non divulgués. Néanmoins, si l'entreprise acheteuse a un grand nombre de contrats gouvernementaux ou d'entreprise difficiles à attribuer, la vente d'actions devrait être la meilleure option pour l'entreprise.
De plus, si l'entreprise travaille avec un grand nombre de fournisseurs et de clients, la vente des stocks peut réduire le risque de perdre ces contrats.
Les vendeurs donnent généralement la préférence aux ventes d'actions, car les processus liés à la vente d'actions sont imposés à un taux de plus-value inférieur. En outre, ils n'assument pas une lourde responsabilité pour les responsabilités futures, telles que les réclamations contractuelles, les poursuites des employés, les réclamations en responsabilité du fait des produits, les pensions et les régimes d'avantages sociaux.
L'approche du processus de vente dépend entièrement de chaque entité participant au processus. Comme déjà mentionné, les ventes d'actifs et d'actions sont considérées comme des sous-groupes d'acquisitions.
Si vous souhaitez que ce processus soit effectué avec précision et efficacité, il est conseillé de consulter des experts professionnels en acquisition d'entreprise. Les experts vous aideront à résoudre la vente d'actifs vs vente d'actions dilemme en votre faveur. Des professionnels réputés peuvent également offrir :
Cela dit, les acheteurs préfèrent généralement les ventes d'actifs, tandis que les vendeurs préfèrent les ventes d'actions. Les acheteurs préfèrent les ventes d'actifs car ils peuvent éviter d'hériter d'une responsabilité potentielle lors d'une vente d'actions. Une vente d'actifs présente moins de risques pour un acheteur puisque les passifs et les dépenses éventuelles restent avec la société vendeuse.
En tant que vendeur, en revanche, vous pourriez être mieux loti avec des ventes d'actions, car le montant des actions vendues est traité comme un gain en capital, ce qui s'accompagne d'un avantage fiscal. Les gains en capital reçoivent généralement un taux d'imposition beaucoup plus bas que les taux d'imposition ordinaires, souvent inférieurs de 20 %.
Les deux approches vous amènent néanmoins au même endroit, mais les ventes d'actifs et les ventes d'actions s'accompagnent toutes deux de certaines responsabilités et implications, y compris des ramifications juridiques et fiscales potentielles. Alors, pesez soigneusement tous les avantages et les inconvénients mentionnés ci-dessus avant de prendre la décision finale.
