Un fonds commun de placement est un type de véhicule financier composé d'un pool d'argent collecté auprès de nombreux investisseurs pour investir dans des titres tels que des actions, des obligations, des instruments du marché monétaire et d'autres actifs. Les fonds communs de placement sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels, qui allouent les actifs du fonds et tentent de générer des gains en capital ou des revenus pour les investisseurs du fonds. Le portefeuille d'un fonds commun de placement est structuré et maintenu pour correspondre aux objectifs de placement énoncés dans son prospectus.
Les fonds communs de placement permettent aux petits investisseurs ou aux particuliers d'accéder à des portefeuilles d'actions, d'obligations et d'autres titres gérés par des professionnels. Chaque actionnaire participe donc proportionnellement aux gains ou aux pertes du fonds. Les fonds communs de placement investissent dans un grand nombre de titres, et la performance est généralement suivie comme la variation de la capitalisation boursière totale du fonds, dérivée de la performance agrégée des investissements sous-jacents.
Les fonds communs de placement regroupent l'argent du public investisseur et l'utilisent pour acheter d'autres titres, généralement des actions et des obligations. La valeur de la société de fonds communs de placement dépend du rendement des titres qu'elle décide d'acheter. Ainsi, lorsque vous achetez une part ou une action d'un fonds commun de placement, vous achetez la performance de son portefeuille ou, plus précisément, une partie de la valeur du portefeuille. Investir dans une part d'un fonds commun de placement est différent d'investir dans des actions. Contrairement aux actions, les parts de fonds communs de placement ne confèrent aucun droit de vote à leurs détenteurs. Une part d'un fonds commun de placement représente des investissements dans de nombreuses actions différentes (ou d'autres titres) au lieu d'un seul avoir.
C'est pourquoi le prix d'une action de fonds commun de placement est appelé la valeur liquidative (VNI) par action, parfois exprimée en NAVPS. La valeur liquidative d'un fonds est obtenue en divisant la valeur totale des titres en portefeuille par le montant total des actions en circulation. Les actions en circulation sont celles détenues par tous les actionnaires, investisseurs institutionnels, mandataires sociaux ou initiés. Les actions de fonds communs de placement peuvent généralement être achetées ou rachetées au besoin à la valeur liquidative actuelle du fonds, qui, contrairement au cours d'une action, ne fluctue pas pendant les heures de marché, mais elle est réglée à la fin de chaque jour de bourse. Par conséquent, le prix d'un fonds commun de placement est également mis à jour lorsque la NAVPS est réglée.
Le fonds commun de placement moyen détient plus d'une centaine de titres différents, ce qui signifie que les actionnaires de fonds communs de placement bénéficient d'une diversification importante à bas prix. Considérez un investisseur qui n'achète que des actions Google avant que l'entreprise ne connaisse un mauvais trimestre. Il risque de perdre beaucoup de valeur car tous ses dollars sont liés à une seule entreprise. D'un autre côté, un autre investisseur peut acheter des actions d'un fonds commun de placement qui possède des actions Google. Lorsque Google connaît un mauvais trimestre, elle perd beaucoup moins, car Google ne représente qu'une petite partie du portefeuille du fonds.
Un fonds commun de placement est à la fois un investissement et une véritable entreprise. Cette double nature peut sembler étrange, mais elle n'est pas différente de la façon dont une action d'AAPL est une représentation d'Apple Inc. Lorsqu'un investisseur achète des actions Apple, il achète une partie de la société et de ses actifs. De même, un investisseur en fonds communs de placement achète une propriété partielle de la société de fonds communs de placement et de ses actifs. La différence est qu'Apple fabrique des appareils et des tablettes innovants, tandis qu'une société de fonds communs de placement s'occupe d'investissements.
Les investisseurs obtiennent généralement un rendement d'un fonds commun de placement de trois manières :
Si un fonds commun de placement est considéré comme une société virtuelle, son PDG est le gestionnaire de fonds, parfois appelé son conseiller en placement. Le gestionnaire de fonds est embauché par un conseil d'administration et est légalement tenu de travailler dans le meilleur intérêt des actionnaires de fonds communs de placement. La plupart des gestionnaires de fonds sont également propriétaires du fonds. Il y a très peu d'autres employés dans une société de fonds communs de placement. Le conseiller en placement ou le gestionnaire de fonds peut employer des analystes pour aider à choisir les placements ou effectuer des études de marché. Un comptable de fonds fait partie du personnel pour calculer la valeur liquidative du fonds, la valeur quotidienne du portefeuille qui détermine si les cours des actions montent ou descendent. Les fonds communs de placement doivent avoir un ou deux responsables de la conformité, et probablement un avocat, pour se tenir au courant des réglementations gouvernementales.
La plupart des fonds communs de placement font partie d'une société d'investissement beaucoup plus grande. les plus grands ont des centaines de fonds communs de placement distincts. Certaines de ces sociétés de fonds sont des noms connus du grand public, tels que Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price et Oppenheimer.
Les fonds communs de placement sont divisés en plusieurs types de catégories, représentant les types de titres qu'ils ont ciblés pour leurs portefeuilles et le type de rendement qu'ils recherchent. Il existe un fonds pour presque chaque type d'investisseur ou d'approche d'investissement. Les autres types courants de fonds communs de placement comprennent les fonds du marché monétaire, les fonds sectoriels, les fonds alternatifs, les fonds à bêta intelligent, les fonds à date cible et même les fonds de fonds ou les fonds communs de placement qui achètent des actions d'autres fonds communs de placement.
La catégorie la plus importante est celle des fonds d'actions ou d'actions. Comme son nom l'indique, ce type de fonds investit principalement dans des actions. Au sein de ce groupe se trouvent diverses sous-catégories. Certains fonds d'actions sont nommés en fonction de la taille des entreprises dans lesquelles ils investissent :petite, moyenne ou grande capitalisation. D'autres sont nommés en fonction de leur approche d'investissement :croissance agressive, axée sur le revenu, valeur et autres. Les fonds d'actions sont également classés selon qu'ils investissent dans des actions nationales (américaines) ou étrangères. Il existe tellement de types différents de fonds d'actions parce qu'il existe de nombreux types d'actions différents. Un excellent moyen de comprendre l'univers des fonds d'actions consiste à utiliser une boîte de style, dont un exemple est présenté ci-dessous.
L'idée ici est de classer les fonds en fonction à la fois de la taille des entreprises investies (leurs capitalisations boursières) et des perspectives de croissance des actions investies. Le terme fonds de valeur fait référence à un style d'investissement qui recherche des sociétés de haute qualité et à faible croissance qui ne sont pas appréciées par le marché. Ces sociétés se caractérisent par de faibles ratios cours/bénéfices (P/E), de faibles ratios cours/valeur comptable (P/B) et des rendements de dividendes élevés. À l'inverse, les spectres sont des fonds de croissance, qui se tournent vers les entreprises qui ont connu (et devraient connaître) une forte croissance des bénéfices, des ventes et des flux de trésorerie. Ces sociétés ont généralement des ratios P/E élevés et ne versent pas de dividendes. Un compromis entre l'investissement dans la valeur stricte et l'investissement dans la croissance est un "mélange", qui fait simplement référence aux entreprises qui ne sont ni des actions de valeur ni des actions de croissance et sont classées comme se situant quelque part entre les deux.
L'autre dimension de la boîte de style a à voir avec la taille des sociétés dans lesquelles un fonds commun de placement investit. Les sociétés à grande capitalisation ont des capitalisations boursières élevées, avec des valeurs supérieures à 10 milliards de dollars. La capitalisation boursière est obtenue en multipliant le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation. Les actions à grande capitalisation sont généralement des sociétés de premier ordre qui sont souvent reconnaissables par leur nom. Les actions à petite capitalisation font référence aux actions dont la capitalisation boursière varie de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars. Ces petites entreprises ont tendance à être des investissements plus récents et plus risqués. Les actions à moyenne capitalisation comblent l'écart entre les petites et les grandes capitalisations.
Un fonds commun de placement peut combiner sa stratégie entre le style d'investissement et la taille de l'entreprise. Par exemple, un fonds de valeur à grande capitalisation se tournerait vers les sociétés à grande capitalisation qui sont en bonne santé financière mais qui ont récemment vu le cours de leurs actions chuter et serait placé dans le quadrant supérieur gauche de la case de style (grande et valeur). Le contraire serait un fonds qui investirait dans des entreprises technologiques en démarrage avec d'excellentes perspectives de croissance :croissance à petite capitalisation. Un tel fonds commun de placement résiderait dans le quadrant inférieur droit (petit et croissance).
Un autre grand groupe est la catégorie des titres à revenu fixe. Un fonds commun de placement à revenu fixe se concentre sur les investissements qui rapportent un taux de rendement fixe, comme les obligations d'État, les obligations de sociétés ou d'autres titres de créance. L'idée est que le portefeuille du fonds génère des revenus d'intérêts, qu'il transmet ensuite aux actionnaires.
Parfois appelés fonds obligataires, ces fonds sont souvent gérés activement et cherchent à acheter des obligations relativement sous-évaluées afin de les revendre à profit. Ces fonds communs de placement sont susceptibles de générer des rendements plus élevés que les certificats de dépôt et les placements du marché monétaire, mais les fonds obligataires ne sont pas sans risque. Étant donné qu'il existe de nombreux types d'obligations, les fonds obligataires peuvent varier considérablement selon l'endroit où ils investissent. Par exemple, un fonds spécialisé dans les obligations de pacotille à haut rendement est beaucoup plus risqué qu'un fonds qui investit dans des titres d'État. De plus, presque tous les fonds obligataires sont soumis au risque de taux d'intérêt, ce qui signifie que si les taux montent, la valeur du fonds baisse.
Un autre groupe, qui est devenu extrêmement populaire ces dernières années, relève du surnom de «fonds indiciels». Leur stratégie d'investissement est basée sur la conviction qu'il est très difficile, et souvent coûteux, d'essayer de battre le marché de manière constante. Ainsi, le gestionnaire de fonds indiciel achète des actions qui correspondent à un indice de marché majeur tel que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Cette stratégie nécessite moins de recherche de la part des analystes et des conseillers, il y a donc moins de dépenses pour absorber les rendements avant qu'ils ne soient transmis aux actionnaires. Ces fonds sont souvent conçus pour les investisseurs sensibles aux coûts.
Les fonds équilibrés investissent dans un hybride de classes d'actifs, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, d'instruments du marché monétaire ou d'investissements alternatifs. L'objectif est de réduire le risque d'exposition entre les classes d'actifs. Ce type de fonds est également connu sous le nom de fonds d'allocation d'actifs. Il existe deux variantes de ces fonds conçus pour répondre aux objectifs des investisseurs.
Certains fonds sont définis avec une stratégie d'allocation spécifique qui est fixe, de sorte que l'investisseur peut avoir une exposition prévisible à différentes classes d'actifs. D'autres fonds suivent une stratégie de pourcentages d'allocation dynamique pour répondre aux différents objectifs des investisseurs. Il peut s'agir de réagir aux conditions du marché, aux changements du cycle économique ou aux phases changeantes de la vie de l'investisseur.
Bien que les objectifs soient similaires à ceux d'un fonds équilibré, les fonds à répartition dynamique n'ont pas à détenir un pourcentage précis d'une catégorie d'actifs. Le gestionnaire de portefeuille a donc la liberté de modifier le ratio des classes d'actifs au besoin pour maintenir l'intégrité de la stratégie déclarée du fonds.
Le marché monétaire se compose de titres de créance sûrs (sans risque) à court terme, principalement des bons du Trésor du gouvernement. C'est un endroit sûr pour garer votre argent. Vous n'obtiendrez pas de rendements substantiels, mais vous n'aurez pas à craindre de perdre votre capital. Un rendement typique est un peu plus que le montant que vous gagneriez dans un compte courant ou un compte d'épargne ordinaire et un peu moins que le certificat de dépôt (CD) moyen. Alors que les fonds du marché monétaire investissent dans des actifs ultra-sûrs, pendant la crise financière de 2008, certains fonds du marché monétaire ont subi des pertes après que le cours de l'action de ces fonds, généralement fixé à 1 $, soit tombé en dessous de ce niveau et ait fait mouche.
Les fonds de revenu sont nommés en fonction de leur objectif :fournir un revenu courant sur une base régulière. Ces fonds investissent principalement dans des obligations d'État et d'entreprises de haute qualité, détenant ces obligations jusqu'à leur échéance afin de générer des flux d'intérêts. Bien que les avoirs des fonds puissent prendre de la valeur, l'objectif principal de ces fonds est de fournir des flux de trésorerie stables aux investisseurs. Ainsi, le public de ces fonds est composé d'investisseurs conservateurs et de retraités. Parce qu'ils produisent un revenu régulier, les investisseurs soucieux de leur fiscalité voudront peut-être éviter ces fonds.
Un fonds international (ou fonds étranger) investit uniquement dans des actifs situés en dehors de votre pays d'origine. Les fonds mondiaux, quant à eux, peuvent investir n'importe où dans le monde, y compris dans votre pays d'origine. Il est difficile de classer ces fonds comme plus risqués ou plus sûrs que les investissements nationaux, mais ils ont tendance à être plus volatils et à présenter des risques nationaux et politiques uniques. D'un autre côté, ils peuvent, dans le cadre d'un portefeuille bien équilibré, réduire le risque en augmentant la diversification, puisque les rendements dans les pays étrangers peuvent ne pas être corrélés avec les rendements dans le pays. Bien que les économies mondiales soient de plus en plus interdépendantes, il est toujours probable qu'une autre économie quelque part surpasse l'économie de votre pays d'origine.
Cette classification des fonds communs de placement est davantage une catégorie globale composée de fonds qui se sont avérés populaires mais qui n'appartiennent pas nécessairement aux catégories plus rigides que nous avons décrites jusqu'à présent. Ces types de fonds communs de placement renoncent à une large diversification pour se concentrer sur un certain segment de l'économie ou sur une stratégie ciblée. Les fonds sectoriels sont des fonds stratégiques ciblés destinés à des secteurs spécifiques de l'économie, tels que la finance, la technologie, la santé, etc. Les fonds sectoriels peuvent donc être extrêmement volatils puisque les actions d'un secteur donné ont tendance à être fortement corrélées entre elles. Il y a une plus grande possibilité de gains importants, mais un secteur peut également s'effondrer (par exemple, le secteur financier en 2008 et 2009).
Les fonds régionaux permettent de se concentrer plus facilement sur une zone géographique spécifique du monde. Cela peut signifier se concentrer sur une région plus large (par exemple, l'Amérique latine) ou un pays individuel (par exemple, uniquement le Brésil). L'un des avantages de ces fonds est qu'ils facilitent l'achat d'actions dans des pays étrangers, ce qui peut autrement être difficile et coûteux. Tout comme pour les fonds sectoriels, vous devez accepter le risque élevé de perte, qui se produit si la région entre dans une mauvaise récession.
Les fonds socialement responsables (ou fonds éthiques) investissent uniquement dans des entreprises qui répondent aux critères de certaines directives ou convictions. Par exemple, certains fonds socialement responsables n'investissent pas dans les industries "pécheresses" telles que le tabac, les boissons alcoolisées, les armes ou l'énergie nucléaire. L'idée est d'obtenir des performances compétitives tout en gardant une bonne conscience. D'autres fonds de ce type investissent principalement dans les technologies vertes, telles que l'énergie solaire et éolienne ou le recyclage.
Une torsion sur le fonds commun de placement est le fonds négocié en bourse (ETF). Ces véhicules d'investissement de plus en plus populaires regroupent les investissements et emploient des stratégies compatibles avec les fonds communs de placement, mais ils sont structurés comme des fiducies d'investissement qui sont négociées en bourse et ont les avantages supplémentaires des caractéristiques des actions. Par exemple, les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment de la journée de négociation. Les ETF peuvent également être vendus à découvert ou achetés sur marge. Les ETF comportent également généralement des frais inférieurs à ceux du fonds commun de placement équivalent. De nombreux ETF bénéficient également de marchés d'options actifs, où les investisseurs peuvent couvrir ou exploiter leurs positions. Les ETF bénéficient également des avantages fiscaux des fonds communs de placement. Par rapport aux fonds communs de placement, les FNB ont tendance à être plus rentables et plus liquides. La popularité des ETF témoigne de leur polyvalence et de leur commodité.
Un fonds commun de placement classera les dépenses en frais d'exploitation annuels ou en frais d'actionnaire. Les frais d'exploitation annuels des fonds correspondent à un pourcentage annuel des fonds sous gestion, généralement compris entre 1 et 3 %. Les frais d'exploitation annuels sont collectivement connus sous le nom de ratio des dépenses. Le ratio des frais d'un fonds est la somme des frais de conseil ou de gestion et de ses frais administratifs.
Les honoraires des actionnaires, qui se présentent sous la forme de frais d'acquisition, de commissions et de frais de rachat, sont payés directement par les investisseurs lors de l'achat ou de la vente des fonds. Les frais d'acquisition ou les commissions sont appelés « la charge » d'un fonds commun de placement. Lorsqu'un fonds commun de placement comporte des frais d'acquisition, des frais sont évalués au moment de l'achat des actions. Pour les frais de sortie, des frais de fonds communs de placement sont évalués lorsqu'un investisseur vend ses actions.
Parfois, cependant, une société d'investissement offre un fonds commun de placement sans frais, qui ne comporte aucune commission ni aucun frais d'acquisition. Ces fonds sont distribués directement par une société d'investissement, plutôt que par l'intermédiaire d'une partie secondaire.
Certains fonds facturent également des frais et des pénalités pour les retraits anticipés ou la vente de l'avoir avant qu'un certain temps ne se soit écoulé. De plus, l'essor des fonds négociés en bourse, qui ont des frais beaucoup plus bas grâce à leur structure de gestion passive, ont donné aux fonds communs de placement une concurrence considérable pour l'argent des investisseurs. Des articles de médias financiers sur la façon dont les ratios de dépenses et les charges des fonds peuvent peser sur les taux de rendement ont également suscité des sentiments négatifs à l'égard des fonds communs de placement.
Les parts de fonds communs de placement se divisent en plusieurs catégories. Leurs différences reflètent le nombre et la taille des frais qui leur sont associés.
Actuellement, la plupart des investisseurs individuels achètent des fonds communs de placement avec des actions A par l'intermédiaire d'un courtier. Cet achat comprend des frais d'entrée pouvant atteindre 5 % ou plus, ainsi que des frais de gestion et des frais courants pour les distributions, également appelés frais 12b-1. Pour couronner le tout, les charges sur les actions A varient assez, ce qui peut créer un conflit d'intérêts. Les conseillers financiers qui vendent ces produits peuvent encourager les clients à acheter des offres à frais plus élevés pour gagner des commissions plus importantes pour eux-mêmes. Avec les fonds front-end, l'investisseur paie ces dépenses au fur et à mesure qu'il achète dans le fonds.
Pour remédier à ces problèmes et respecter les normes des règles fiduciaires, les sociétés d'investissement ont commencé à désigner de nouvelles catégories d'actions, y compris les actions C « à charge nivelée », qui n'ont généralement pas de frais d'entrée mais portent une commission de distribution annuelle de 1 % 12b-1. .
Les fonds qui facturent des frais de gestion et d'autres frais lorsqu'un investisseur vend ses avoirs sont classés dans les actions de catégorie B.
La nouvelle classe d'actions, développée en 2016, est constituée d'actions propres. Les actions propres n'ont pas de charges de vente initiales ni de frais annuels 12b-1 pour les services de fonds. American Funds, Janus et MFS sont toutes des sociétés de fonds proposant actuellement des actions propres.
En normalisant les frais et les charges, les nouvelles catégories améliorent la transparence pour les investisseurs en fonds communs de placement et, bien sûr, leur font économiser de l'argent. Par exemple, un investisseur qui dépose 10 000 $ sur un compte de retraite individuel (IRA) avec un fonds d'actions propres pourrait gagner près de 1 800 $ de plus sur une période de 30 ans par rapport à un fonds d'actions A moyen, selon un rapport Morningstar d'avril 2017. co-écrit par Aron Szapiro, directeur de la recherche sur les politiques chez Morningstar, et Paul Ellenbogen, responsable des solutions réglementaires mondiales.
Il existe diverses raisons pour lesquelles les fonds communs de placement sont le véhicule de choix des investisseurs particuliers depuis des décennies. L'écrasante majorité de l'argent des régimes de retraite parrainés par l'employeur va dans des fonds communs de placement. Au fil du temps, plusieurs fusions ont été assimilées à des fonds communs de placement.
La diversification, ou le mélange d'investissements et d'actifs au sein d'un portefeuille pour réduire le risque, est l'un des avantages d'investir dans des fonds communs de placement. Les experts préconisent la diversification comme moyen d'améliorer les rendements d'un portefeuille tout en réduisant son risque. Acheter des actions d'entreprises individuelles et les compenser avec des actions du secteur industriel, par exemple, offre une certaine diversification. Cependant, un portefeuille véritablement diversifié comprend des titres de capitalisations et d'industries différentes et des obligations d'échéances et d'émetteurs variés. L'achat d'un fonds commun de placement peut permettre une diversification moins chère et plus rapide qu'en achetant des titres individuels. Les grands fonds communs de placement possèdent généralement des centaines d'actions différentes dans de nombreux secteurs différents. Il ne serait pas pratique pour un investisseur de construire ce type de portefeuille avec une petite somme d'argent.
Négociables sur les principales places boursières, les fonds communs de placement peuvent être achetés et vendus relativement facilement, ce qui en fait des placements très liquides. De plus, lorsqu'il s'agit de certains types d'actifs, comme les actions étrangères ou les matières premières exotiques, les fonds communs de placement sont souvent le moyen le plus pratique - en fait, parfois le seul - pour les investisseurs individuels de participer.
Les fonds communs de placement permettent également des économies d'échelle. L'achat d'un épargne à l'investisseur les nombreux frais de commission nécessaires pour créer un portefeuille diversifié. L'achat d'un seul titre à la fois entraîne des frais de transaction importants, qui grignoteront une bonne partie de l'investissement. De plus, les 100 à 200 $ qu'un investisseur individuel peut se permettre ne suffisent généralement pas pour acheter un lot rond d'actions, mais il achètera de nombreuses actions de fonds communs de placement. Les coupures plus petites des fonds communs de placement permettent aux investisseurs de profiter de la moyenne d'achat.
Étant donné qu'un OPC achète et vend de grandes quantités de titres à la fois, ses frais de transaction sont inférieurs à ce qu'un particulier paierait pour des transactions sur titres. De plus, un fonds commun de placement, puisqu'il regroupe l'argent de nombreux petits investisseurs, peut investir dans certains actifs ou prendre des positions plus importantes qu'un petit investisseur ne pourrait le faire. Par exemple, le fonds peut avoir accès à des placements en bourse ou à certains produits structurés réservés aux investisseurs institutionnels.
L'un des principaux avantages des fonds communs de placement est de ne pas avoir à choisir des actions et à gérer des investissements. Au lieu de cela, un gestionnaire de placements professionnel s'occupe de tout cela en utilisant une recherche minutieuse et un trading habile. Les investisseurs achètent des fonds parce qu'ils n'ont souvent pas le temps ou l'expertise pour gérer leurs propres portefeuilles, ou parce qu'ils n'ont pas accès au même type d'informations qu'un fonds professionnel. Un fonds commun de placement est un moyen relativement peu coûteux pour un petit investisseur d'avoir un gestionnaire à temps plein pour effectuer et surveiller les investissements. La plupart des gestionnaires de fonds privés non institutionnels ne traitent qu'avec des particuliers fortunés - des personnes ayant au moins six chiffres à investir. Cependant, les fonds communs de placement, comme indiqué ci-dessus, exigent des minimums d'investissement beaucoup plus bas. Ainsi, ces fonds offrent aux investisseurs individuels un moyen peu coûteux d'expérimenter et, espérons-le, de bénéficier d'une gestion professionnelle de l'argent.
Les investisseurs ont la liberté de rechercher et de sélectionner des gestionnaires avec une variété de styles et d'objectifs de gestion. Par exemple, un gestionnaire de fonds peut se concentrer sur l'investissement de valeur, l'investissement de croissance, les marchés développés, les marchés émergents, le revenu ou l'investissement macroéconomique, parmi de nombreux autres styles. Un gestionnaire peut également superviser des fonds qui emploient plusieurs styles différents. Cette variété permet aux investisseurs de s'exposer non seulement aux actions et aux obligations, mais également aux matières premières, aux actifs étrangers et à l'immobilier par le biais de fonds communs de placement spécialisés. Certains fonds communs de placement sont même structurés pour profiter d'un marché baissier (appelés fonds baissiers). Les fonds communs de placement offrent des opportunités d'investissement étranger et national qui ne seraient autrement pas directement accessibles aux investisseurs ordinaires.
Les fonds communs de placement sont soumis à la réglementation du secteur qui garantit la responsabilité et l'équité envers les investisseurs.
AvantagesLiquidité
Diversification
Exigences d'investissement minimales
Gestion professionnelle
Variété d'offres
Frais, commissions et autres dépenses élevés
Présence importante de liquidités dans les portefeuilles
Pas de couverture FDIC
Difficulté à comparer les fonds
Manque de transparence dans les avoirs
La liquidité, la diversification et la gestion professionnelle font des fonds communs de placement des options attrayantes pour les jeunes investisseurs, les novices et les autres investisseurs individuels qui ne souhaitent pas gérer activement leur argent. Cependant, aucun actif n'est parfait, et les fonds communs de placement ont aussi des inconvénients.
Comme beaucoup d'autres placements sans rendement garanti, il y a toujours la possibilité que la valeur de votre fonds commun de placement se déprécie. Les fonds communs de placement en actions connaissent des fluctuations de prix, ainsi que les actions qui composent le fonds. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne garantit pas les investissements dans les fonds communs de placement et il n'y a aucune garantie de performance avec aucun fonds. Bien sûr, presque tous les investissements comportent des risques. Il est particulièrement important pour les investisseurs de fonds monétaires de savoir que, contrairement à leurs homologues bancaires, ceux-ci ne seront pas assurés par la FDIC.
Les fonds communs de placement regroupent l'argent de milliers d'investisseurs, de sorte que chaque jour, les gens placent de l'argent dans le fonds et le retirent. Pour maintenir la capacité d'accepter les retraits, les fonds doivent généralement conserver une grande partie de leurs portefeuilles en espèces. Avoir suffisamment de liquidités est excellent pour la liquidité, mais l'argent qui reste comme de l'argent et qui ne travaille pas pour vous n'est pas très avantageux. Les fonds communs de placement exigent qu'une partie importante de leurs portefeuilles soit détenue en espèces afin de satisfaire les rachats d'actions chaque jour. Pour maintenir la liquidité et la capacité d'accepter les retraits, les fonds doivent généralement conserver une plus grande partie de leur portefeuille sous forme de liquidités qu'un investisseur type. Étant donné que l'argent ne rapporte rien, il est souvent qualifié de "cash drag".
Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs une gestion professionnelle, mais cela a un coût - ces ratios de dépenses mentionnés précédemment. Ces frais réduisent le paiement global du fonds et sont facturés aux investisseurs en fonds communs de placement, quelle que soit la performance du fonds. Comme vous pouvez l'imaginer, les années où le fonds ne rapporte pas d'argent, ces frais ne font qu'amplifier les pertes. Créer, distribuer et gérer un fonds commun de placement est une entreprise coûteuse. Tout, du salaire du gestionnaire de portefeuille aux relevés trimestriels des investisseurs, coûte de l'argent. Ces dépenses sont répercutées sur les investisseurs. Étant donné que les frais varient considérablement d'un fonds à l'autre, le fait de ne pas y prêter attention peut avoir des conséquences négatives à long terme. Les fonds gérés activement entraînent des frais de transaction qui s'accumulent chaque année. N'oubliez pas que chaque dollar dépensé en frais est un dollar qui n'est pas investi pour croître au fil du temps.
La "diworsification" - un jeu de mots - est une stratégie d'investissement ou de portefeuille qui implique trop de complexité peut conduire à de moins bons résultats. De nombreux investisseurs en fonds communs de placement ont tendance à trop compliquer les choses. Autrement dit, ils acquièrent trop de fonds qui sont étroitement liés et, par conséquent, ne bénéficient pas des avantages de la diversification en matière de réduction des risques. Ces investisseurs peuvent avoir rendu leur portefeuille plus exposé. À l'autre extrême, ce n'est pas parce que vous détenez des fonds communs de placement que vous êtes automatiquement diversifié. Par exemple, un fonds qui n'investit que dans un secteur industriel ou une région en particulier est toujours relativement risqué.
En d'autres termes, il est possible d'avoir de mauvais rendements en raison d'une trop grande diversification. Étant donné que les fonds communs de placement peuvent détenir de petites participations dans de nombreuses sociétés différentes, les rendements élevés de quelques investissements ne font souvent pas beaucoup de différence sur le rendement global. La dilution est également le résultat d'un fonds prospère qui devient trop gros. Lorsque de nouveaux fonds sont versés dans des fonds qui ont de solides antécédents, le gestionnaire a souvent du mal à trouver des investissements appropriés pour que tous les nouveaux capitaux soient utilisés à bon escient.
Une chose qui peut conduire à la diworsification est le fait que le but ou la composition d'un fonds n'est pas toujours clair. Les publicités de fonds peuvent guider les investisseurs sur la mauvaise voie. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les fonds aient au moins 80 % des actifs dans le type particulier d'investissement impliqué dans leurs noms. La façon dont les actifs restants sont investis appartient au gestionnaire de fonds. Cependant, les différentes catégories qui remplissent les conditions requises pour les 80 % d'actifs requis peuvent être vagues et étendues. Un fonds peut donc manipuler les investisseurs potentiels via son titre. Un fonds qui se concentre étroitement sur les actions congolaises, par exemple, pourrait être vendu avec un titre de grande envergure comme "International High-Tech Fund".
De nombreux investisseurs se demandent si les professionnels sont meilleurs que vous ou moi pour choisir des actions. La gestion n'est en aucun cas infaillible, et même si le fonds perd de l'argent, le gestionnaire est toujours payé. Les fonds gérés activement entraînent des frais plus élevés, mais les fonds indiciels de plus en plus passifs ont gagné en popularité. Ces fonds suivent un indice tel que le S&P 500 et sont beaucoup moins coûteux à détenir. Les fonds gérés activement sur plusieurs périodes n'ont pas réussi à surperformer leurs indices de référence, en particulier après prise en compte des taxes et des frais.
Un fonds commun de placement vous permet de demander que vos actions soient converties en espèces à tout moment, cependant, contrairement aux actions qui se négocient tout au long de la journée, de nombreux rachats de fonds communs de placement n'ont lieu qu'à la fin de chaque jour de bourse.
Lorsqu'un gestionnaire de fonds vend un titre, un impôt sur les plus-values est déclenché. Les investisseurs qui s'inquiètent de l'impact des impôts doivent garder ces préoccupations à l'esprit lorsqu'ils investissent dans des fonds communs de placement. Les impôts peuvent être atténués en investissant dans des fonds sensibles à la fiscalité ou en détenant des fonds communs de placement non sensibles à la fiscalité dans un compte à imposition différée, tel qu'un 401(k) ou un IRA.
Rechercher et comparer des fonds peut être difficile. Contrairement aux actions, les fonds communs de placement n'offrent pas aux investisseurs la possibilité de juxtaposer le ratio cours/bénéfice (P/E), la croissance des ventes, le bénéfice par action (EPS) ou d'autres données importantes. La valeur liquidative d'un fonds commun de placement peut offrir une base de comparaison, mais compte tenu de la diversité des portefeuilles, il peut être difficile de comparer les pommes avec les pommes, même parmi des fonds ayant des noms ou des objectifs similaires. Only index funds tracking the same markets tend to be genuinely comparable.
One of the most famous mutual funds in the investment universe is Fidelity Investments' Magellan Fund (FMAGX). Established in 1963, the fund had an investment objective of capital appreciation via investment in common stocks. The fund's glory days were between 1977 and 1990, when Peter Lynch served as its portfolio manager. Under Lynch's tenure, Magellan's assets under management increased from $18 million to $14 billion.
Even after Lynch left, Fidelity's performance continued strong, and assets under management (AUM) grew to nearly $110 billion in 2000, making it the largest fund in the world. By 1997, the fund had become so large that Fidelity closed it to new investors and would not reopen it until 2008.
As of July 2020, Fidelity Magellan has over $20 billion in assets and has been managed by Sammy Simnegar since Feb. 2019. The fund's performance has pretty much tracked or slightly surpassed that of the S&P 500.
