Le fonds de roulement, également connu sous le nom de fonds de roulement net (NWC), est la différence entre les actifs courants d'une entreprise, tels que la trésorerie, les comptes débiteurs / factures impayées des clients et les stocks de matières premières et de produits finis, et ses passifs courants, tels que comptes créditeurs et dettes.
NWC est une mesure de la liquidité, de l'efficacité opérationnelle et de la santé financière à court terme d'une entreprise. Si une entreprise a un NWC positif substantiel, elle devrait avoir le potentiel d'investir et de croître. Si les actifs à court terme d'une entreprise ne dépassent pas ses passifs à court terme, elle peut avoir du mal à se développer ou à rembourser ses créanciers. Il pourrait même faire faillite.
Les estimations de la NWC sont dérivées de la gamme d'actifs et de passifs du bilan d'une entreprise. Les actifs courants répertoriés comprennent la trésorerie, les comptes débiteurs, les stocks et d'autres actifs qui devraient être liquidés ou transformés en trésorerie dans moins d'un an. Les passifs courants comprennent les créditeurs, les salaires, les impôts à payer et la partie courante de la dette à long terme qui est due dans un délai d'un an.
Pour calculer NWC, comparez le premier avec le second, plus précisément, soustrayez l'un de l'autre. La formule standard pour NWC est l'actif à court terme moins le passif à court terme. Une entreprise a un NWC négatif si l'équation produit un nombre négatif ou si son ratio de fonds de roulement, qui correspond aux actifs courants divisés par les passifs courants, est inférieur à un.
Dans le monde de la finance d'entreprise, "actuel" fait référence à une période d'un an ou moins. Les actifs courants sont disponibles dans les 12 mois; les passifs courants sont dus dans les 12 mois.
Un NWC positif indique qu'une entreprise peut financer ses opérations actuelles et investir dans des activités et une croissance futures.
Une NWC qui est conforme ou supérieure à la moyenne de l'industrie pour une entreprise de taille comparable est généralement considérée comme acceptable. Un NWC faible peut indiquer un risque de détresse ou de défaut.
La plupart des nouveaux projets majeurs, tels que l'expansion de la production ou l'accès à de nouveaux marchés, nécessitent un investissement dans NWC. Cela réduit la trésorerie. Cependant, les flux de trésorerie diminueront également si l'argent est collecté trop lentement ou si les volumes de vente diminuent, ce qui entraînera une baisse des comptes clients. Les entreprises qui utilisent NWC de manière inefficace peuvent augmenter leurs flux de trésorerie en comprimant les fournisseurs et les clients.
D'un autre côté, un NWC élevé n'est pas toujours une bonne chose. Cela peut indiquer que l'entreprise a trop de stocks ou n'investit pas son excédent de trésorerie.
Le fonds de roulement net (NWC) est calculé en prenant les actifs courants d'une entreprise et en déduisant les passifs courants. Par exemple, si une entreprise a un actif à court terme de 100 000 $ et un passif à court terme de 80 000 $, son NWC serait de 20 000 $. Des exemples courants d'actifs à court terme comprennent la trésorerie, les comptes clients et les stocks. Des exemples de passifs courants incluent les comptes créditeurs, les paiements de la dette à court terme ou la partie actuelle des revenus différés.
Prenons le cas de XYZ Corp. Lorsque XYZ a démarré, elle avait un NWC de seulement 10 000 $, avec des actifs courants d'une moyenne de 50 000 $ et des passifs courants d'une moyenne de 40 000 $. Pour améliorer son NWC, XYZ décide de garder plus de liquidités en réserve et de retarder délibérément ses paiements aux fournisseurs afin de réduire les passifs courants. Après avoir apporté ces modifications, XYZ a des actifs courants d'une moyenne de 70 000 $ et des passifs courants d'une moyenne de 30 000 $. Par conséquent, son NWC est maintenant de 40 000 $.
La NWC est importante car elle est nécessaire pour que les entreprises restent solvables. En théorie, une entreprise pourrait faire faillite même si elle est rentable. Après tout, une entreprise ne peut pas compter sur les bénéfices sur papier pour payer ses factures - ces factures doivent être payées en espèces à portée de main. Supposons qu'une entreprise ait accumulé 1 million de dollars en espèces en raison des bénéfices non répartis de ses années précédentes. Si l'entreprise devait investir la totalité du million de dollars en une seule fois, elle pourrait se retrouver avec des actifs à court terme insuffisants pour payer ses passifs à court terme.
