La finance est un terme désignant les questions concernant la gestion, la création et l'étude de l'argent et des investissements. Les finances peuvent être globalement divisées en trois catégories :
Il existe de nombreuses autres catégories spécifiques, telles que la finance comportementale, qui cherche à identifier les raisons cognitives (par exemple, émotionnelles, sociales et psychologiques) derrière les décisions financières.
Les « finances » sont généralement divisées en trois grandes catégories :les finances publiques comprennent les systèmes fiscaux, les dépenses publiques, les procédures budgétaires, la politique et les instruments de stabilisation, les problèmes de dette et d'autres préoccupations gouvernementales. La finance d'entreprise consiste à gérer les actifs, les passifs, les revenus et les dettes d'une entreprise. Les finances personnelles définissent toutes les décisions et activités financières d'un individu ou d'un ménage, y compris la budgétisation, l'assurance, la planification hypothécaire, l'épargne et la planification de la retraite.
La finance en tant qu'étude de la théorie et de la pratique distincte du domaine de l'économie est née dans les années 1940 et 1950 avec les travaux de Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black et Scholes, pour n'en nommer que quelques-uns. Mais des domaines particuliers de la finance, tels que la banque, le prêt et l'investissement, bien sûr, l'argent lui-même, existent depuis l'aube de la civilisation sous une forme ou une autre.
Vers 3000 av. J.-C., la banque semble être née dans l'empire babylonien/sumérien, où les temples et les palais servaient de lieux sûrs pour le stockage des actifs financiers - céréales, bétail et lingots d'argent ou de cuivre. Le grain était la monnaie de choix dans le pays, tandis que l'argent était préféré dans la ville.
Les transactions financières des premiers Sumériens ont été formalisées dans le Code babylonien d'Hammourabi (vers 1800 avant JC). Cet ensemble de règles réglementait la propriété ou la location des terres, l'emploi de la main-d'œuvre agricole et le crédit. Oui, il y avait des prêts à l'époque, et oui, des intérêts étaient facturés sur eux - les taux variaient selon que vous empruntiez du grain ou de l'argent.
Vers 1 200 avant J.-C., les cauris étaient utilisés comme monnaie en Chine. La monnaie monnayée a été introduite au premier millénaire avant notre ère. Le roi Crésus de Lydie (aujourd'hui la Turquie) a été l'un des premiers à frapper et à faire circuler des pièces d'or vers 564 avant JC, d'où l'expression "riche comme Crésus".
Du 6ème siècle avant JC au 1er siècle après JC, les anciens Grecs ont énuméré six types de prêts différents; les prêts personnels facturaient des intérêts pouvant atteindre 48% par mois. Il y avait aussi des contrats d'options. Selon Aristote, un homme du nom de Thales a longtemps travaillé sur des presses à olives, achetant les droits de les utiliser, car il anticipait une grosse récolte d'olives. (Il avait raison.)
Les lettres de change ont été développées au Moyen Âge comme moyen de transférer des fonds et d'effectuer des paiements sur de longues distances sans déplacer physiquement de grandes quantités de métaux précieux. Les marchands, les banquiers et les cambistes du XIIIe siècle les utilisaient dans les principaux centres commerciaux européens, comme Gênes et la Flandre.
La première bourse financière, traitant des matières premières et, plus tard, des obligations et des contrats à terme, fut la Bourse d'Anvers, fondée en 1460. Au 17ème siècle, l'action se déplaça vers Amsterdam. 1602 a vu l'arrivée de la première société publique, la VOC (Vereenigde Oost-Indische Compagnie ou United East India Company), qui a émis des actions que n'importe qui pouvait négocier sur la nouvelle Bourse d'Amsterdam, la première bourse du monde occidental.
Les intérêts composés - intérêts calculés non seulement sur le principal mais sur les intérêts courus antérieurement - étaient connus des civilisations anciennes (les Babyloniens avaient une expression pour «intérêt sur intérêt», qui définit essentiellement le concept). Mais ce n'est qu'à l'époque médiévale que les mathématiciens ont commencé à l'analyser afin de montrer comment les sommes investies pouvaient s'accumuler :l'une des sources les plus anciennes et les plus importantes est le manuscrit arithmétique écrit en 1202 par Leonardo Fibonacci de Pise, connu sous le nom de Liber Abaci , qui donne des exemples comparant les intérêts composés et simples.
Le premier traité complet sur la comptabilité et la comptabilité, Summa de arithmetica, geometria, proportioni et proportionita de Luca Pacioli , a été publié à Venise en 1494. Un livre sur la comptabilité et l'arithmétique écrit par William Colson est paru en 1612, contenant les premières tables d'intérêts composés écrites en anglais. Un an plus tard, Richard Witt publie ses Questions arithmétiques à Londres en 1613, et l'intérêt composé était parfaitement accepté.
Vers la fin du XVIIe siècle, en Angleterre et aux Pays-Bas, les calculs d'intérêts sont combinés avec des taux de survie en fonction de l'âge pour créer les premières rentes viagères.
Le gouvernement fédéral aide à prévenir les défaillances du marché en supervisant l'allocation des ressources, la répartition des revenus et la stabilisation de l'économie. Le financement régulier de ces programmes est assuré principalement par la fiscalité. Emprunter auprès des banques, des compagnies d'assurance et d'autres gouvernements et percevoir des dividendes de ses entreprises aident également à financer le gouvernement fédéral.
Les gouvernements des États et locaux reçoivent également des subventions et des aides du gouvernement fédéral. Les autres sources de financement public comprennent les redevances d'utilisation des ports, des services aéroportuaires et d'autres installations; les amendes résultant d'infractions aux lois ; les revenus provenant des licences et des redevances, comme pour la conduite ; et les ventes de titres d'État et d'émissions obligataires.
Les entreprises obtiennent du financement par divers moyens, allant des prises de participation aux accords de crédit. Une entreprise peut contracter un prêt auprès d'une banque ou obtenir une ligne de crédit. Acquérir et gérer correctement des dettes peut aider une entreprise à se développer et à devenir plus rentable.
Les startups peuvent recevoir des capitaux d'investisseurs providentiels ou de capital-risqueurs en échange d'un pourcentage de propriété. Si une entreprise prospère et devient publique, elle émettra des actions en bourse; ces offres publiques initiales (IPO) apportent un grand afflux de liquidités dans une entreprise. Les entreprises établies peuvent vendre des actions supplémentaires ou émettre des obligations d'entreprise pour lever des fonds. Les entreprises peuvent acheter des actions versant des dividendes, des obligations de premier ordre ou des certificats de dépôt bancaires portant intérêt (CD); ils peuvent également acheter d'autres entreprises dans le but d'augmenter leurs revenus.
Par exemple, en juillet 2016, la société d'édition de journaux Gannett a déclaré un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 12,3 millions de dollars, en baisse de 77 % par rapport aux 53,3 millions de dollars du deuxième trimestre de 2015. Cependant, en raison des acquisitions de North Jersey Media Group et de Journal Media Group en 2015, Gannett a enregistré des chiffres de diffusion nettement plus élevés en 2016, ce qui a entraîné une augmentation de 3 % du total des revenus à 748,8 millions de dollars au deuxième trimestre.
La planification financière personnelle consiste généralement à analyser la situation financière actuelle d'un individu ou d'une famille, à prévoir les besoins à court et à long terme et à exécuter un plan pour répondre à ces besoins dans le cadre de contraintes financières individuelles. Les finances personnelles dépendent en grande partie de ses revenus, de ses besoins vitaux et de ses objectifs et désirs individuels.
Les questions de finances personnelles comprennent, mais sans s'y limiter, l'achat de produits financiers pour des raisons personnelles, comme les cartes de crédit ; assurance vie et habitation; hypothèques; et les produits de retraite. Les services bancaires personnels (par exemple, les comptes chèques et d'épargne, les IRA et les plans 401(k)) sont également considérés comme faisant partie des finances personnelles.
Les aspects les plus importants des finances personnelles incluent :
En tant que domaine spécialisé, la finance personnelle est un développement récent, bien que des formes de celle-ci aient été enseignées dans les universités et les écoles comme "l'économie domestique" ou "l'économie de la consommation" depuis le début du 20 ème siècle. Le domaine a d'abord été ignoré par les économistes masculins, car «l'économie domestique» semblait être du ressort des femmes au foyer. Récemment, les économistes ont souligné à plusieurs reprises que l'éducation généralisée en matière de finances personnelles faisait partie intégrante de la performance macroéconomique de l'ensemble de l'économie nationale.
La finance sociale fait généralement référence aux investissements réalisés dans des entreprises sociales, notamment des organisations caritatives et certaines coopératives. Plutôt qu'un don pur et simple, ces investissements prennent la forme d'un financement par capitaux propres ou par emprunt, dans lequel l'investisseur recherche à la fois une récompense financière et un gain social.
Les formes modernes de financement social comprennent également certains segments de la microfinance, en particulier les prêts aux propriétaires de petites entreprises et aux entrepreneurs des pays moins développés pour permettre à leurs entreprises de se développer. Les prêteurs obtiennent un retour sur leurs prêts tout en contribuant simultanément à améliorer le niveau de vie des individus et à bénéficier à la société et à l'économie locales.
Les obligations à impact social (également connues sous le nom d'obligations Pay for Success ou d'obligations à prestations sociales) sont un type spécifique d'instrument qui agit comme un contrat avec le secteur public ou le gouvernement local. Le remboursement et le retour sur investissement dépendent de la réalisation de certains résultats et réalisations sociaux.
Il fut un temps où les preuves théoriques et empiriques semblaient suggérer que les théories financières conventionnelles réussissaient raisonnablement à prédire et à expliquer certains types d'événements économiques. Néanmoins, au fil du temps, les universitaires des domaines financier et économique ont détecté des anomalies et des comportements qui se sont produits dans le monde réel mais qui n'ont pu être expliqués par aucune des théories disponibles.
Il est devenu de plus en plus clair que les théories conventionnelles pouvaient expliquer certains événements « idéalisés », mais que le monde réel était, en fait, beaucoup plus désordonné et désorganisé, et que les acteurs du marché se comportaient fréquemment de manière irrationnelle, et donc difficile à prévoir. selon ces modèles.
En conséquence, les universitaires ont commencé à se tourner vers la psychologie cognitive afin de rendre compte des comportements irrationnels et illogiques qui sont inexpliqués par la théorie financière moderne. La science comportementale est le domaine qui est né de ces efforts; elle cherche à expliquer nos actions, alors que la finance moderne cherche à expliquer les actions de « l'homme économique » idéalisé (Homo economicus).
La finance comportementale, un sous-domaine de l'économie comportementale, propose des théories basées sur la psychologie pour expliquer les anomalies financières, telles que les fortes hausses ou baisses du cours des actions. Le but est d'identifier et de comprendre pourquoi les gens font certains choix financiers. Dans le cadre de la finance comportementale, on suppose que la structure de l'information et les caractéristiques des acteurs du marché influencent systématiquement les décisions d'investissement des individus ainsi que les résultats du marché.
Daniel Kahneman et Amos Tversky, qui ont commencé à collaborer à la fin des années 1960, sont considérés par beaucoup comme les pères de la finance comportementale. Richard Thaler les a rejoints plus tard, qui a combiné l'économie et la finance avec des éléments de psychologie afin de développer des concepts tels que la comptabilité mentale, l'effet de dotation et d'autres biais qui ont un impact sur le comportement des gens.
La finance comportementale englobe de nombreux concepts, mais quatre sont essentiels :la comptabilité mentale, le comportement grégaire, l'ancrage, l'auto-évaluation élevée et l'excès de confiance.
Comptabilité mentale fait référence à la propension des gens à allouer de l'argent à des fins spécifiques en fonction de divers critères subjectifs, notamment la source de l'argent et l'utilisation prévue pour chaque compte. La théorie de la comptabilité mentale suggère que les individus sont susceptibles d'attribuer différentes fonctions à chaque groupe d'actifs ou compte, ce qui peut entraîner un ensemble de comportements illogiques, voire préjudiciables. Par exemple, certaines personnes gardent un "pot d'argent" spécial mis de côté pour des vacances ou une nouvelle maison tout en ayant en même temps une dette de carte de crédit importante.
Comportement du troupeau déclare que les gens ont tendance à imiter les comportements financiers de la majorité, ou du troupeau, que ces actions soient rationnelles ou irrationnelles. Dans de nombreux cas, le comportement grégaire est un ensemble de décisions et d'actions qu'un individu ne prendrait pas nécessairement par lui-même, mais qui semblent avoir une légitimité parce que "tout le monde le fait". Le comportement grégaire est souvent considéré comme une cause majeure des paniques financières et des krachs boursiers.
Ancrage fait référence au fait de rattacher les dépenses à un certain point ou niveau de référence, même si cela n'a aucune pertinence logique pour la décision à prendre. Un exemple courant d '«ancrage» est la sagesse conventionnelle selon laquelle une bague de fiançailles en diamant devrait coûter environ deux mois de salaire. Un autre pourrait être d'acheter une action qui est passée brièvement d'environ 65 $ à 80 $, puis est retombée à 65 $, dans la mesure où c'est maintenant une bonne affaire (ancrant votre stratégie à ce prix de 80 $). Bien que cela puisse être vrai, il est plus probable que le chiffre de 80 $ soit une anomalie et que 65 $ soit la valeur réelle des actions.
Auto-évaluation élevée fait référence à la tendance d'une personne à se classer mieux que les autres ou plus haut qu'une personne moyenne. Par exemple, un investisseur peut penser qu'il est un gourou de l'investissement lorsque ses investissements fonctionnent de manière optimale, bloquant les investissements qui fonctionnent mal. Une auto-évaluation élevée va de pair avec l'excès de confiance, lequel reflète la tendance à surestimer ou à exagérer sa capacité à réussir une tâche donnée. L'excès de confiance peut nuire à la capacité d'un investisseur à choisir des actions, par exemple. Une étude de 1998 intitulée "Volume, volatilité, prix et profit lorsque tous les commerçants sont au-dessus de la moyenne" , par le chercheur Terrance Odean, a constaté que les investisseurs trop confiants effectuaient généralement plus de transactions que leurs homologues moins confiants, et ces transactions produisaient en fait des rendements nettement inférieurs à ceux du marché.
Les chercheurs ont fait valoir que les dernières décennies ont été témoins d'une expansion sans précédent de la financiarisation, ou du rôle de la finance dans les affaires ou la vie de tous les jours.
L'économie et la finance sont interdépendantes, s'informant et s'influencent mutuellement. Les investisseurs se soucient des données économiques car elles influencent également les marchés dans une large mesure. Il est important que les investisseurs évitent les arguments "soit/ou" concernant l'économie et la finance ; les deux sont importants et ont des applications valides.
En général, l'économie, en particulier la macroéconomie, a tendance à être une vue d'ensemble plus large, telle que la performance d'un pays, d'une région ou d'un marché. L'économie peut également se concentrer sur les politiques publiques, tandis que la finance se concentre davantage sur l'individu, l'entreprise ou le secteur.
La microéconomie explique à quoi s'attendre si certaines conditions changent au niveau de l'industrie, de l'entreprise ou de l'individu. Si un constructeur augmente les prix des voitures, la microéconomie indique que les consommateurs auront tendance à en acheter moins qu'auparavant. Si une importante mine de cuivre s'effondre en Amérique du Sud, le prix du cuivre aura tendance à augmenter, car l'offre est restreinte.
La finance se concentre également sur la manière dont les entreprises et les investisseurs évaluent le risque et le rendement. Historiquement, l'économie a été plus théorique et la finance plus pratique, mais au cours des 20 dernières années, la distinction est devenue beaucoup moins prononcée.
La réponse courte à cette question est les deux.
La finance, en tant que domaine d'études et domaine d'activité, est définitivement ancrée dans des domaines scientifiques connexes, tels que les statistiques et les mathématiques. De plus, de nombreuses théories financières modernes ressemblent à des formules scientifiques ou mathématiques.
Cependant, il est indéniable que l'industrie financière comprend également des éléments non scientifiques qui l'assimilent à un art. Par exemple, il a été découvert que les émotions humaines (et les décisions prises grâce à elles) jouent un rôle important dans de nombreux aspects du monde financier.
Les théories financières modernes, telles que le modèle de Black Scholes, s'appuient fortement sur les lois des statistiques et des mathématiques trouvées en science; leur création même aurait été impossible si la science n'avait pas jeté les bases initiales. En outre, des constructions théoriques, telles que le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) et l'hypothèse de marché efficace (EMH), tentent d'expliquer logiquement le comportement du marché boursier d'une manière sans émotion et complètement rationnelle, ignorant totalement des éléments tels que le sentiment du marché et sentiment des investisseurs.
Pourtant, alors que ces avancées académiques et d'autres ont considérablement amélioré les opérations quotidiennes des marchés financiers, l'histoire regorge d'exemples qui semblent contredire l'idée que la finance se comporte selon des lois scientifiques rationnelles. Par exemple, les catastrophes boursières, comme le krach d'octobre 1987 (lundi noir), qui a vu le Dow Jones Industrial Average (DJIA) chuter de 22 %, et le grand krach boursier de 1929 à partir du jeudi noir (24 oct. 1929) , ne sont pas convenablement expliquées par des théories scientifiques telles que l'EMH. L'élément humain de la peur a également joué un rôle (la raison pour laquelle une chute spectaculaire du marché boursier est souvent appelée "panique").
En outre, les antécédents des investisseurs ont montré que les marchés ne sont pas entièrement efficaces et, par conséquent, pas entièrement scientifiques. Des études ont montré que le sentiment des investisseurs semble être légèrement influencé par la météo, le marché global devenant généralement plus haussier lorsque le temps est principalement ensoleillé. D'autres phénomènes incluent l'effet de janvier, la tendance des cours boursiers à chuter vers la fin d'une année civile et à augmenter au début de l'année suivante.
En outre, certains investisseurs ont été en mesure de surperformer systématiquement le marché au sens large pendant de longues périodes, notamment le célèbre sélectionneur de titres Warren Buffett. Au moment d'écrire ces lignes, il est le deuxième individu le plus riche des États-Unis, sa richesse étant en grande partie constituée d'investissements en actions à long terme. La surperformance prolongée de quelques investisseurs privilégiés comme Buffett doit beaucoup discréditer l'EMH, ce qui conduit certains à croire que pour être un investisseur en actions prospère, il faut comprendre à la fois la science derrière les chiffres et l'art derrière la sélection d'actions. /P>
Le Corporate Finance Institute (CFI), un fournisseur de cours de modélisation en ligne et de programmes de certification, identifie ces catégories comme les plus populaires pour les cheminements de carrière dans le secteur financier :
La finance est un terme général qui décrit les activités associées à la banque, à l'effet de levier ou à la dette, au crédit, aux marchés des capitaux, aux fonds et aux investissements. Fondamentalement, la finance représente l'obtention, la dépense et la gestion de l'argent. La finance englobe également la surveillance, la création et l'étude de tous les éléments qui composent les systèmes financiers et les services financiers.
La finance est généralement divisée en ces trois domaines de base :
Les finances publiques, qui comprennent les politiques fiscales, de dépenses, de budgétisation et d'émission de dette qui affectent la façon dont un gouvernement paie les services qu'il fournit au public
La finance d'entreprise, qui fait référence aux activités financières liées à la gestion d'une entreprise ou d'une entreprise, généralement avec une division ou un service mis en place pour superviser ces activités financières.
Les finances personnelles, qui impliquent des questions d'argent pour les individus et leurs familles, y compris la budgétisation, l'élaboration de stratégies, l'épargne et l'investissement, l'achat de produits financiers et la sauvegarde des actifs. La banque est également considérée comme une composante des finances personnelles.
Les emplois en finance peuvent varier considérablement en termes de rémunération. Parmi les postes les plus courants :
Montant que les salaires dans le secteur de la finance et des assurances ont augmenté depuis 2006, selon Payscale.
Selon une enquête Indeed.com, les responsables de la conformité occupent les emplois les mieux rémunérés de la finance, selon les moyennes nationales :128 380 $ par an. Juste derrière eux se trouvent les directeurs financiers, qui gagnent 127 729 $ par an.
Glassdoor supplie de ne pas être d'accord :il considère les directeurs généraux de la banque d'investissement comme les mieux rémunérés, avec des salaires allant jusqu'à 315 000 $.
Le récipiendaire moyen d'un baccalauréat en finance gagne 63 844 $ par année, selon le site Web Payscale. Cela dit, les revenus varient beaucoup dans le domaine financier, d'autant plus que la rémunération est souvent basée non seulement sur un salaire fixe, mais sur une participation aux bénéfices, des commissions et des frais qui reflètent un pourcentage des actifs avec lesquels ils traitent ou des sommes impliquées dans une transaction.
La finance est un terme général qui décrit une variété d'activités. Mais fondamentalement, ils se résument tous à la pratique de la gestion de l'argent - obtenir, dépenser et tout le reste, de l'emprunt à l'investissement. Outre les activités, la finance fait également référence aux outils et instruments que les gens utilisent en relation avec l'argent, ainsi qu'aux systèmes et institutions par le biais desquels les activités se déroulent.
La finance peut impliquer quelque chose d'aussi important que le déficit commercial d'un pays ou d'aussi petit que les billets d'un dollar dans le portefeuille d'une personne. Mais sans elle, très peu de choses pourraient fonctionner - ni un ménage individuel, ni une entreprise, ni une société.
