Le terme taux des fonds fédéraux fait référence au taux d'intérêt cible fixé par le Federal Open Market Committee (FOMC). Cet objectif est le taux auquel les banques commerciales s'empruntent et se prêtent leurs réserves excédentaires du jour au lendemain. Le FOMC, qui est l'organe directeur du système de réserve fédérale, se réunit huit fois par an pour fixer le taux cible des fonds fédéraux, qui fait partie de sa politique monétaire. Ceci est utilisé pour aider à promouvoir la croissance économique.
Le taux des fonds fédéraux fait référence au taux d'intérêt que les banques facturent aux autres institutions pour leur prêter des liquidités excédentaires à partir de leurs soldes de réserve au jour le jour. Selon la loi, les banques doivent maintenir une réserve égale à un certain pourcentage de leurs dépôts sur un compte auprès d'une banque de la Réserve fédérale. Le montant d'argent qu'une banque doit conserver sur son compte Fed est connu sous le nom de réserve obligatoire et est basé sur un pourcentage du total des dépôts de la banque.
Les institutions financières sont tenues de maintenir des comptes ne portant pas intérêt dans les banques de la Réserve fédérale afin de s'assurer qu'elles disposent de suffisamment d'argent pour couvrir les retraits des déposants et d'autres obligations. Tout argent dans leur réserve qui dépasse le niveau requis est disponible pour être prêté à d'autres banques qui pourraient avoir un déficit.
Les soldes de fin de journée du compte de la banque, moyennés sur des périodes de constitution de réserves de deux semaines, sont utilisés pour déterminer si elle respecte ses réserves obligatoires. Si une banque s'attend à avoir des soldes en fin de journée supérieurs à ce qui est requis, elle peut prêter l'excédent à une institution qui anticipe une insuffisance de ses soldes. Le taux d'intérêt que la banque prêteuse peut facturer est le taux des fonds fédéraux ou le taux des fonds fédéraux.
Le FOMC prend ses décisions concernant les ajustements de taux en fonction d'indicateurs économiques clés qui peuvent montrer des signes d'inflation, de récession ou d'autres problèmes susceptibles d'affecter une croissance économique durable. Les indicateurs peuvent inclure des mesures telles que le taux d'inflation sous-jacente et le rapport sur les commandes de biens durables.
Le taux cible des fonds fédéraux a beaucoup varié au fil des ans en fonction de la conjoncture économique. Il a été fixé à 20 % au début des années 1980 en réponse à l'inflation. Avec l'arrivée de la Grande Récession de 2007 à 2009, le taux a été réduit à un niveau record de 0 % à 0,25 % dans le but d'encourager la croissance.
La Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 0,00 % à 0,25 % le 15 mars 2020, en réponse à la pandémie de COVID-19. Le 26 janvier 2022, la Fed a maintenu les taux proches de zéro, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que "le comité est d'avis d'augmenter le taux des fonds fédéraux lors de la réunion de mars [2022] en supposant que les conditions sont appropriées pour le faire. "
Le FOMC ne peut pas obliger les banques à facturer le taux exact des fonds fédéraux. Au contraire, le FOMC fixe un taux cible comme repère. Le taux d'intérêt réel qu'une banque prêteuse facturera est déterminé par des négociations entre les deux banques. La moyenne pondérée des taux d'intérêt pour toutes les transactions de ce type est connue sous le nom de taux effectif des fonds fédéraux.
Bien que le FOMC ne puisse pas imposer un taux des fonds fédéraux particulier, le système de la Réserve fédérale peut ajuster la masse monétaire afin que les taux d'intérêt se rapprochent du taux cible. En augmentant la quantité d'argent dans le système, cela peut entraîner une baisse des taux d'intérêt. Inversement, en diminuant la masse monétaire, il peut faire monter les taux d'intérêt.
Outre le taux des fonds fédéraux, la Réserve fédérale fixe également un taux d'actualisation, qui est le taux d'intérêt que la Fed facture aux banques qui lui empruntent directement. Ce taux a tendance à être plus élevé que le taux cible des fonds fédéraux, en partie pour encourager les banques à emprunter auprès d'autres banques au taux inférieur des fonds fédéraux.
Le taux des fonds fédéraux est l'un des taux d'intérêt les plus importants de l'économie américaine. En effet, cela affecte les conditions monétaires et financières, qui à leur tour ont une incidence sur des aspects critiques de l'économie au sens large, notamment l'emploi, la croissance et l'inflation.
Le taux influence également les taux d'intérêt à court terme, bien qu'indirectement, pour tout, des prêts immobiliers et automobiles aux cartes de crédit, car les prêteurs fixent souvent leurs taux en fonction du taux préférentiel. Le taux préférentiel est le taux que les banques facturent à leurs emprunteurs les plus solvables, un taux qui est également influencé par le taux des fonds fédéraux.
Les investisseurs surveillent de près le taux des fonds fédéraux. Le marché boursier réagit généralement très fortement aux variations du taux cible. Par exemple, une légère baisse du taux peut inciter le marché à bondir à mesure que les coûts d'emprunt des entreprises diminuent. De nombreux analystes boursiers accordent une attention particulière aux déclarations des membres du FOMC pour essayer de se faire une idée de la direction que pourrait prendre le taux cible.
Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt que les banques s'imposent mutuellement pour emprunter ou prêter des réserves excédentaires du jour au lendemain. La loi exige que les banques aient un niveau de réserve minimum proportionnel à leurs dépôts. Cette exigence de réserve est détenue auprès d'une banque fédérale de réserve. Lorsqu'une banque a des réserves obligatoires excédentaires, elle peut prêter ces fonds du jour au lendemain à d'autres banques qui ont réalisé un déficit de réserves.
Il est de coutume que le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunisse huit fois par an pour déterminer le taux des fonds fédéraux. Ces taux sont influencés par des indicateurs économiques, tels que le taux d'inflation de base et le rapport sur les commandes de biens durables, qui fournissent des signaux sur la santé économique du pays. La Réserve fédérale a ramené le taux des fonds fédéraux de 0,00 % à 0,25 % en mars 2020 en réponse à la pandémie de COVID-19. Le 26 janvier 2022, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que "le comité est d'avis d'augmenter le taux des fonds fédéraux lors de la réunion de mars [2022] en supposant que les conditions sont appropriées pour le faire."
Le taux des fonds fédéraux et les taux d'intérêt sont parmi les indicateurs financiers les plus importants aux États-Unis. La principale distinction est que le taux des fonds fédéraux définit la fourchette que les banques se prêteront ou s'emprunteront du jour au lendemain. Étant donné que cela a une incidence sur les coûts d'emprunt et les conditions financières, les marchés boursiers sont généralement sensibles aux variations de ces taux. Le taux des fonds fédéraux affecte aussi indirectement les taux d'intérêt à court terme. À l'inverse, les taux d'intérêt, qui sont fixés par la Réserve fédérale, déterminent le taux qu'il en coûte aux banques pour emprunter.
