La valeur actuelle (VA) est la valeur actuelle d'une future somme d'argent ou d'un flux de trésorerie compte tenu d'un taux de rendement spécifié. Les flux de trésorerie futurs sont actualisés au taux d'actualisation, et plus le taux d'actualisation est élevé, plus la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs est faible. La détermination du taux d'actualisation approprié est la clé pour évaluer correctement les flux de trésorerie futurs, qu'il s'agisse de bénéfices ou de dettes.
La valeur actuelle est le concept selon lequel une somme d'argent vaut aujourd'hui plus que la même somme dans le futur. En d'autres termes, l'argent reçu dans le futur ne vaut pas autant qu'un montant égal reçu aujourd'hui.
Recevoir 1 000 $ aujourd'hui vaut plus que 1 000 $ dans cinq ans. Pourquoi? Un investisseur peut investir les 1 000 $ aujourd'hui et vraisemblablement gagner un taux de rendement au cours des cinq prochaines années. La valeur actuelle tient compte de tout taux d'intérêt qu'un investissement pourrait rapporter.
Par exemple, si un investisseur reçoit 1 000 $ aujourd'hui et peut obtenir un taux de rendement de 5 % par an, les 1 000 $ d'aujourd'hui valent certainement plus que de recevoir 1 000 $ dans cinq ans. Si un investisseur attendait cinq ans pour 1 000 $, il y aurait un coût d'opportunité ou l'investisseur perdrait le taux de rendement pour les cinq ans.
L'inflation est le processus par lequel les prix des biens et des services augmentent au fil du temps. Si vous recevez de l'argent aujourd'hui, vous pouvez acheter des biens aux prix d'aujourd'hui. Vraisemblablement, l'inflation fera augmenter le prix des biens à l'avenir, ce qui réduira le pouvoir d'achat de votre argent.
On pourrait s'attendre à ce que l'argent non dépensé aujourd'hui perde de la valeur à l'avenir selon un taux annuel implicite, qui pourrait être l'inflation ou le taux de rendement si l'argent était investi. La formule de la valeur actuelle actualise la valeur future en dollars d'aujourd'hui en tenant compte du taux annuel implicite de l'inflation ou du taux de rendement qui pourrait être atteint si une somme était investie.
Le taux d'actualisation est le taux de rendement de l'investissement appliqué au calcul de la valeur actualisée. En d'autres termes, le taux d'actualisation serait le taux de rendement perdu si un investisseur choisissait d'accepter un montant à l'avenir par rapport au même montant aujourd'hui. Le taux d'actualisation choisi pour le calcul de la valeur actuelle est très subjectif, car il s'agit du taux de rendement attendu que vous obtiendriez si vous aviez investi les dollars d'aujourd'hui pendant un certain temps.
Dans de nombreux cas, un taux de rendement sans risque est déterminé et utilisé comme taux d'actualisation, souvent appelé taux de rendement minimal. Le taux représente le taux de rendement que l'investissement ou le projet devrait gagner pour valoir la peine d'être poursuivi. Un taux des bons du Trésor américain est souvent utilisé comme taux sans risque, car les bons du Trésor sont soutenus par le gouvernement américain. Ainsi, par exemple, si un bon du Trésor à deux ans payait 2 % d'intérêt ou de rendement, l'investissement devrait rapporter au moins plus de 2 % pour justifier le risque.
Le taux d'actualisation est la somme de la valeur temps et d'un taux d'intérêt pertinent qui augmente mathématiquement la valeur future en termes nominaux ou absolus. À l'inverse, le taux d'actualisation est utilisé pour calculer la valeur future en termes de valeur actuelle, permettant à un prêteur de régler le juste montant de tout revenu ou obligation futur par rapport à la valeur actuelle du capital. Le mot "escompte" fait référence à la valeur future actualisée par rapport à la valeur actuelle.
Le calcul de la valeur actualisée ou actuelle est extrêmement important dans de nombreux calculs financiers. Par exemple, la valeur actualisée nette, les rendements obligataires et les obligations de retraite reposent tous sur la valeur actualisée ou actualisée. Apprendre à utiliser une calculatrice financière pour effectuer des calculs de valeur actuelle peut vous aider à décider si vous devez accepter des offres telles qu'une remise en espèces, un financement à 0 % sur l'achat d'une voiture ou des points de paiement sur une hypothèque.
Valeur actuelle=(1+r)nFVoù : FV=Valorisateur futur=Taux de rendementn=Nombre de périodes
Une comparaison de la valeur actuelle avec la valeur future (FV) illustre le mieux le principe de la valeur temporelle de l'argent et la nécessité de facturer ou de payer des taux d'intérêt supplémentaires basés sur le risque. Autrement dit, l'argent d'aujourd'hui vaut plus que le même argent demain à cause du passage du temps. La valeur future peut être liée aux rentrées de fonds futures résultant de l'investissement de l'argent d'aujourd'hui ou au paiement futur requis pour rembourser l'argent emprunté aujourd'hui.
La valeur future (FV) est la valeur d'un actif actuel à une date précise dans le futur sur la base d'un taux de croissance supposé. L'équation FV suppose un taux de croissance constant et un paiement initial unique laissé intact pendant la durée de l'investissement. Le calcul de la FV permet aux investisseurs de prédire, avec plus ou moins de précision, le montant des bénéfices pouvant être générés par différents investissements.
La valeur actuelle (VA) est la valeur actuelle d'une future somme d'argent ou d'un flux de trésorerie compte tenu d'un taux de rendement spécifié. La valeur actuelle prend la valeur future et applique un taux d'actualisation ou le taux d'intérêt qui pourrait être gagné s'il était investi. La valeur future vous indique la valeur future d'un investissement, tandis que la valeur actuelle vous indique le montant dont vous auriez besoin en dollars d'aujourd'hui pour gagner un montant spécifique à l'avenir.
Comme indiqué précédemment, le calcul de la valeur actuelle implique de faire l'hypothèse qu'un taux de rendement pourrait être obtenu sur les fonds au cours de la période. Dans la discussion ci-dessus, nous avons examiné un investissement au cours d'une année. Cependant, si une entreprise décide d'aller de l'avant avec une série de projets qui ont un taux de rendement différent pour chaque année et chaque projet, la valeur actuelle devient moins certaine si ces taux de rendement attendus ne sont pas réalistes. Il est important de considérer que dans toute décision d'investissement, aucun taux d'intérêt n'est garanti et que l'inflation peut éroder le taux de rendement d'un investissement.
Disons que vous avez le choix d'être payé 2 000 $ aujourd'hui et de gagner 3 % par an ou 2 200 $ dans un an. Quelle est la meilleure option ?
La valeur actuelle fournit une base pour évaluer la justesse de tout avantage ou passif financier futur. Par exemple, une remise en espèces future actualisée peut ou non valoir la peine d'avoir un prix d'achat potentiellement plus élevé. Le même calcul financier s'applique au financement à 0% lors de l'achat d'une voiture.
Payer des intérêts sur un prix indicatif inférieur peut être plus avantageux pour l'acheteur que de ne payer aucun intérêt sur un prix indicatif plus élevé. Payer des points hypothécaires maintenant en échange de versements hypothécaires inférieurs plus tard n'a de sens que si la valeur actuelle de l'épargne hypothécaire future est supérieure aux points hypothécaires payés aujourd'hui.
La valeur actuelle est calculée en prenant les flux de trésorerie futurs attendus d'un investissement et en les actualisant jusqu'à aujourd'hui. Pour ce faire, l'investisseur a besoin de trois points de données clés :les flux de trésorerie attendus, le nombre d'années pendant lesquelles les flux de trésorerie seront payés et leur taux d'actualisation. Le taux d'actualisation est un facteur très important pour influencer la valeur actuelle, des taux d'actualisation plus élevés entraînant une valeur actuelle plus faible, et vice-versa. En utilisant ces variables, les investisseurs peuvent calculer la valeur actuelle en utilisant la formule :
Valeur présente=(1+r)nFVoù : FV=Valeur future=Taux de rendementn=Nombre de périodes
À titre d'exemple, considérez un scénario où vous vous attendez à gagner un paiement forfaitaire de 5 000 $ dans cinq ans. Si le taux d'actualisation est de 8,25 %, vous voulez savoir ce que vaudra ce paiement aujourd'hui. Vous calculez donc la VA =5 000 $/(1,0825)5 =3 363,80.
La valeur actuelle est importante car elle permet aux investisseurs de juger si le prix qu'ils paient pour un investissement est approprié ou non. Par exemple, dans notre exemple précédent, avoir un taux d'actualisation de 12 % réduirait la valeur actuelle de l'investissement à seulement 1 802,39 $. Dans ce scénario, nous serions très réticents à payer plus que ce montant pour l'investissement, car notre calcul de la valeur actuelle indique que nous pourrions trouver de meilleures opportunités ailleurs. Les calculs de la valeur actuelle comme celui-ci jouent un rôle essentiel dans des domaines tels que l'analyse des investissements, la gestion des risques et la planification financière.
