Actions Privilégiées : Définition, Avantages et Différences avec les Actions Ordinaires

Qu'est-ce qu'une action privilégiée ?

Les actions représentent une part du capital d'une entreprise. Il en existe deux principaux types : les actions ordinaires et les actions privilégiées. Les actionnaires de ces dernières bénéficient d'une priorité sur les dividendes et la distribution des actifs par rapport aux actionnaires ordinaires. Les caractéristiques précises varient selon l'émission.

Points clés à retenir

• Les actionnaires privilégiés ont une priorité sur les distributions (dividendes notamment) par rapport aux ordinaires.
• Ils ont généralement un droit de vote limité ou nul en gouvernance d'entreprise.
• En liquidation, leur créance sur les actifs prime sur celle des ordinaires, mais reste subordonnée aux obligataires.
• Hybrides entre obligations et actions ordinaires, elles séduisent les investisseurs en quête de stabilité.

Différence entre actions privilégiées et ordinaires

Comprendre les actions privilégiées

Les actionnaires privilégiés perçoivent des dividendes prioritaires, souvent supérieurs et versés mensuellement ou trimestriellement. Ces dividendes peuvent être fixes, variables (liés au LIBOR par exemple) ou participatifs. Leur versement dépend toutefois de la décision du conseil d'administration.

Contrairement aux ordinaires, les privilégiées n'offrent généralement pas de droit de vote, mais combinent stabilité des revenus (comme les obligations) et potentiel d'appréciation (comme les actions).

En cas de difficultés financières

Si une entreprise suspend ses dividendes, les actions cumulatives permettent aux privilégiés de récupérer les arriérés avant les ordinaires. Les émissions peuvent être hiérarchisées (prioritaire, première préférence, etc.). En liquidation, elles priment sur les ordinaires mais cèdent la priorité aux créanciers. Notées par les agences, elles offrent un revenu prévisible sans défaut automatique en cas de non-paiement.

Droits de vote, rachat et convertibilité

Pas de droit de vote standard, sauf en cas d'arriérés. Négociées souvent autour de 25 $, leur prix dépend de la solvabilité émettrice et des clauses (cumulatives, rachetables). Les émetteurs peuvent racheter après une date fixe, notamment si les taux baissent. Certaines sont convertibles en actions ordinaires, selon des conditions précises.

Acheteurs typiques

Variété de formes, achetées via courtiers en ligne. Institutions dominent grâce à des avantages fiscaux ; elles facilitent les levées de fonds massives. Émetteurs : utilities, banques ou firmes régulées (ex. General Electric, Bank of America).

Avantages des actions privilégiées

Priorité sur dividendes et actifs en liquidation, parfois rachetables. Hybrides, elles attirent pour leur revenu stable.

Exemple concret

Une action à 7 % sur 1 000 $ de valeur nominale verse 70 $/an (17,50 $/trimestre). Négociée près de sa parité, elle mime une obligation. Courante dans la finance pour lever des capitaux.