Les actions privilégiées, plus communément appelées actions privilégiées, sont des actions d'une société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant l'émission des dividendes en actions ordinaires. Si la société fait faillite, les actionnaires privilégiés ont le droit d'être payés sur les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires.
La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, contrairement aux actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement aucun droit de vote, contrairement aux actionnaires ordinaires.
Les actions privilégiées se répartissent en quatre catégories :actions privilégiées cumulatives, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.
Les actions privilégiées cumulatives comprennent une disposition qui oblige la société à verser aux actionnaires tous les dividendes, y compris ceux qui ont été omis dans le passé, avant que les actionnaires ordinaires ne puissent recevoir leurs dividendes. Ces versements de dividendes sont garantis mais pas toujours versés à leur échéance. Les dividendes impayés se voient attribuer le surnom de "dividendes en retard" et doivent légalement aller au propriétaire actuel des actions au moment du paiement. Parfois, une rémunération supplémentaire (intérêt) est accordée au détenteur de ce type d'actions privilégiées.
Dividende trimestriel =[(taux de dividende) x ( Valeur nominale)] ÷ 4
Dividendes cumulés par action =Dividende trimestriel x Nombre de Paiements manqués
Les actions privilégiées non cumulatives n'émettent aucun dividende omis ou impayé. Si la société choisit de ne pas verser de dividendes au cours d'une année donnée, les actionnaires des actions privilégiées non cumulatives n'ont aucun droit ni pouvoir de réclamer ces dividendes renoncés à tout moment dans le futur.
Les actions privilégiées participantes offrent à leurs actionnaires le droit de recevoir des dividendes d'un montant égal au taux généralement spécifié de dividendes privilégiés, plus un dividende supplémentaire basé sur une condition prédéterminée. Ce dividende supplémentaire est généralement conçu pour être versé uniquement si le montant des dividendes reçus par les actionnaires ordinaires est supérieur à un montant par action prédéterminé. Si la société est liquidée, les actionnaires privilégiés participants peuvent également avoir le droit de se faire rembourser le prix d'achat des actions ainsi qu'une part au prorata du produit restant reçu par les actionnaires ordinaires.
Les actions privilégiées convertibles comprennent une option qui permet aux actionnaires de convertir leurs actions privilégiées en un nombre déterminé d'actions ordinaires, généralement à tout moment après une date préétablie. Dans des circonstances normales, les actions privilégiées convertibles sont ainsi échangées à la demande de l'actionnaire. Cependant, une société peut avoir une disposition sur ces actions qui permet aux actionnaires ou à l'émetteur de forcer l'émission. La valeur des actions ordinaires convertibles est basée, en fin de compte, sur la performance de l'action ordinaire.
Les actions privilégiées, également appelées actions privilégiées, sont un type de titre qui offre des caractéristiques similaires à la fois aux actions ordinaires et à un titre à revenu fixe. Les détenteurs d'actions privilégiées ont généralement la priorité en ce qui concerne les dividendes que la société verse. En échange, les actions privilégiées ne bénéficient souvent pas du même niveau de droits de vote ou de participation à la hausse que les actions ordinaires.
Il existe quatre principaux types d'actions privilégiées :privilégiées cumulatives, privilégiées non cumulatives, privilégiées participatives et convertibles. Les détenteurs d'actions privilégiées cumulatives ont le droit de recevoir des dividendes rétroactivement pour tout dividende qui n'a pas été versé au cours des périodes précédentes, tandis que les actions privilégiées non cumulatives ne comportent pas cette disposition. Pour cette raison, les actions privilégiées cumulatives seront généralement plus chères que les actions privilégiées non cumulatives. De même, les actions privilégiées participantes offrent l'avantage de dividendes supplémentaires si certains objectifs de performance sont atteints, tels que les bénéfices de l'entreprise dépassant un niveau spécifié. Les actions privilégiées convertibles, comme les obligations convertibles, permettent au détenteur de convertir ses actions privilégiées en actions ordinaires à un prix d'exercice spécifié.
Si une société fait faillite, les différents porteurs de titres de cette société auront droit aux actifs de la société. L'ordre dans lequel ces porteurs de titres recevront leur part des actifs dépendra des droits spécifiques qui leur sont conférés dans leurs contrats de garantie. Les actions privilégiées, par exemple, auront généralement priorité sur les actions ordinaires et seront donc payées avant les actionnaires ordinaires. Cependant, les actions privilégiées auront généralement une priorité moindre que les obligations de sociétés, les débentures ou d'autres titres à revenu fixe.
