Les marchés financiers mondiaux attirent à la fois professionnels et particuliers, tous désireux de s'adapter et de surperformer le marché. Pourtant, les investisseurs sont souvent déçus lorsque le marché ne suit pas les attentes. Face à l'imprévisibilité des marchés, les gestionnaires d'actifs professionnels développent un processus d'investissement structuré. Cette procédure standardisée permet de gérer les actifs des clients de manière prévisible et transparente, instaurant ainsi confiance et attentes claires.
Ce processus n'est pas improvisé : il résulte d'années d'essais-erreurs, d'analyses approfondies et d'expériences sur divers cycles économiques. Testé et affiné, il est conçu pour être reproductible, offrant les meilleures chances de surperformer le marché tout en atteignant les objectifs fixés. (Pour en savoir plus : Comprendre votre rôle dans le processus d'investissement.)
Pour élaborer leur processus, les gestionnaires s'appuient sur des règles éthiques solides, souvent inspirées des directives du CFA Institute, une référence mondiale pour les professionnels de l'investissement. Bien que non contraignant légalement, ce code de conduite influence profondément la profession. Il définit six principes clés :
1. Exercer un soin raisonnable et un jugement prudent dans la gestion des actifs clients. Les gestionnaires doivent mener des recherches approfondies et prendre des décisions adaptées au mandat accepté.
2. Éviter toute pratique visant à fausser les prix ou à gonfler artificiellement les volumes pour tromper le marché. Pas de rumeurs infondées ni de manipulations, même en période de volatilité accrue due au trading haute fréquence.
3. Traitement équitable et objectif de tous les clients lors des recommandations ou actions d'investissement. Aucune préférence ne doit pénaliser un portefeuille ; les services premium doivent être divulgués et accessibles à tous les clients éligibles.
4. Disposer d'une base raisonnable et adéquate pour chaque décision d'investissement. Au cœur du processus, cela implique analyses fondamentale ou technique, évaluation des risques et indépendance des sources tierces.
5. Respecter les objectifs et contraintes du portefeuille, avec communication transparente des évolutions stratégiques. Flexibilité autorisée pour saisir les opportunités, mais sous réserve d'information régulière des clients.
6. Évaluer et comprendre pleinement les objectifs d'investissement du client. Via un Énoncé de Politique d'Investissement (IPS), tenant compte du risque toléré, des rendements visés, des horizons temporels, des besoins liquides, des impacts fiscaux et contraintes spécifiques. L'IPS est révisé annuellement ou en cas de changement majeur. (Pour en savoir plus : Exemple d'énoncé de politique de placement.)
Ces principes, alignés sur l'esprit de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 et les réglementations afférentes, définissent des attentes claires. Ils favorisent une gestion éthique, prudente et transparente, garantissant l'atteinte des objectifs clients de manière juste et professionnelle.
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