Le nombre de jours d'encours des ventes (DSO) est une mesure du nombre moyen de jours qu'il faut à une entreprise pour percevoir le paiement d'une vente. Le DSO est souvent déterminé sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle.
Pour calculer le DSO, divisez la moyenne des comptes clients au cours d'une période donnée par la valeur totale des ventes à crédit au cours de la même période et multipliez le résultat par le nombre de jours de la période mesurée.
Le nombre de jours de ventes impayées est un élément du cycle de conversion de trésorerie et peut également être appelé jours de créances ou période de recouvrement moyenne.
Compte tenu de l'importance vitale des flux de trésorerie dans la gestion d'une entreprise, il est dans l'intérêt d'une entreprise de recouvrer ses créances impayées le plus rapidement possible. Les entreprises peuvent s'attendre avec une relative certitude à être effectivement payées pour leurs créances impayées. Mais, en raison du principe de la valeur temporelle de l'argent, le temps passé à attendre d'être payé est de l'argent perdu.
Cela dit, la définition de "rapidement" dépend de l'entreprise. Dans le secteur financier, les délais de paiement relativement longs sont courants. Dans les secteurs de l'agriculture et des carburants, un paiement rapide peut être crucial. En général, les petites entreprises dépendent davantage de flux de trésorerie réguliers que les grandes entreprises diversifiées.
En transformant rapidement les ventes en argent, une entreprise a la possibilité de réutiliser l'argent plus rapidement.
Un nombre DSO élevé indique qu'une entreprise vend son produit à des clients à crédit et attend longtemps pour percevoir l'argent. Cela peut entraîner des problèmes de trésorerie. Une valeur DSO faible signifie qu'il faut moins de jours à une entreprise pour recouvrer ses comptes clients. Cette entreprise obtient rapidement l'argent dont elle a besoin pour créer de nouvelles activités.
En effet, déterminer la durée moyenne pendant laquelle les soldes impayés d'une entreprise sont portés en créances peut en dire long sur la nature des flux de trésorerie de l'entreprise.
Il est important de rappeler que la formule de calcul du DSO ne tient compte que des ventes à crédit. Bien que les ventes au comptant puissent être considérées comme ayant un DSO de 0, elles ne sont pas prises en compte dans les calculs du DSO. S'ils étaient pris en compte dans le calcul, ils diminueraient le DSO, et les entreprises avec une forte proportion de ventes au comptant auraient des DSO plus faibles que celles avec une forte proportion de ventes à crédit.
L'encours des ventes en jours peut être analysé de différentes manières. Il indique l'efficacité du service de recouvrement de l'entreprise et la mesure dans laquelle l'entreprise maintient la satisfaction de la clientèle. Cela aide également à identifier les clients qui ne sont pas solvables.
L'examen d'une valeur DSO pour une entreprise pour une seule période peut fournir une bonne référence pour évaluer rapidement les flux de trésorerie d'une entreprise. Cependant, les tendances du DSO au fil du temps sont beaucoup plus utiles. Ils peuvent agir comme un signe avant-coureur de problèmes.
Si le DSO d'une entreprise augmente, c'est un signe avant-coureur que quelque chose ne va pas. La satisfaction des clients peut être en baisse ou les vendeurs peuvent proposer des délais de paiement plus longs pour augmenter les ventes. Ou l'entreprise peut autoriser les clients avec un faible crédit à effectuer des achats à crédit.
Une forte augmentation du DSO peut entraîner de graves problèmes de trésorerie pour une entreprise. Si la capacité d'une entreprise à effectuer ses propres paiements en temps voulu est perturbée, elle peut être contrainte d'apporter des changements drastiques.
En règle générale, lorsque vous examinez les flux de trésorerie d'une entreprise donnée, il est utile de suivre le DSO de cette entreprise au fil du temps pour déterminer si son DSO a une tendance à la hausse ou à la baisse ou s'il existe des tendances dans l'historique des flux de trésorerie de l'entreprise.
Le DSO peut varier régulièrement sur une base mensuelle, en particulier si le produit de l'entreprise est saisonnier. Si une entreprise a un DSO volatil, cela peut être préoccupant, mais si son DSO baisse régulièrement au cours d'une saison particulière chaque année, il n'y a aucune raison de s'inquiéter.
À titre d'exemple hypothétique, supposons qu'au cours du mois de juillet, la société A ait réalisé un total de 500 000 $ en ventes à crédit et ait 350 000 $ en comptes débiteurs. Il y a 31 jours en juillet, donc le DSO de la société A pour juillet peut être calculé comme suit :
500 000 $350 000 $×31=0,7×31=21,7 jours
Avec un DSO de 21,7, la société A a un délai moyen court pour convertir ses créances en trésorerie. De manière générale, un DSO inférieur à 45 jours est considéré comme faible. Cependant, ce qui est qualifié de DSO élevé ou faible peut varier en fonction du type et de la structure de l'entreprise.
Comme toute mesure tentant d'évaluer l'efficacité d'une entreprise, les ventes en cours s'accompagnent d'un ensemble de limites qu'il est important que tout investisseur prenne en compte avant de l'utiliser.
Lorsque vous utilisez DSO pour comparer les flux de trésorerie d'un certain nombre d'entreprises, il convient de comparer les entreprises du même secteur, idéalement lorsqu'elles ont des modèles commerciaux et des chiffres de revenus similaires. Les entreprises de différentes tailles et dans différents secteurs ont souvent des références DSO très différentes.
Le DSO n'est pas particulièrement utile pour comparer des entreprises présentant des différences significatives dans la proportion de ventes réalisées à crédit. Le DSO d'une entreprise avec une faible proportion de ventes à crédit n'indique pas grand-chose sur les flux de trésorerie de cette entreprise. Comparer ces entreprises avec celles qui ont une forte proportion de ventes à crédit n'est pas très révélateur.
De plus, le DSO n'est pas un indicateur parfait de l'efficacité des comptes clients d'une entreprise. La fluctuation des volumes de ventes peut affecter le DSO, toute augmentation des ventes faisant baisser la valeur du DSO.
Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) est une bonne alternative pour l'évaluation du recouvrement de crédit ou pour une utilisation avec DSO. Comme toute métrique mesurant les performances d'une entreprise, le DSO ne doit pas être considéré seul, mais doit plutôt être utilisé avec d'autres métriques.
Voici les réponses aux questions les plus fréquemment posées sur les jours d'encours des ventes.
Divisez le nombre total de comptes débiteurs au cours d'une période donnée par la valeur totale en dollars des ventes à crédit au cours de la même période, puis multipliez le résultat par le nombre de jours de la période mesurée.
Un bon ou un mauvais ratio DSO peut varier selon le type d'entreprise et d'industrie dans lequel l'entreprise opère. Cela dit, un nombre inférieur à 45 est considéré comme bon pour la plupart des entreprises. Cela suggère que les liquidités de l'entreprise affluent à un rythme raisonnablement efficace, prêtes à être utilisées pour générer de nouvelles affaires.
Au cours des trois derniers mois de l'année, la société A a réalisé un total de 1 500 000 $ de ventes à crédit et avait 1 050 000 $ de comptes débiteurs. La période couvre 92 jours. Le DSO de la société A pour cette période est calculé comme suit :
Le DSO pour cette entreprise sur cette période est de 64,4.
Un nombre DSO élevé peut indiquer que le flux de trésorerie de l'entreprise n'est pas idéal. Cela varie selon les entreprises, mais un nombre inférieur à 45 est considéré comme bon. Il est préférable de suivre le nombre au fil du temps. Si le nombre augmente, il se peut qu'il y ait quelque chose qui ne va pas dans le service des collections. Ou, l'entreprise peut vendre à des clients avec un crédit moins qu'optimal. Dans tous les cas, la trésorerie de l'entreprise est menacée.
Les experts en recouvrement de créances d'Atradius suggèrent que le suivi du DSO dans le temps incite également le service des paiements à rester au courant des factures impayées. Inutile de dire qu'une petite entreprise peut utiliser son chiffre d'affaires en cours pour identifier et signaler les clients qui la pèsent en ne payant pas rapidement.
Dans de nombreuses entreprises, le nombre de jours d'encours des ventes peut être un indicateur précieux de l'efficacité de l'entreprise et de la qualité de ses flux de trésorerie. Si le nombre devient trop élevé, cela pourrait même perturber les opérations normales de l'entreprise, entraînant un retard de ses propres paiements en souffrance. Dans tous les cas, l'argent en retard est une perte d'argent pour votre entreprise.
