Une vente fictive est une transaction dans laquelle un investisseur cherche à maximiser les avantages fiscaux en vendant un titre perdant à la fin d'une année civile afin de pouvoir réclamer une perte en capital sur les impôts cette année-là. L'intention de l'investisseur est susceptible de racheter le titre après le début de la nouvelle année, si possible même à un prix inférieur à celui où il l'a vendu. Ces ventes fictives sont une méthode que les investisseurs ont historiquement envisagée pour comptabiliser une perte fiscale sans limiter leur exposition à l'opportunité qu'ils perçoivent en détenant un titre particulier. L'IRS utilise la règle de la vente fictive pour éliminer l'incitation à vendre et à racheter arbitrairement le même titre vers la fin des années civiles.
Une vente fictive fonctionne lorsque les lois fiscales d'un pays permettent des déductions fiscales pour les pertes sur les titres détenus au cours d'une année d'imposition donnée. Sans ces incitations, il n'y aurait pas besoin de ventes fictives. Cependant, lorsque de telles incitations existent, il en résulte inévitablement des ventes fictives. La vente de lavage comporte trois parties.
Premièrement, lorsque les investisseurs remarquent qu'ils sont dans une position perdante à la fin d'une année d'imposition, ils clôturent cette position à la fin de l'année ou vers la fin de celle-ci. Deuxièmement, la vente leur permet de subir une perte qu'ils peuvent légalement réclamer sur leurs déclarations de revenus en tant que réduction de leurs revenus pour cette année. De cette façon, ils paient moins d'impôts. Troisièmement, après le début de la nouvelle année, l'investisseur cherchera à acheter le titre au prix ou en dessous du prix qu'il a vendu précédemment.
Pour éviter l'abus de cette incitation, l'Internal Revenue Service (IRS) a institué la Wash-Sale Rule aux États-Unis (au Royaume-Uni, la pratique est connue sous le nom de bed-and-breakfasting et les règles fiscales au Royaume-Uni ont une mise en œuvre similaire à la règle de vente de lavage). La règle indique que si un investisseur achète un titre dans les 30 jours avant ou après l'avoir vendu, toute perte résultant de cette vente ne peut être imputée sur le revenu déclaré. Cela supprime efficacement l'incitation à faire une vente fictive à court terme.
Par exemple, supposons qu'un investisseur réalise un gain en capital de 15 000 $ sur la vente d'actions ABC. Il tombe dans la tranche d'imposition la plus élevée et devra donc payer 20% d'impôt sur les gains en capital, soit 3 000 $, au gouvernement. Mais disons qu'il vend la sécurité XYZ pour une perte de 7 000 $. Son gain en capital net à des fins fiscales sera de 15 000 $ - 7 000 $ =8 000 $, ce qui signifie qu'il n'aura à payer que 1 600 $ d'impôt sur les gains en capital. Remarquez comment la perte réalisée sur XYZ réduit le gain sur ABC et, par conséquent, réduit la facture fiscale de l'investisseur.
Cependant, si l'investisseur rachète des actions XYZ - ou une action sensiblement identique à XYZ - dans les 30 jours suivant la vente, la transaction décrite ci-dessus est considérée comme une vente fictive et la perte n'est pas autorisée à compenser les gains. Pour être plus précis, une vente fictive consiste à vendre un titre à perte et à racheter le même titre, ou un titre sensiblement identique, dans les 30 jours précédant ou suivant la vente.
En outre, l'IRS ne considère généralement pas les obligations et les actions privilégiées d'une société émettrice comme étant substantiellement identiques aux actions ordinaires de la société. Cependant, il peut y avoir des circonstances dans lesquelles les actions privilégiées, par exemple, peuvent être considérées comme substantiellement identiques aux actions ordinaires. Ce serait le cas si l'action privilégiée est convertible en action ordinaire sans aucune restriction, a les mêmes droits de vote que l'action ordinaire et se négocie à un prix proche du ratio de conversion.
La bonne nouvelle est que toute perte réalisée sur une vente fictive n'est pas complètement perdue. Au lieu de cela, la perte peut être appliquée au prix de base du titre sensiblement identique acheté le plus récemment. Non seulement cet ajout augmente-t-il le prix de base des titres achetés, mais il réduit également la taille de tout gain imposable futur en conséquence. Ainsi, l'investisseur reçoit toujours un crédit pour ces pertes, mais à une date ultérieure. De plus, la période de détention des titres de vente fictive est ajoutée à la période de détention des titres rachetés, ce qui augmente les chances d'un investisseur de se qualifier pour le taux d'imposition favorable de 15 % sur les plus-values à long terme.
Par Revenue Ruling 2008-5 , les transactions IRA peuvent également déclencher la règle de la vente fictive. Si des actions sont vendues dans un compte de non-retraite et que des actions sensiblement identiques sont achetées dans un IRA dans un délai de 30 jours, l'investisseur ne peut pas réclamer de pertes fiscales pour la vente, et la base de l'IRA de l'individu n'est pas augmentée.
