Les fonds négociés en bourse sont populaires auprès des investisseurs en raison de leurs faibles coûts et de leurs rendements fiables, sans parler du fait qu'ils constituent un moyen abordable pour les nouveaux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles. Un ETF à revenu fixe est un type spécifique d'ETF qui peut être particulièrement utile si vous êtes intéressé par l'achat d'obligations d'État, que vous soyez un investisseur débutant ou chevronné.
Comment fonctionne un ETF obligataire ? Et quels sont les meilleurs ETF obligataires dans lesquels investir ?
Un FNB à revenu fixe (également appelé « FNB obligataire ») est un fonds négocié en bourse qui n'investit que dans des obligations. Alors qu'un ETF ordinaire détient une collection d'actions ou de matières premières, un ETF obligataire ne détient qu'une collection d'obligations. Un ETF obligataire peut contenir des centaines voire des milliers d'obligations différentes.
La plupart des FNB obligataires comprendront un sous-ensemble spécifique d'obligations. Voici quelques-uns des domaines d'intérêt les plus courants :
Obligations d'État : Ces ETF obligataires contiennent des obligations émises soit par le gouvernement fédéral, soit par des gouvernements locaux (obligations municipales). Les obligations du Trésor américain sont souvent considérées comme le type d'obligation d'État le plus lucratif.
Obligations d'entreprise : Certains ETF obligataires ne contiendront que des obligations d'entreprises émises par de grandes entreprises.
Obligations internationales : Ces FNB obligataires contiendront des obligations émises par des gouvernements étrangers.
Échéance : Certains ETF obligataires ne contiennent que des obligations à court terme, tandis que d'autres n'incluent que des obligations à long terme.
Alors pourquoi l'appelle-t-on de toute façon un "ETF à revenu fixe" ?
"Revenu fixe" fait référence à tout titre qui offre aux investisseurs un montant fixe d'intérêts ou de dividendes jusqu'à l'échéance, à savoir les obligations.
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Les FNB obligataires sont gérés passivement, ce qui signifie qu'aucun gestionnaire financier ne choisit les obligations qui seront intégrées au fonds. Cela signifie que les coûts associés aux TEF obligataires sont très faibles, bien inférieurs à ceux des fonds communs de placement (qui sont gérés activement).
S'il n'y a pas de directeur financier, comment sont créés les ETF obligataires ?
Les ETF obligataires sont créés de la même manière que les autres types d'ETF sont créés. Un fournisseur de fonds (souvent une société de courtage) achète toutes les obligations qui seront incluses dans l'ETF obligataire. Le fournisseur de fonds détient les obligations, mais les investisseurs peuvent acheter des actions de l'ETF sur le marché boursier.
Lorsque vous achetez des actions d'un ETF obligataire, vous devenez essentiellement un actionnaire. Tout comme si vous étiez actionnaire d'une société, vous recevrez des dividendes mensuels, des paiements d'intérêts et des gains en capital (si l'une des obligations du fonds est vendue dans un but lucratif).
Contrairement aux obligations individuelles, les FNB obligataires n'ont pas de date d'échéance. Les obligations au sein de l'ETF arriveront à échéance, mais le produit est simplement réinvesti dans de nouvelles obligations. Vous ne récupérerez pas votre principal à moins de vendre vos actions. Si vous décidez de vendre vos actions, vous pouvez recevoir plus ou moins que ce que vous avez payé en fonction des conditions du marché (c'est pourquoi elles sont optimales pour les traders actifs - vous pouvez potentiellement acheter à bas prix et vendre à un prix plus élevé. prix).
Les ETF obligataires sont idéaux pour les investisseurs car ils sont négociés sur une bourse centralisée tout au long de la journée. Le prix de l'ETF obligataire changera tout au long de la journée à mesure que les investisseurs achètent et vendent des actions. En d'autres termes, un ETF obligataire a une "liquidité" élevée.
Les obligations individuelles ne se négocient pas de la même manière. Si vous vouliez acheter une obligation individuelle, vous devriez passer par un courtier en obligations. C'est un processus plus rigide que d'investir dans un FNB obligataire et s'accompagne généralement de frais de négociation plus élevés. De plus, une obligation individuelle coûte généralement plus d'argent au départ et c'est donc un investissement difficile pour les investisseurs débutants qui ont moins de capital avec lequel travailler.
Identifions les principaux avantages des ETF obligataires :
Diversification (moins de risques)
Liquidité
Faibles ratios de dépenses
Un ETF obligataire est un moyen fantastique de diversifier votre portefeuille d'investissement, surtout si vous êtes un nouvel investisseur. La plupart des investisseurs s'efforcent d'acheter dans une variété de placements différents, des actions aux obligations en passant par l'immobilier. Si un investissement ne produit pas les rendements escomptés, l'investisseur peut compter sur les autres investissements pour maintenir le flux de trésorerie.
Les ETF obligataires sont avantageux car ils vous procureront un rendement stable et fiable - vos revenus ne seront pas affectés par les bénéfices de l'entreprise ou par ce qui se passe sur le marché. Si vous avez des investissements un peu plus risqués, c'est une bonne idée de les équilibrer avec un ETF obligataire qui peut générer des bénéfices infaillibles.
Les ETF sont faciles à acheter, vous pouvez donc diversifier votre sélection d'ETF obligataires sans difficulté. Par exemple, vous pouvez acheter des actions à la fois dans un ETF d'obligations à court terme et dans un ETF d'obligations à long terme, ou dans un ETF d'obligations d'État et un ETF d'obligations de sociétés. Lorsque vous détenez des actions dans plusieurs types d'ETF obligataires, vous disposez d'un portefeuille d'investissement moins volatil dans l'ensemble.
Un robot-conseiller (une fonctionnalité en ligne souvent disponible avec les courtiers en ligne) sélectionnera automatiquement les ETF obligataires qui répondent à tous vos intérêts d'investissement.
Les ETF obligataires sont négociés en bourse, ils sont donc beaucoup plus liquides que les obligations individuelles. Les obligations individuelles ne sont pas négociées en bourse, elles sont négociées par l'intermédiaire de courtiers en obligations. Par conséquent, on ne sait pas exactement combien d'acheteurs et de vendeurs il y a, ce qui peut rendre difficile l'achat ou la vente à tout moment. Le manque de liquidité se traduit également par des écarts acheteur-vendeur plus élevés (essentiellement des frais de négociation). Dans l'ensemble, il est plus difficile pour les investisseurs individuels d'acheter des obligations individuelles.
Mais comme un ETF obligataire se négocie en bourse, il y a beaucoup plus de transparence sur qui achète, qui vend et quels seront les prix. Il vous est également plus facile de saisir ces ETF souhaitables dont le prix baisse pendant la journée de négociation.
Tant que vous achetez des FNB obligataires gérés passivement, vos ratios de frais seront probablement faibles. Vous n'aurez pas à gérer les fonds de gestion inclus dans les FNB ou les fonds communs de placement gérés activement. Et votre ratio de dépenses pourrait même être inférieur si vous investissez par l'intermédiaire d'un courtier en ligne. De nombreux courtiers en ligne vous permettent de négocier des ETF sans commission avec votre compte.
Si vous êtes un nouvel investisseur avec moins de capital à dépenser, cela pourrait être l'aspect le plus avantageux des ETF obligataires. Vous n'aurez pas à payer les coûts initiaux élevés ou les frais de maintenance requis pour les obligations individuelles.
Les ETF obligataires présentent quelques inconvénients. Voici quelques-uns des plus importants.
Ratios de frais élevés pour les ETF gérés activement
Faibles rendements
Alors que les ETF obligataires gérés passivement ont des ratios de dépenses faibles, les ETF obligataires gérés activement en ont des très élevés. Les ETF obligataires ont tendance à payer des taux d'intérêt stables, mais les taux ne sont pas particulièrement élevés. Le ratio des dépenses pourrait finir par grignoter une bonne partie de vos revenus d'intérêts.
Alors que les ETF d'actions sont généralement moins chers que les fonds communs de placement, l'inverse est vrai avec les obligations. Les fonds communs de placement obligataires ont tendance à être moins chers qu'un ETF obligataire géré activement.
Comme vous ne détenez aucune des obligations qui font partie du fonds, vos rendements seront relativement faibles. La plupart des ETF obligataires reflètent passivement un indice de marché - alors que la plupart des indices s'apprécient, ils ne s'apprécient pas de manière significative.
Les ETF obligataires gérés activement sont plus susceptibles de générer des rendements plus élevés, mais vous devrez faire face aux dépenses élevées ratio—qui peut ou non en valoir la peine, selon la performance du fonds.
C'est pourquoi un ETF obligataire ne devrait représenter qu'une partie de votre portefeuille d'investissement. Le principal avantage n'est pas que vous obtiendrez des rendements élevés, mais plutôt que vous obtiendrez des rendements réguliers et fiables. La plupart des investisseurs souhaitent développer un revenu passif sur leurs gains et avoir de l'argent entrant régulièrement sur leurs comptes bancaires, même si l'un de leurs investissements échoue. Les ETF obligataires sont une bonne option pour les investisseurs qui souhaitent faire exactement cela.
Quels sont les meilleurs ETF obligataires dans lesquels investir ? Voici une liste rapide d'ETF obligataires à faible coût et qui génèrent de solides rendements.
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)
Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)
SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull (TMF)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
iShares Convertible Bond (ICVT)
Fonds FlexShares Credit-Scored U.S. Long Corporate Bond Index Fund (LKOR)
Il s'agit du plus grand ETF obligataire sur le marché, un énorme fonds de 79 milliards de dollars. Le fonds contient des obligations de l'ensemble du marché obligataire américain, avec plus de 8 000 positions au total. Il comprend des obligations d'États fédéraux et locaux et des obligations d'entreprises de petites et de grandes entreprises. C'est aussi l'ETF obligataire le plus liquide, compte tenu de sa taille.
Vanguard propose également un fonds obligataire énorme et bien diversifié qui contient environ 60 milliards de dollars d'actifs. Le fonds Vanguard détient environ 18 000 positions, soit plus du double de celui du fonds iShares. Il comprend également un ratio plus élevé d'obligations du Trésor américain, ce qui le rend moins risqué.
Il s'agit d'une obligation plus risquée qui n'inclut aucune obligation d'État - elle ne comprend que des obligations d'entreprises qui ont un potentiel de rendement plus élevé. Certaines des obligations d'entreprise incluses sont Anheuser-Busch, CVS et Microsoft, vous pouvez donc être sûr que les entreprises respecteront leurs obligations de remboursement.
Voici un ETF obligataire qui comprend environ 30 milliards de dollars d'obligations internationales. Les obligations japonaises, françaises et allemandes représentent les ratios les plus élevés du fonds, tandis qu'il y a moins d'obligations américaines, ce qui signifie qu'il s'agit d'un bon ETF obligataire dans lequel investir si vous avez déjà beaucoup d'avoirs américains.
Les obligations à plus long terme présentent plus de risques pour les investisseurs, donc si vous avez moins de tolérance au risque, vous devriez rechercher un FNB obligataire à court terme, comme celui-ci. Ce fonds comprend un très petit portefeuille d'un peu plus d'une douzaine d'obligations qui arrivent à échéance dans un délai de un à trois mois. Cela pourrait être une bonne option pour les investisseurs débutants qui souhaitent acquérir une certaine expérience en matière d'investissement sur le marché obligataire.
Vous cherchez un moyen d'investir dans des obligations de sociétés à haut rendement plutôt que dans des obligations d'État à faible rendement ? VCIT présente des dettes d'entreprises de premier plan telles que Bank of America et Allstate. Ce fonds est l'un des plus grands ETF disponibles à 46 milliards de dollars. Les investisseurs peuvent avoir l'esprit tranquille en sachant que ce fonds regroupe uniquement des obligations d'entreprises et des actions de premier ordre en règle.
Direxion est l'une des plus performantes de la catégorie obligataire. Il prend une position à effet de levier multiplié par trois sur l'obligation du Trésor à 20 ans, travaillant ainsi pour fournir aux investisseurs des rendements élevés. Elle gère actuellement 300 millions de dollars d'actifs.
Le gouvernement américain est sans doute l'un des investissements les plus stables et les plus solides disponibles sur le marché mondial. Cet ETF détient des obligations du Trésor qui sont toutes âgées de 20 ans ou plus et constitue un moyen à faible risque d'entrer sur le marché obligataire.
Qu'est-ce qu'une obligation convertible ? Les titres d'un indice peuvent être convertis en espèces ou en actions. Ceci est attrayant car cela rend les prix de négociation moins sensibles par rapport aux variations du taux d'intérêt. iShares (ICVT) propose une telle stratégie d'obligations convertibles aux investisseurs. Les participations importantes dans cette obligation comprennent de grands noms comme Tesla et Zillow.
LKOR utilise une méthode de notation exclusive pour choisir des obligations de qualité supérieure âgées de 10 ans ou plus. Ils ne sélectionnent également que des obligations de sociétés qui détiennent au moins 500 millions de dollars en capital impayé. Avec moins de 51 millions de dollars sous gestion, FlexShares détient des obligations de Verizon, Home Depot, Citigroup et d'autres noms connus.
Quelle est la différence entre les FNB obligataires et les fonds communs de placement ?
Les ETF et les fonds communs de placement sont similaires en ce sens qu'ils sont chacun un panier de titres. Mais il y a deux différences principales. Premièrement, les FNB obligataires ont une liquidité plus élevée que les fonds communs de placement obligataires. Deuxièmement, de nombreux ETF obligataires sont gérés passivement, tandis que les fonds communs de placement obligataires sont gérés activement.
En règle générale, un ETF à revenu fixe peut être plus avantageux pour les day traders et les investisseurs débutants, tandis qu'un fonds commun de placement obligataire peut être plus avantageux pour les investisseurs à long terme.
Comme mentionné précédemment, les ETF à revenu fixe sont négociés tout au long de la journée sur les bourses, et le prix fluctue en fonction de la demande. Bien que des ordres puissent être passés pour acheter ou vendre des actions de fonds communs de placement tout au long de la journée, les ordres ne sont traités qu'à la fin de la journée de négociation. Cela signifie que le prix à la fin de la journée pourrait être très différent du prix que vous avez vu lorsque vous avez passé votre commande. C'est plus un problème pour les investisseurs qui veulent faire du trading actif - ce n'est pas un problème pour les investisseurs à long terme).
La plupart des fonds communs de placement obligataires sont gérés activement, ce qui signifie qu'ils ont des ratios de dépenses élevés. De plus, les fonds communs de placement obligataires ont tendance à imposer des frais de rachat ou des frais d'acquisition. Néanmoins, un fonds commun de placement obligataire peut être plus avantageux pour un investisseur à long terme, car il peut générer des rendements plus élevés sur une plus longue période. Et si vous ne négociez pas fréquemment, vous n'aurez pas à faire face aux coûts de négociation ou au manque de liquidité.
Un portefeuille d'obligations échelonnées est une stratégie d'investissement dans laquelle vous achetez une série d'obligations qui arrivent à échéance à des intervalles différents. Au fur et à mesure que chaque obligation arrive à échéance, vous la remplacez par une nouvelle obligation qui peut générer des rendements plus élevés. Il s'agit d'une stratégie d'investissement à revenu fixe populaire et a été fréquemment comparée aux ETF obligataires.
Les échelles d'obligations pourraient générer des rendements plus élevés pour les investisseurs, simplement parce que les obligations individuelles offrent généralement de meilleurs rendements que les FNB. Mais les obligations individuelles, comme mentionné précédemment, sont souvent plus chères que les ETF et plus difficiles à acheter, elles ne sont donc pas toujours une bonne option d'investissement pour les investisseurs débutants ou les investisseurs qui disposent de moins de capital.
Un ETF obligataire est une option moins chère et plus pratique pour les investisseurs qui souhaitent négocier en bourse.
Mais vous n'avez pas besoin de choisir entre l'un ou l'autre. Les ETF obligataires et les obligations individuelles (que vous utilisiez ou non la stratégie d'échelle obligataire) sont de bons investissements pour votre portefeuille. Il est difficile de construire un corpulent bien diversifié sans avoir des titres liés aux obligations.
Les perspectives pour 2022 du marché obligataire évoluent en fonction des plans introduits par la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale. Le premier a pris des mesures pour contenir l'inflation. La banque centrale prévoit de mettre fin à son programme d'achat d'obligations à mesure que la pandémie s'améliore et que l'économie revient aux taux d'emploi d'avant la pandémie. Les investisseurs doivent comprendre que bien que les modifications permettent au gouvernement de jouer avec les taux d'intérêt, il existe des risques. Les investisseurs obligataires devraient se méfier des taux d'intérêt à court terme qui finissent par être inférieurs aux taux estimés par la Réserve fédérale.
Un ETF à revenu fixe (communément appelé « ETF obligataire ») est un type d'ETF qui ne comprend que des obligations d'État ou d'entreprise. Les ETF obligataires sont négociés en bourse et offrent à l'investisseur des rendements stables, voire très élevés. Ils pourraient être une bonne option pour les investisseurs qui souhaitent participer au day trading ou qui n'ont pas assez de capital pour investir dans des obligations individuelles. Les fonds communs de placement obligataires pourraient être une meilleure option pour les investisseurs à long terme.
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