Le ratio de couverture des liquidités (LCR) fait référence à la proportion d'actifs très liquides détenus par les institutions financières, afin d'assurer leur capacité continue à faire face à leurs obligations à court terme. Ce ratio est essentiellement un test de résistance générique qui vise à anticiper les chocs à l'échelle du marché et à s'assurer que les institutions financières disposent d'une préservation du capital appropriée, pour surmonter les perturbations de liquidité à court terme susceptibles d'affecter le marché.
Le ratio de couverture des liquidités (LCR) est l'un des principaux enseignements de l'Accord de Bâle, qui est une série de réglementations élaborées par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB). Le BCBS est un groupe de 45 représentants des principaux centres financiers mondiaux. L'un des objectifs du CBCB était d'obliger les banques à détenir un niveau spécifique d'actifs hautement liquides et à maintenir certains niveaux de solvabilité budgétaire pour les décourager de prêter des niveaux élevés de dette à court terme.
En conséquence, les banques sont tenues de détenir une quantité d'actifs liquides de haute qualité suffisante pour financer les sorties de trésorerie pendant 30 jours. Les actifs liquides de haute qualité ne comprennent que ceux qui ont un fort potentiel de conversion facile et rapide en liquidités. Les trois catégories d'actifs liquides avec des niveaux de qualité décroissants sont le niveau 1, le niveau 2A et le niveau 2B.
Trente jours ont été choisis car on pensait qu'en cas de crise financière, une réponse pour sauver le système financier des gouvernements et des banques centrales se produirait généralement dans les 30 jours. En d'autres termes, la période de 30 jours permet aux banques d'avoir un coussin de liquidités en cas de ruée sur les banques pendant une crise financière. L'exigence de 30 jours en vertu du LCR donne également aux banques centrales telles que la Réserve fédérale le temps d'intervenir et de mettre en œuvre des mesures correctives pour stabiliser le système financier.
Sous Bâle III, les actifs de niveau 1 ne sont pas actualisés lors du calcul du LCR, tandis que les actifs de niveau 2A et de niveau 2B bénéficient respectivement d'une décote de 15 % et de 25 à 50 %. Les actifs de niveau 1 comprennent les soldes bancaires de la Réserve fédérale, les ressources étrangères pouvant être retirées rapidement, les titres émis ou garantis par des entités souveraines spécifiques et les titres émis ou garantis par le gouvernement américain.
Les actifs de niveau 2A comprennent les titres émis ou garantis par des banques multilatérales de développement ou des entités souveraines spécifiques, et les titres émis par des entreprises parrainées par le gouvernement américain. Les actifs de niveau 2B comprennent les actions ordinaires cotées en bourse et les titres de créance de qualité supérieure émis par des sociétés du secteur non financier.
Le principal point à retenir que Bâle III s'attend à ce que les banques tirent de la formule est l'attente d'atteindre un ratio de levier supérieur à 3 %. Pour se conformer à l'exigence, la Federal Reserve Bank des États-Unis a fixé le ratio de levier à 5% pour les holdings bancaires assurés et à 6% pour les institutions financières d'importance systémique (SIFI). Cependant, la plupart des banques tenteront de maintenir un capital plus élevé pour se protéger des difficultés financières, même si cela signifie accorder moins de prêts aux emprunteurs.
Le calcul du LCR est le suivant :
LCR=Montant total des flux de trésorerie netsMontant des actifs liquides de haute qualité (HQLA)
Par exemple, supposons que la banque ABC dispose d'actifs liquides de haute qualité d'une valeur de 55 millions de dollars et de 35 millions de dollars de flux de trésorerie nets prévus, sur une période de crise de 30 jours :
Le LCR a été proposé en 2010 avec des révisions et une approbation finale en 2014. Le minimum de 100 % n'était requis qu'en 2019.
Le ratio de couverture des liquidités s'applique à toutes les institutions bancaires qui ont plus de 250 milliards de dollars d'actifs consolidés totaux ou plus de 10 milliards de dollars d'exposition étrangère au bilan. Ces banques, souvent appelées SIFI, sont tenues de maintenir un LCR de 100 %, ce qui signifie détenir un montant d'actifs hautement liquides égal ou supérieur à leur flux de trésorerie net, sur une période de crise de 30 jours. Les actifs très liquides peuvent inclure des liquidités, des bons du Trésor ou des titres de créance d'entreprise.
Les ratios de liquidité sont une classe de mesures financières utilisées pour déterminer la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes actuelles sans mobiliser de capitaux externes. Les ratios de liquidité mesurent la capacité d'une entreprise à payer ses dettes et sa marge de sécurité grâce au calcul de mesures telles que le ratio actuel, le ratio rapide et le ratio de flux de trésorerie d'exploitation. Les passifs courants sont analysés par rapport aux actifs liquides pour évaluer la couverture des dettes à court terme en cas d'urgence.
Le ratio de liquidité à court terme est l'exigence selon laquelle les banques doivent détenir un montant d'actifs liquides de haute qualité suffisant pour financer les sorties de trésorerie pendant 30 jours. Les ratios de liquidité sont similaires au LCR en ce qu'ils mesurent la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à terme.
Une limitation du LCR est qu'il oblige les banques à détenir plus de liquidités et pourrait conduire à moins de prêts accordés aux consommateurs et aux entreprises. On pourrait faire valoir que si les banques accordent moins de prêts, cela pourrait entraîner un ralentissement de la croissance économique, car les entreprises qui ont besoin d'emprunter pour financer leurs opérations et leur expansion n'auraient pas accès au capital.
D'autre part, une autre limite est que nous ne saurons pas avant la prochaine crise financière si le LCR fournit un coussin financier suffisant aux banques ou s'il est insuffisant pour financer les sorties de trésorerie pendant 30 jours. Le LCR est un test de résistance qui vise à s'assurer que les institutions financières disposent de fonds propres suffisants en cas de perturbations de liquidité à court terme.
Les accords de Bâle sont une série de trois accords séquentiels de réglementation bancaire (Bâle I, II et III) établis par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB). Le BCBS est un groupe de 45 représentants des principaux centres financiers mondiaux. Le Comité formule des recommandations sur la réglementation bancaire et financière, notamment en matière de risque de capital, de risque de marché et de risque opérationnel. Les accords garantissent que les institutions financières disposent d'un capital suffisant pour absorber les pertes imprévues. Le ratio de couverture des liquidités (LCR) est l'un des principaux enseignements de l'accord de Bâle.
Une limitation du LCR est qu'il oblige les banques à détenir plus de liquidités et pourrait conduire à moins de prêts accordés aux consommateurs et aux entreprises, ce qui pourrait entraîner un ralentissement de la croissance économique. Une autre est qu'on ne saura pas avant la prochaine crise financière si le LCR fournit aux banques un coussin financier suffisant pour survivre avant que les gouvernements et les banques centrales ne viennent à leur secours.
Une institution financière d'importance systémique (SIFI) est une banque, une assurance ou une autre institution financière qui, selon les régulateurs fédéraux américains, poserait un risque sérieux pour l'économie si elle devait s'effondrer. Actuellement, ceux-ci sont définis comme des institutions bancaires qui ont plus de 250 milliards de dollars d'actifs consolidés totaux ou plus de 10 milliards de dollars d'exposition étrangère au bilan. Ils sont tenus de maintenir un LCR de 100 %, ce qui signifie détenir un montant d'actifs très liquides égal ou supérieur à son flux de trésorerie net, sur une période de crise de 30 jours.
