Ratio de couverture de liquidité (LCR) : définition, calcul et exigences de Bâle III

Qu'est-ce que le ratio de couverture de liquidité (LCR) ?

Le ratio de couverture de liquidité (LCR, pour Liquidity Coverage Ratio) mesure la proportion d'actifs liquides de haute qualité détenus par les institutions financières pour faire face à leurs obligations à court terme. Ce ratio, issu des accords de Bâle III, constitue un test de résistance standardisé conçu pour anticiper les chocs de marché et garantir une réserve de capital suffisante face aux perturbations de liquidité à 30 jours.

Points clés à retenir

• Le LCR exige que les banques détiennent des actifs liquides de haute qualité (HQLA) couvrant les sorties de trésorerie sur 30 jours en période de stress.
• Il prépare les institutions à des scénarios de crise de marché, assurant une protection adéquate du capital.
• Son efficacité réelle ne sera confirmée qu'à l'épreuve de la prochaine crise financière.

Comprendre le ratio de couverture de liquidité (LCR)

Introduit par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS), regroupant 45 représentants des principaux centres financiers mondiaux, le LCR fait partie des réformes de Bâle III. Il oblige les banques à maintenir un stock d'actifs hautement liquides pour financer 30 jours de sorties nettes de trésorerie en cas de crise, décourageant ainsi l'endettement excessif à court terme.

Les actifs liquides de haute qualité (HQLA) sont classés en trois niveaux de qualité décroissante : niveau 1 (les plus liquides), niveau 2A et niveau 2B. La période de 30 jours correspond au délai typique d'intervention des banques centrales et gouvernements en cas de crise.

Sous Bâle III, les actifs de niveau 1 ne subissent aucune décote. Les niveaux 2A et 2B sont pondérés respectivement de 15 % et 25-50 %. Les exemples incluent :

• Niveau 1 : réserves à la banque centrale, titres d'État souverains.
• Niveau 2A : titres de banques multilatérales ou agences gouvernementales.
• Niveau 2B : actions cotées ou obligations corporate investment-grade.

Bâle III vise un ratio de levier supérieur à 3 %. Aux États-Unis, la Fed impose 5 % pour les banques assurées et 6 % pour les SIFI (institutions d'importance systémique).

Comment calculer le LCR

La formule du LCR est :

$\text{LCR} = \frac{\text{HQLA}}{\text{Flux nets de trésorerie sur 30 jours}}$

1. Divisez les HQLA par les flux nets de trésorerie estimés sur 30 jours de crise.
2. Seuls les actifs à forte convertibilité en cash sont éligibles.
3. Minimum requis : 100 %.

Exemple : Pour une banque avec 55 millions de dollars de HQLA et 35 millions de flux nets, LCR = 55 / 35 = 1,57 (157 %), conforme à Bâle III.

Mise en œuvre du LCR

Proposé en 2010 et effectif à 100 % depuis 2019, le LCR s'applique aux banques de plus de 250 milliards de dollars d'actifs ou 10 milliards d'exposition étrangère. Les SIFI doivent maintenir un LCR ≥ 100 %.

LCR vs autres ratios de liquidité

Contrairement aux ratios courant, rapide ou de trésorerie (qui comparent actifs/passifs courants), le LCR se concentre sur un scénario de stress de 30 jours spécifique aux banques.

Limites du LCR

Le LCR peut réduire les prêts en favorisant la détention de liquidités, freinant potentiellement la croissance économique. Son efficacité en crise reste à prouver.

Que sont les accords de Bâle ?

Les accords de Bâle (I, II, III) fixent des normes mondiales de capital et de liquidité pour absorber les pertes et prévenir les crises.

Quelles sont les limites du LCR ?

Il augmente les liquidités au détriment des prêts et son coussin de 30 jours pourrait s'avérer insuffisant en crise majeure.

Qu'est-ce que le LCR pour un SIFI ?

Les SIFI (banques > 250 Md$ d'actifs ou 10 Md$ d'exposition) doivent détenir des HQLA ≥ flux nets sur 30 jours de stress.