Le « marché yankee » est un terme d'argot désignant le marché boursier aux États-Unis.
Le marché Yankee est généralement utilisé par les non-résidents américains et fait référence au terme d'argot désignant un Américain, un Yankee (ou Yank), qui lui-même est parfois utilisé comme une référence ludique, bien que parfois désobligeante, aux citoyens américains.
Le terme marché Yankee était utilisé dans l'argot des affaires mais est devenu largement accepté, tout comme le «marché du bouledogue» fait référence au marché britannique et le «marché des samouraïs» fait référence au marché japonais.
Dans le même ordre d'idées, une obligation Yankee est une obligation émise par une banque ou une société étrangère, mais négociée aux États-Unis et libellée en dollars américains.
Les obligations Yankee sont fréquemment émises en tranches, définies comme des portions individuelles d'une offre de dette ou d'un accord de financement plus important. Les tranches peuvent varier en fonction des niveaux de risque, des taux d'intérêt et des échéances.
Les offres peuvent être assez importantes, pouvant atteindre 1 milliard de dollars. Il existe des réglementations américaines strictes pour l'émission de ces obligations, ce qui entraîne un processus de vente lent :cela peut prendre plus de trois mois pour qu'une émission d'obligations Yankee soit approuvée, période pendant laquelle une agence de notation évalue la solvabilité de l'émetteur.
Un marché inversé Yankee et une obligation inversée Yankee font référence aux sociétés américaines participant au marché obligataire en euros. Il est de plus en plus courant de voir des entreprises américaines émettre de la dette en Europe.
Le marché inversé des Yankees aurait atteint 380 milliards d'euros.
En 2017, le Financial Times a rendu compte du marché inversé des Yankees en détaillant la vente par General Electric (GE) d'une obligation de 8 milliards d'euros et la collecte de 22 milliards d'euros de commandes, un accord le Financial Times appelle "l'une des plus importantes transactions jamais réalisées dans la monnaie unique, montrant l'ampleur de la demande d'émissions à long terme de la part des emprunteurs américains".
L'article décrit les soi-disant accords inverses de Yankee devenant de plus en plus populaires, illustrés par de grands émetteurs américains comme Pfizer et Coca-Cola qui lèvent des accords de plusieurs milliards d'euros. En 2015, Coca-Cola a levé 8,5 milliards d'euros en cinq tranches, ce qui était à l'époque le plus gros accord inversé avec Yankee. La vente de GE a battu cela en tant que "la quatrième plus grande vente d'obligations de sociétés en euros jamais réalisée" et a sans doute contribué à renforcer l'intérêt futur pour les transactions inversées avec les Yankee par les grandes entreprises américaines.
Allergan et Baxter International, a rapporté le Financial Times, sont des exemples de deux sociétés qui ont annoncé des réunions d'investisseurs en Europe avant les ventes d'obligations prévues en 2017.
Bloomberg a rapporté qu'en 2017, les entreprises américaines ont emprunté 57 milliards d'euros en Europe, contre 42 milliards d'euros au cours de la même période de 2016.
Les entreprises impliquées dans ces accords inversés avec les Yankees comprenaient des poids lourds tels que Kimberly Clark, GM Financial, Nestlé, AT&T, Apple, IBM, Kellogg, Procter &Gamble, Netflix, Aramark, AMC Entertainment, Levi Strauss et American Honda.
