Indice Herfindahl-Hirschman (HHI) : Mesure clé de la concentration du marché

Qu'est-ce que l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?

L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure standard de la concentration du marché, utilisée pour évaluer la compétitivité, notamment avant et après les fusions-acquisitions (M&A).

Principaux points à retenir

• L'indice HHI détermine la compétitivité d'un marché.
• HHI < 1 500 : marché concurrentiel ; 1 500-2 500 : modérément concentré ; ≥ 2 500 : fortement concentré.
• Son principal inconvénient : simplicité excessive ignorant la complexité des marchés.

Formule et calcul de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)

L'indice HHI mesure la concentration en carrant la part de marché (en %) de chaque entreprise concurrente, puis en sommant les résultats. Il varie de près de 0 (concurrence parfaite) à 10 000 (monopole). Le Département de la Justice des États-Unis (DOJ) l'utilise pour analyser les fusions.

Formule :
HHI = s₁² + s₂² + s₃² + … + s_n²
où s_n = part de marché de l'entreprise n, en nombre entier (non décimal).

Que révèle l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?

Plus le HHI est élevé, plus le marché est concentré (proche d'un monopole, faible concurrence). Exemple : une seule entreprise (100 %) donne HHI = 10 000 ; concurrence parfaite ≈ 0.

Selon le DOJ : HHI < 1 500 (concurrentiel), 1 500-2 500 (modéré), ≥ 2 500 (fortement concentré). Les fusions augmentant le HHI de > 200 points sur marchés concentrés posent des risques antitrust (lignes directrices DOJ/FTC, section 5.3).

Avantage clé : calcul simple avec peu de données, pondération par taille supérieure au ratio de concentration. Inconvénient : ignore les nuances des marchés.

Les régulateurs analysent les 50 plus grandes entreprises d'un secteur pour évaluer sa compétitivité.

Exemple concret de calcul HHI

Industrie à 4 entreprises :

1. Entreprise 1 : 40 %
2. Entreprise 2 : 30 %
3. Entreprise 3 : 15 %
4. Entreprise 4 : 15 %

HHI = 40² + 30² + 15² + 15² = 1 600 + 900 + 225 + 225 = 2 950
(Marché fortement concentré).

Autre cas : 20 entreprises, dont une à 48,59 % (HHI = 2 500, concentré) vs. 35,82 % (HHI = 1 500, concurrentiel). Le nombre d'entreprises ne suffit pas ; le HHI est essentiel.

Limites de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)

Sa simplicité pose problème : définition imprécise du marché. Exemple : 10 entreprises à 10 % semblent concurrentielles globalement, mais l'une peut dominer un segment (80-90 %).

Facteurs géographiques : entreprises égales nationalement, mais monopolistiques régionalement (ex. : fusion Sprint-T-Mobile augmente HHI nationalement de centaines de points, localement > 1 000). Nécessite définition précise des marchés et facteurs complémentaires.

Que signifie l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?

Mesure de concentration pour évaluer compétitivité, avant/après M&A. Élevé = monopole potentiel.

Comment évaluer la concentration du marché ?

HHI < 1 500 : concurrentiel ; 1 500-2 500 : modéré ; ≥ 2 500 : concentré. Fusions > +200 points sur concentrés = risque antitrust.

Quel est le principal avantage du HHI ?

Simplicité de calcul, peu de données, pondération par taille (supérieur au ratio de concentration).