Un prospectus est un document officiel requis et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui fournit des détails sur une offre d'investissement au public. Un prospectus est déposé pour les offres d'actions, d'obligations et de fonds communs de placement.
Le prospectus peut aider les investisseurs à prendre des décisions d'investissement plus éclairées, car il contient une multitude d'informations pertinentes sur l'investissement ou le titre.
Les sociétés qui souhaitent offrir des obligations ou des actions à la vente au public doivent déposer un prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission dans le cadre du processus d'enregistrement. Les entreprises doivent déposer un prospectus préliminaire et final, et la SEC a des directives spécifiques quant à ce qui est répertorié dans le prospectus pour divers titres.
Le prospectus provisoire est le premier document d'offre fourni par un émetteur de valeurs mobilières et comprend la plupart des détails de l'entreprise et de la transaction. Cependant, le prospectus provisoire ne contient pas le nombre d'actions à émettre ni d'informations sur les prix. Généralement, le prospectus provisoire est utilisé pour évaluer l'intérêt du marché pour le titre proposé.
Le prospectus définitif contient les détails complets de l'offre d'investissement au public. Le prospectus final comprend toute information de fond finalisée, ainsi que le nombre d'actions ou de certificats à émettre et le prix d'offre.
Un prospectus comprend certaines des informations suivantes :
Certaines sociétés sont autorisées à déposer un prospectus abrégé, qui est un document contenant certaines des mêmes informations que le prospectus définitif.
Une autre raison pour laquelle un prospectus est publié est d'informer les investisseurs des risques liés à l'investissement dans le titre ou le fonds. Bien qu'une entreprise puisse lever des capitaux par l'émission d'actions ou d'obligations, les investisseurs doivent étudier les finances de l'entreprise pour s'assurer qu'elle est suffisamment viable financièrement pour honorer ses engagements.
Les risques sont généralement divulgués au début du prospectus et décrits plus en détail ultérieurement. L'âge de l'entreprise, l'expérience de gestion, l'implication de la direction dans l'entreprise et la capitalisation de l'émetteur d'actions sont également décrits. Les informations du prospectus protègent également la société émettrice contre les réclamations selon lesquelles des informations pertinentes n'ont pas été entièrement divulguées.
Dans le cas des fonds communs de placement, un prospectus contient des détails sur les objectifs du fonds, les stratégies de placement, les risques, le rendement, la politique de distribution, les frais, les dépenses et la gestion du fonds. Parce que les frais que les fonds communs de placement prélèvent sur les rendements des investisseurs, les frais sont répertoriés dans un tableau au début du prospectus. Les frais d'achat, de vente et de déplacement entre fonds sont également inclus, ce qui simplifie le processus de comparaison des coûts de divers fonds communs de placement.
En règle générale, les fonds à coût élevé facturent des frais supérieurs à 1,5 %, tandis que les fonds à faible coût facturent 1 % ou moins.
À titre d'exemple de prospectus pour une offre, PNC Financial (PNC) a déposé un prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission en 2019 demandant une nouvelle émission de dette. Le billet de premier rang offert au public est une obligation ou un billet à ordre pour payer un rendement spécifique à l'échéance.
Pour rappel, les billets de premier rang sont des titres de créance, ou obligations, qui ont préséance sur les autres billets non garantis en cas de faillite. Les billets de premier rang doivent être payés en priorité si des actifs sont disponibles en cas de liquidation de la société. Une obligation senior paie un taux d'intérêt de coupon inférieur à celui des obligations junior non garanties, car la dette senior a un niveau de sécurité plus élevé et un risque de défaut réduit.
Vous trouverez ci-dessous une partie du prospectus de la table des matières, qui fournit des informations de base sur l'offre. Nous pouvons voir les informations suivantes répertoriées :
Un prospectus est un document officiel requis et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui fournit des détails sur une offre d'investissement au public. Il est très utile aux investisseurs car il les informe des risques liés à l'investissement dans le titre ou le fonds. Les risques sont généralement divulgués au début du prospectus et décrits plus en détail ultérieurement. Bien qu'une entreprise puisse lever des capitaux par l'émission d'actions ou d'obligations, les investisseurs doivent étudier les finances de l'entreprise pour s'assurer qu'elle est suffisamment viable financièrement pour honorer ses engagements.
Un prospectus comprend des informations pertinentes telles qu'un bref résumé de l'historique de la société et des informations financières. Le nom de l'entreprise et de ses dirigeants, l'âge de l'entreprise, l'expérience de gestion et l'implication de la direction dans l'entreprise. En outre, le nombre d'actions émises, le type de titres offerts, si une offre est publique ou privée, et les noms des banques ou des sociétés financières effectuant la prise ferme sont également répertoriés.
Le prospectus provisoire est le premier document d'offre fourni par un émetteur de valeurs mobilières et comprend la plupart des détails de l'entreprise et de la transaction. Cependant, le prospectus provisoire ne contient pas le nombre d'actions à émettre ni d'informations sur les prix. Généralement, le prospectus provisoire est utilisé pour évaluer l'intérêt du marché pour le titre proposé.
Le prospectus définitif contient les détails complets de l'offre d'investissement au public. Le prospectus final comprend toute information de fond finalisée, ainsi que le nombre d'actions ou de certificats à émettre et le prix d'offre.
