L'effet de janvier est une augmentation saisonnière perçue des cours des actions au cours du mois de janvier. Les analystes attribuent généralement cette reprise à une augmentation des achats, qui fait suite à la baisse des prix qui se produit généralement en décembre lorsque les investisseurs, s'engageant dans la récolte de pertes fiscales pour compenser les plus-values réalisées, provoquent une vente.
Une autre explication possible est que les investisseurs utilisent les primes en espèces de fin d'année pour acheter des investissements le mois suivant. Bien que cette anomalie de marché ait été identifiée dans le passé, l'effet janvier semble avoir largement disparu au fur et à mesure que sa présence est devenue connue.
L'effet janvier est une hypothèse et, comme tous les effets liés au calendrier, suggère que les marchés dans leur ensemble sont inefficaces, car des marchés efficaces rendraient naturellement cet effet inexistant. L'effet janvier semble affecter davantage les petites capitalisations que les moyennes ou grandes capitalisations car elles sont moins liquides.
Depuis le début du 20e siècle, les données suggèrent que ces classes d'actifs ont surperformé l'ensemble du marché en janvier, en particulier vers le milieu du mois. Le banquier d'investissement Sidney Wachtel a remarqué cet effet pour la première fois en 1942. Cette tendance historique, cependant, a été moins prononcée ces dernières années car les marchés semblent s'y être ajustés.
Une autre raison pour laquelle les analystes considèrent que l'effet de janvier est moins important à partir de 2021 est que davantage de personnes utilisent des régimes de retraite à l'abri de l'impôt et n'ont donc aucune raison de vendre à la fin de l'année pour une perte fiscale.
Au-delà de la récolte des pertes fiscales et des rachats, ainsi que des investisseurs mettant des bonus en espèces sur le marché, une autre explication de l'effet de janvier a à voir avec la psychologie des investisseurs. Certains investisseurs pensent que janvier est le meilleur mois pour commencer un programme d'investissement ou donnent peut-être suite à une résolution du Nouvel An pour commencer à investir pour l'avenir.
D'autres ont pontifié que les gestionnaires de fonds communs de placement achètent des actions des plus performants à la fin de l'année et éliminent les perdants douteux pour des raisons d'apparence dans leurs rapports de fin d'année, une activité connue sous le nom de « façade ». Cela est peu probable, cependant, car l'achat et la vente affecteraient principalement les grandes capitalisations.
Les liquidations de fin d'année attirent également les acheteurs intéressés par la baisse des prix, sachant que les baisses ne sont pas basées sur les fondamentaux de l'entreprise. À grande échelle, cela peut entraîner une hausse des prix en janvier.
Un ex-directeur du Vanguard Group, Burton Malkiel, auteur de A Random Walk Down Wall Street, a critiqué l'effet de janvier, déclarant que des anomalies saisonnières comme celle-ci n'offrent aux investisseurs aucune opportunité fiable. Il suggère également que l'effet de janvier est si faible que les coûts de transaction nécessaires pour l'exploiter le rendent essentiellement non rentable. Il a également été suggéré que trop de gens sont maintenant à l'heure de l'effet de janvier afin qu'il soit intégré au marché, annulant ainsi tout cela.
D'autres chercheurs ont découvert que l'effet de janvier existe toujours, mais uniquement pour les actions à petite capitalisation, en raison d'un manque de liquidité et d'intérêt de la part des investisseurs.
L'effet de janvier est une prétendue anomalie du marché dans laquelle les cours des actions ont tendance à augmenter régulièrement au cours du premier mois de l'année. Les preuves réelles de l'effet de janvier sont faibles, de nombreux chercheurs affirmant qu'il n'existe pas vraiment.
Improbable. Même si l'effet de janvier était réel (ce n'est probablement pas le cas) et que les marchés devaient augmenter de manière inhabituelle chaque mois de janvier, le fait que les gens essaient de l'exploiter peut compromettre sa concrétisation.
Le baromètre de janvier est une théorie populaire du marché boursier selon laquelle les rendements enregistrés en janvier prédiront la performance globale du marché boursier pour cette année. Ainsi, un mois de janvier fort prédirait un marché haussier fort et un mois de janvier baissier. Les preuves réelles de cet effet sont rares.
