Un trimestre est une période de trois mois du calendrier financier d'une entreprise qui sert de base aux rapports financiers périodiques et au paiement des dividendes. Un trimestre fait référence à un quart d'année et est généralement exprimé par Q1 pour le premier trimestre, Q2 pour le deuxième trimestre, etc. Par exemple, un trimestre est souvent affiché avec son année pertinente, comme dans Q1 2021 ou Q121, qui représente le premier trimestre de l'année 2021.
La plupart des rapports financiers et des paiements de dividendes sont effectués trimestriellement. Toutes les entreprises n'auront pas de trimestres fiscaux correspondant à des trimestres civils et il est courant pour une entreprise de clôturer son quatrième trimestre après la période la plus chargée de l'année. Les dividendes sont également souvent versés trimestriellement, bien que de nombreuses entreprises en dehors des États-Unis ne versent pas les dividendes de manière uniforme.
Les entreprises ont deux périodes comptables principales :le trimestre fiscal et l'exercice fiscal (FY). L'année fiscale de la plupart des entreprises s'étend du 1er janvier au 31 décembre (bien que ce ne soit pas obligatoire). Les trimestres civils standard qui composent l'année sont les suivants :
Certaines entreprises ont des exercices qui suivent des dates différentes. L'exercice financier de Costco Wholesale Corporation commence en septembre et se termine en août suivant. Ainsi, son quatrième trimestre fiscal comprend juin, juillet et août.
Les trimestres fiscaux d'une entreprise coïncideront avec son exercice fiscal (FY).
Les entreprises, les investisseurs et les analystes utilisent des données de différents trimestres pour faire des comparaisons et évaluer les tendances. Par exemple, il est courant que le rapport trimestriel d'une entreprise soit comparé au même trimestre de l'année précédente. De nombreuses entreprises sont saisonnières, ce qui rendrait trompeuse une comparaison sur des trimestres consécutifs.
Une entreprise de vente au détail pourrait réaliser la moitié de ses bénéfices annuels au quatrième trimestre, tandis qu'une entreprise de construction réaliserait l'essentiel de ses activités au cours des trois premiers trimestres. Dans cette situation, comparer les résultats du premier trimestre d'un grand magasin à leurs performances au cours du quatrième trimestre indiquerait une baisse alarmante des ventes.
Évaluer une entreprise saisonnière pendant ses périodes creuses peut être instructif. Il est raisonnable de supposer que si les ventes et les bénéfices augmentent dans les trimestres hors trimestre par rapport au même trimestre des années précédentes, la force intrinsèque de l'entreprise s'améliore également.
Par exemple, les concessionnaires automobiles ont généralement un premier trimestre lent et organisent rarement des programmes de ventes incitatives en février et mars. Ainsi, si un concessionnaire automobile a constaté une amélioration significative de ses ventes au premier trimestre, cette année par rapport à l'année dernière, cela peut indiquer le potentiel de ventes étonnamment fortes aux deuxième et troisième trimestres également.
Les rapports trimestriels sur les bénéfices sont importants pour les sociétés cotées en bourse et leurs investisseurs. Chaque version a le potentiel d'affecter la valeur des actions d'une entreprise. Si une entreprise a un bon trimestre, sa valeur boursière peut augmenter. Si l'entreprise a un mauvais trimestre, la valeur de son action pourrait chuter de façon spectaculaire.
Toutes les sociétés ouvertes aux États-Unis doivent déposer des rapports trimestriels, connus sous le nom de formulaire 10-Q, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) à la fin de leurs trois premiers trimestres fiscaux. Chaque 10-Q comprend des états financiers non audités et des informations sur les opérations pour les trois mois (trimestres) précédents.
Une société cotée en bourse doit également déposer un rapport annuel, connu sous le nom de formulaire 10-K. Le rapport annuel comprendra souvent des informations plus détaillées que les rapports trimestriels, notamment un état d'audit, des présentations et des informations supplémentaires.
Le rapport sur les résultats trimestriels comprend souvent des « conseils » prospectifs sur ce que la direction attend des prochains trimestres ou jusqu'à la fin de l'année. Ces estimations sont utilisées par les analystes et les investisseurs pour développer leurs attentes de performance au cours des prochains trimestres.
Les estimations et les conseils fournis par les analystes et la direction peuvent avoir un impact important sur un titre tous les trois mois. Si la direction publie des prévisions pour le prochain trimestre qui sont pires que prévu, le cours de l'action baissera. De même, si la direction publie des conseils ou si un analyste met à jour ses estimations indépendantes, l'action peut augmenter de manière significative.
Aux États-Unis, la plupart des entreprises qui versent un dividende le distribuent plus ou moins uniformément sur quatre trimestres. Dans de nombreuses économies en dehors des États-Unis, il est courant de diviser le dividende annuel en paiements trimestriels, l'un des paiements étant beaucoup plus important que les autres. Il n'est pas rare non plus de trouver des entreprises en dehors des États-Unis qui ne versent qu'un seul dividende par an.
Le paiement de dividendes trimestriels peut créer une certaine volatilité dans le prix d'une action lorsque la date de détachement arrive. Certains analystes ont remarqué que les investisseurs peuvent rééquilibrer ou vendre leurs actions à la date de détachement ou peu de temps après, lorsque le taux de croissance du dividende semble ralentir ou que d'autres changements sur le marché rendent le dividende moins attractif.
Pour diverses raisons, certaines sociétés ouvertes utiliseront un système de rapport trimestriel non standard ou non calendaire. De plus, certains gouvernements utilisent des systèmes de trimestre différents. Le premier trimestre de l'exercice budgétaire du gouvernement fédéral américain correspond aux mois d'octobre, novembre et décembre. Les gouvernements des États peuvent également avoir leurs propres calendriers fiscaux.
Parfois, une entreprise peut avoir un exercice fiscal non standard pour aider à la planification commerciale ou fiscale. L'Internal Revenue Service (IRS) permet aux entreprises de choisir une "année d'imposition" qui dure encore 52 à 53 semaines mais ne se termine pas en décembre.
H&R Block (HRB) termine son exercice financier le 30 avril, ce qui est logique car c'est la fin de la partie la plus chargée de l'année de l'entreprise.
La publication d'un rapport annuel, qui peut être accompagné d'assemblées d'actionnaires et d'informations supplémentaires, après la partie la plus chargée de votre année, aide les dirigeants et les actionnaires à prendre de meilleures décisions pour l'année à venir.
Les entreprises qui dépendent des contrats du gouvernement américain peuvent utiliser septembre comme fin de leur exercice et le quatrième trimestre, car c'est à ce moment-là qu'elles s'attendent à ce que de nouveaux projets soient clôturés et que la planification budgétaire du gouvernement soit disponible. Pendant ce temps, certaines entreprises ont des systèmes trimestriels très inhabituels.
Certains ont mis en doute l'importance du système de rapports trimestriels. Le principal argument contre cette configuration est qu'elle met trop de pression sur les entreprises et les dirigeants pour qu'ils fournissent des résultats à court terme pour plaire aux analystes et aux investisseurs, au lieu de se concentrer sur les intérêts à long terme de l'entreprise.
L'autre problème est que les entreprises déclarent leurs états annuels récapitulatifs une fois par an, de sorte que les informations peuvent devenir obsolètes et obsolètes entre le cycle de reporting annuel. Une approche pour résoudre ce problème consiste à utiliser une analyse des quatre derniers trimestres ou des 12 derniers mois (TTM).
Au milieu du quatrième trimestre 2021, les données annuelles pour 2021 peuvent être estimées en résumant les quatre derniers trimestres. Dans ce cas, supposons que les résultats du troisième trimestre 2021 de l'entreprise soient disponibles. Un analyste combinerait manuellement les données trimestrielles des trois premiers trimestres de 2021 avec le dernier trimestre de 2020 pour estimer les tendances des bénéfices et des revenus de l'entreprise.
Cette analyse chevauchera certaines des données utilisées dans le dernier rapport annuel, mais elle donnera tout de même un aperçu de ce à quoi 2021 devrait ressembler d'ici la fin de l'année. Si les trois premiers trimestres de 2021 avaient été médiocres par rapport aux trois premiers trimestres de 2020, l'analyse des quatre derniers trimestres le montrerait.
Étant donné qu'il y a tellement de variables qui doivent être prises en compte à chaque nouveau trimestre, l'utilisation du meilleur logiciel de comptabilité est un excellent moyen d'aider les comptes à gagner du temps et à s'assurer que tous les rapports sont exacts.
Un trimestre fiscal est une période de trois mois au cours de laquelle une entreprise publie ses résultats financiers. Comme son nom l'indique, il y a quatre périodes trimestrielles dans une année, ce qui signifie qu'une société cotée en bourse publierait quatre rapports trimestriels par an. Les entreprises et les investisseurs utilisent les trimestres fiscaux pour suivre leurs résultats financiers et l'évolution de leurs activités au fil du temps. Ces trimestres sont souvent appelés Q1, Q2, Q3 et Q4.
Les trimestres ne correspondent pas toujours à l'année civile. Par exemple, si une entreprise choisit de commencer son exercice en février plutôt qu'en janvier, son premier trimestre comprendra février, mars et avril. Les entreprises choisissent parfois de le faire si elles veulent que leur exercice se termine pendant leur propre saison de pointe. Alternativement, puisque terminer l'année implique souvent beaucoup de travail comptable supplémentaire, certaines entreprises choisissent de terminer leur exercice fiscal sur un mois relativement calme.
Le principal avantage des rapports trimestriels est qu'ils permettent aux investisseurs d'avoir plus d'informations sur lesquelles fonder leurs décisions d'investissement. Plutôt que d'attendre qu'une entreprise dépose son rapport annuel, les investisseurs peuvent lire leurs documents trimestriels pour avoir une idée de la progression de l'entreprise tout au long de l'année. Cette transparence accrue profite également aux journalistes et aux régulateurs. Certains ont cependant fait valoir que les rapports trimestriels orientent les entreprises et les investisseurs vers des résultats à court terme.
