Le terme xénomonaisie désigne toute devise échangée ou déposée sur des marchés situés en dehors de ses frontières nationales. Il tire son origine du préfixe grec « xéno », qui signifie « étranger ».
Aujourd'hui, ce mot est rarement employé en raison des connotations négatives associées au préfixe « xéno » en anglais moderne, comme dans « xénophobie » (peur ou haine irrationnelle des étrangers). Les professionnels préfèrent les expressions « devise étrangère » ou « eurodevise » pour désigner les monnaies non nationales.
Ce concept a été introduit en 1974 par l'économiste austro-américain Fritz Machlup, président de l'American Economic Association de 1971 à 1974. Il qualifiait ainsi les dépôts et prêts libellés en devises autres que celle du pays où est domiciliée la banque.
Investir en xénomonnaies expose à des risques importants, dus aux fluctuations des taux de change et aux effets de conversion. Par exemple, un dépôt sur un marché en hausse peut générer des rendements inférieurs lors de la reconversion en devise nationale. À l'inverse, une monnaie nationale dépréciée peut offrir des gains. Ces aléas sont regroupés sous le terme « effets de change ».
Les risques politiques pèsent aussi : en cas de crise, un gouvernement peut limiter les sorties de devises étrangères. Ainsi, après le retrait des États-Unis de l'accord nucléaire iranien en mai 2018, le rial iranien a chuté à un plus bas historique face au dollar américain.
Parmi les exemples : la roupie indienne (INR) négociée aux États-Unis, le yen japonais (JPY) déposé dans une banque européenne, ou le dollar américain (USD) utilisé au Mexique pour les grandes transactions immobilières et commerciales.
Le terme « xénomonaisie » est souvent synonyme d'« eurodevise », et « xéno-marché » d'« euro-marché ». Ce dernier désigne un marché monétaire offshore où banques, multinationales, fonds d'investissement et hedge funds opèrent pour contourner les réglementations, taxes et plafonds de taux d'intérêt des banques nationales, notamment aux États-Unis.
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