Xetra est une plateforme technologique de négociation exploitée par la Bourse de Francfort (Frankfurter Wertpapierbörse - FWB). Elle permet des transactions électroniques sur actions, fonds, obligations, bons de souscription et contrats à terme sur matières premières.
Lancée en 1997, Xetra concentre la majorité des transactions en Allemagne : plus de 90 % des échanges d'actions sur toutes les bourses allemandes y transitent, faisant d'elle la plus importante des sept places boursières du pays. Par ailleurs, environ 30 % des transactions sur ETF en Europe continentale s'effectuent via Xetra.
Exploitée par le groupe Deutsche Börse, dont le siège est à Francfort, Xetra bénéficie de l'expertise d'un acteur diversifié couvrant l'ensemble de la chaîne de valeur financière : cotation, négociation, compensation, règlement, conservation et gestion de liquidités. La plateforme excelle par sa transparence sur la profondeur des ordres.
Le groupe Deutsche Börse est implanté à Francfort/Rhin-Main et dispose de bureaux à Luxembourg, Prague, Londres, Zurich, Moscou, New York, Chicago, Hong Kong, Singapour, Pékin et Tokyo.
Pionnier du trading électronique mondial, Xetra domine les échanges à la Bourse de Francfort (FRA), l'une des plus anciennes au monde, avec des indices phares comme le DAX, le VDAX et l'Euro Stoxx 50. Les horaires de la FRA sont de 9h00 à 17h30 en semaine. Le DAX 30, indice de référence allemand, est calculé sur Xetra (souvent appelé Xetra DAX).
Xetra ouvre les marchés allemands aux investisseurs étrangers et est utilisée par les bourses d'Irlande, de Vienne et de Shanghai.
Environ 170 participants commerciaux opèrent sur Xetra, dont 50 % sont étrangers à l'Allemagne.
En 1969, Instinet (Institutional Networks) inaugure le premier système automatisé de négoce institutionnel aux États-Unis. Le Nasdaq suit en 1971. Initialement, les ordres passaient par téléphone malgré la visibilité des prix.
La NYSE lance ensuite son Designated Order Turnaround (DOT), routant les ordres vers les spécialistes. En 1984, SuperDOT gère près de 100 000 actions simultanément. Le Nasdaq réplique avec le Small Order Execution System (SOES).
Aujourd'hui, le trading électronique domine, mais expose à des risques cybernétiques accrus. Les entités financières comme les bourses sont des cibles prioritaires. Des mesures avancées, comme celles du Département de la Sécurité intérieure américain, protègent les données sensibles contre États-nations et cybercriminels.
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