Un souscripteur est toute partie qui évalue et assume le risque d'une autre partie moyennant des frais, qui prennent souvent la forme d'une commission, d'une prime, d'un écart ou d'un intérêt.
Les agents et les courtiers représentent à la fois les consommateurs et les compagnies d'assurance, tandis que les souscripteurs travaillent pour les compagnies d'assurance.
Les souscripteurs jouent un rôle essentiel dans de nombreux secteurs du monde financier, notamment le secteur des prêts hypothécaires, le secteur des assurances, les marchés boursiers et certains types courants de négociation de titres de créance. Une personne occupant le poste de souscripteur principal est parfois appelée teneur de livre.
Les souscripteurs d'aujourd'hui jouent divers rôles selon le secteur dans lequel ils travaillent. En général, les souscripteurs sont chargés de déterminer le niveau de risque associé à une transaction ou à un autre type de décision commerciale. Le risque est la probabilité qu'un résultat ou les gains réels d'un investissement diffèrent d'un résultat ou d'un rendement attendu.
Les investisseurs comptent sur les souscripteurs parce qu'ils déterminent si un risque commercial vaut la peine d'être pris. Les souscripteurs contribuent également aux activités de type vente; par exemple, dans une offre publique initiale (IPO), le preneur ferme peut acheter la totalité de l'émission IPO et la vendre aux investisseurs. Une introduction en bourse est un processus par lequel une société auparavant privée vend pour la première fois des actions d'une société précédemment privée sur une bourse publique.
Le terme souscripteur est apparu pour la première fois aux débuts de l'assurance maritime. Les armateurs ont demandé une assurance pour un navire et sa cargaison afin de se protéger si le bateau et son contenu étaient perdus. Les armateurs prépareraient un document décrivant leur navire, son contenu, son équipage et sa destination.
Un taux et des conditions convenus ont été définis dans le document. Les gens d'affaires qui souhaitaient assumer une obligation ou un risque signaient leur nom en bas et indiquaient le degré d'exposition qu'ils étaient prêts à accepter. Ces hommes d'affaires sont devenus connus sous le nom de souscripteurs.
Le type de souscripteur le plus courant est un souscripteur de prêts hypothécaires. Les prêts hypothécaires sont approuvés en fonction d'une combinaison de revenus, d'historique de crédit, de ratios d'endettement et d'épargne globale du demandeur.
Les souscripteurs de prêts hypothécaires s'assurent qu'un demandeur de prêt répond à toutes ces exigences, et ils approuvent ou refusent par la suite un prêt. Les souscripteurs examinent également l'évaluation d'une propriété pour s'assurer qu'elle est exacte et que la maison vaut le prix d'achat et le montant du prêt.
Les souscripteurs de prêts hypothécaires ont l'approbation finale pour tous les prêts hypothécaires. Les prêts qui ne sont pas approuvés peuvent faire l'objet d'un processus d'appel, mais la décision nécessite des preuves accablantes pour être annulée.
Selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, l'emploi des assureurs devrait diminuer de 2 % entre 2020 et 2030.
Les souscripteurs d'assurance, comme les souscripteurs de prêts hypothécaires, examinent les demandes de couverture et acceptent ou rejettent un demandeur en fonction d'une analyse des risques. Les courtiers d'assurance et d'autres entités soumettent des demandes d'assurance au nom des clients, et les souscripteurs d'assurance examinent la demande et décident d'offrir ou non une couverture d'assurance.
Les souscripteurs d'assurance donnent des conseils sur les problèmes de gestion des risques, déterminent la couverture disponible pour des personnes spécifiques et examinent les clients existants pour une analyse continue de la couverture.
Les preneurs fermes administrent l'émission et la distribution publiques de titres - sous forme d'actions ordinaires ou privilégiées - d'une société ou d'un autre organisme émetteur sur les marchés boursiers. Le rôle le plus important d'un souscripteur d'actions est peut-être le processus d'introduction en bourse.
Les preneurs fermes d'introduction en bourse sont des spécialistes financiers qui travaillent en étroite collaboration avec l'organisme émetteur pour déterminer le prix d'offre initial des titres, acheter les titres auprès de l'émetteur et vendre les titres aux investisseurs via le réseau de distribution du preneur ferme.
Les souscripteurs d'introduction en bourse sont généralement des banques d'investissement qui ont des spécialistes en introduction en bourse dans leur personnel. Ces banques d'investissement travaillent avec une entreprise pour s'assurer que toutes les exigences réglementaires sont satisfaites. Pour évaluer l'intérêt pour l'investissement, les spécialistes de l'introduction en bourse contactent un vaste réseau d'organisations d'investissement, telles que des fonds communs de placement et des compagnies d'assurance. Le montant des intérêts reçus par ces grands investisseurs institutionnels aide un souscripteur à fixer le prix d'introduction en bourse des actions de la société.
Le souscripteur garantit également qu'un nombre spécifique d'actions seront vendues à ce prix initial et achètera tout excédent.
Les preneurs fermes achètent des titres de créance, tels que des obligations d'État, des obligations d'entreprise, des obligations municipales ou des actions privilégiées, auprès de l'organisme émetteur (généralement une entreprise ou un organisme gouvernemental) pour les revendre à profit. Ce bénéfice est appelé "écart de souscription".
Un preneur ferme peut revendre des titres de créance directement sur le marché ou à des courtiers (qui les revendront ensuite à d'autres acheteurs). Lorsque l'émission d'un titre de créance nécessite plus d'un souscripteur, le groupe de souscripteurs qui en résulte est appelé syndicat de souscripteurs.
Les investisseurs ont besoin de souscripteurs pour déterminer si un risque commercial vaut la peine d'être investi. En outre, les souscripteurs contribuent également au succès des activités de type vente.
Un souscripteur de prêts hypothécaires est l'un des types de souscripteurs les plus courants. Leur travail consiste à s'assurer qu'un demandeur de prêt répond à toutes les exigences avant d'approuver ou de refuser le prêt. Un autre type courant est celui des souscripteurs d'assurance, qui examinent les demandes de couverture et, en fonction de leurs conclusions, acceptent ou rejettent un candidat. Les preneurs fermes qui travaillent sur le marché des actions doivent administrer l'émission et la distribution publiques de titres d'une société ou d'une autre entité sous forme d'actions ordinaires ou privilégiées.
Un teneur de livre est un souscripteur principal ou un coordinateur principal dans l'émission de nouveaux instruments de capitaux propres, de dette ou de valeurs mobilières. Ces types de souscripteurs peuvent également se coordonner avec d'autres pour atténuer leur risque, tels que ceux qui représentent des entreprises dans de grands rachats par emprunt (LBO). Puisqu'ils combinent les fonctions d'un souscripteur tout en coordonnant les efforts de plusieurs parties impliquées et sources d'information, les teneurs de livre constituent le point central pour toutes les informations concernant l'offre ou l'émission potentielle.
